Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bloomberg: Recese? Určitě. Zotavení? Možná

Bloomberg: Recese? Určitě. Zotavení? Možná

25.03.2020 10:46
Autor: Redakce, Patria.cz

Bloomberg Economics předpovídá globální ekonomice recesi v první polovině letošního roku a zotavení ve druhé. První část předpovědi vypadá skálopevně. Ta druhá stojí na vodě. Aby k zotavení v druhé polovině tohoto roku skutečně došlo, musela by se stát spoustě věcí.

Globální ekonomika se v prvním pololetí zmenší podle Bloombergu meziročně o 1,8 %, což kontrastuje se zhruba 3% růstem v loňském roce. V tom letošním by sesun nakonec mohl dosáhnout -0,2 %. Rekonvalescence ve druhém pololetí v tomto základním scénáři naprosto závisí na schopnosti zemí poprat se s nákazou, dostat virus pod kontrolu – a dodat dostatečnou pomoc, která by kompenzovala ušlou produkci.

svět_ekonomika_HDP_recese_koronavirus

Modelovým případem je opět Čína. Na základě prudkého propadu hlášených případů je důvod se domnívat, že v prvním kvartálu se čínskou nákazu podaří ohraničit. V lednu se infekce množily, v únoru vypnuli ekonomiku, a v březnu případy nákazy novým typem koronaviru začaly klesat – z únorových tisícovek se v březnu Číňané dostali na desítky případů. Aktivita je podle našeho odhadu z více než 85 % zpátky v normálu.

Pokud se bude nákaza v jiných zemích ubírat po stejné trajektorii, mohla by ekonomika do začátku druhého pololetí znovu běžet. Není to ale ani zdaleka jisté. Minulé pandemie trvaly roky, viz epidemie chřipky španělské (1918-19), asijské (1957-58) a hongkongské (1968-69). Otázkou je také schopnost dodržovat sociální distancování. Podle vědců z Imperial College London by tu karanténní opatření mohla být s námi i 18 měsíců, nebo dokud se nepodaří najít účinnou vakcínu.

Španělská chřipka stála odhadem 5 % globálního HDP. Podle jednoho scénáře, vypracovaného akademiky Austrlian National University Warwickem McKibbinem a Roshenem Fernandem by COVID-19, nemoc způsobovaná novým typem koronaviru, mohla stát i dvojnásobek.

epidemie_historie_chřipka_koronavirus

Číně předpovídají ekonomové Bloombergu propad o 11 % v prvním čtvrtletí a expanzi o 1,4 % za celý tento rok. I takto - na čínské poměry chabé – číslo ale pořád závisí na tom, že ve druhém kvartálu se ekonomika začne vzpamatovávat. A globální poptávka jí v tom bude pomáhat jenom minimálně.

U eurozóny předpokládají v končícím kvartálu pokles mezičtvrtletně o 3,1 % a propad o -2 % za celý rok.

Ve Spojených státech bude dopad nejvíce znát až ve druhém čtvrtletí, odhaduej Bloomberg. HDP by se mohl snížit o anualizovaných 9 %, odhadují experti. Za celý rok Bloomberg očekává snížení o půl procenta – což je něco, co si stávající prezident Donald Trump i jeho soupeři v prezidentské kampani před několika týdny asi sotva dokázali představit.

Mnoho rozvíjejících se trhů stojí před vícenásobnou ranou: domácími výpadky, dýchavičnou globální poptávkou a náhlou zastávkou v externím financování. Zpátky do recese míří Turecko a Argentina, Brazílie se k nim připojí.

růst_HDP_recese

Je ale nutné připomenout, že na rozdíl od asijské finanční krize, velké finanční krize nebo evropské dluhové krize není nadcházející kontrakce odrazem hlubších ekonomických nerovnováh. Až epidemie skončí, je tu naděje, že ekonomiky se dokážou rychle vyšvihnout k růstu. Je to ale opět jenom naděje. Čím hlubší bude díra, do které se globální ekonomika propadne, tím hůře se pak bude škrábat zase nahoru.

Aby byly škody pro průmysl a finanční systém co nejmenší a celková kontrakce jenom krátká, byť ostrá, je potřeba přikročit rychle k rozsáhlým opatřením.

Centrální banky musejí postupovat rozhodně, agresivně a poskytnout podpůrné kroky, aby se z finanční tísně nestala krize dluhová. A banky už jednají, včetně té české. Problém je, že Fed, ECB, BoJ a BoE se už z hlediska úrokových sazeb pohybují na spodních hranicích a v dodatečné měnověpolitické podpoře budou odkázány na nekonvenční kroky – dobře to dokresluje rozhodnutí britských centrálních bankéřů nakoupit 19. března dluhopisy za 200 miliard GBP, zatímco úrokovou sazbu snížili na historické minimum 0,1 %.

Měnová politika není všechno. Vlády musejí přijít s masivními fiskálními stimuly a vykrýt ušlý příjem domácností a firem. Na fiskální straně poskytla adekvátní oporu z vyspělých ekonomik zatím jenom Francie. Jinde tomu brání různě namíchaný koktejl složený z odporu k rozpočtovému deficitu, vysokého schodku, nebo sama politická realita.

 
 

Čtěte více:

Sumner: Silné euro a minirecese v USA
23.03.2020 6:16
Co nám říká silné euro? Tuto otázku si klade americký ekonom Scott Su...
Roubini: Evropa již může být v recesi, potrvá to déle, než jen do Q2
18.03.2020 6:04
Známý ekonom Nouriel Roubini, kdysi kvůli svým neradostným projekcím p...
Ekonomové: Světová ekonomika už je v recesi
20.03.2020 10:57
Světová ekonomika už je vlivem pandemie způsobené novým koronavirem v ...
Americké banky předvídají globální recesi. Bude horší než v roce 2009?
20.03.2020 13:59
Globální ekonomický růst by se mohl letos pod tíhou rozpínající se ko...
Ekonomiky čelí prudké recesi. Ekonomové varují před poklesem až o 30 %
24.03.2020 12:15
Pandemie způsobená koronavirem mocně dopadla na ekonomiky světa a odha...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2020
18:41Hotovost za časů COVID-19
18:27Analytici: Ekonomiku ČR změní regulace více než pandemie
13:11Bloomberg: Jak si koronavirový krach stojí v porovnání s velkými krizemi za poslední století
7:36Víkendář: Velká manipulace a přicházející fiskální dominance
27.03.2020
21:51Wall Street šla před víkendem do hotovosti
20:37Sněmovna reprezentantů USA schválila rekordní finanční injekci 2,2 bilionu dolarů
20:01Moneta kvůli dopadům koronaviru reviduje výhled, čeká nižší provozní výnosy
19:37Moneta Money Bank - Uveřejnění vnitřní informace dne 27. března 2020
19:31Moneta Money Bank - Pozvánka na valnou hromadu 28.4.2020
18:09Počítání příborů na Titaniku?
17:23Akcie před víkendem korigují zisky a ropa padá  
17:14Gori: Dobře využijte čas, který ještě máte
16:25Spotřebitelská důvěra v USA spadla v březnu nejníže za více než tři roky a nejvíce od krize
15:42Aassve: Španělská chřipka naznačuje, že škody budou dlouhodobé
15:24Wüstenrot hypoteční banka a.s. - Informace o výplatě výnosů HZL WHB
15:10Reuters: Křetínský by s Mediasetem mohli mít zájem o ProSieben
14:02Bloomberg: Pár týdnů s koronavirem otáčí ekonomii vzhůru nohama
14:00BAT: Uzavření hranic ovlivnilo obchod s tabákem, prodejci zavřeli
12:36Perly týdne: Nutnost nahodilého testování, pandemický korporátní socialismus v USA a u nás dostupné bydlení nebude
11:05TMR, .a.s. - Zveřejnění doplněné Roční zprávy spol. TMR, a.s.

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data