Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Bureš: Dopad do ekonomiky bude horší, čekáme další tlak na výprodeje

Jan Bureš: Dopad do ekonomiky bude horší, čekáme další tlak na výprodeje

26.03.2020 11:33
Autor: Gabriela Rainová, Patria Finance

Akutální vývoj v ekonomice uprostřed dalšího šíření koronaviru za poslední týden nastiňuje Jan Bureš, hlavní ekonom Patrie. Jak dopadly první ukazatele za březen a jakým směrem by se mohla pohybovat česká koruna?

Čísla z ekonomiky i ohledně dalšího šíření epidemie nejsou nijak příznivá. Počet nakažených přibývá v případě Itálie, Španělska, ale i Německa i České republiky. Prognózy se spíše zhoršují. Karanténní opatření budou trvat delší dobu. Předpokládáme, že budou trvat celý druhý kvartál a uvolňovat se až ve kvartále třetím. Dopad do ekonomiky tak bude horší, než se původně předpokládalo.

Březnová čísla podnikatelské nálady v eurozóně spadla na nejnižší hodnoty vůbec. Ta česká, která tak špatně nevyšla, byla ze začátku března, kdy nákaza v ČR ještě tolik nepropukla.

Oproti minulému týdnu jsme nuceni přepisovat scénáře dolů. Minulý týden jsme se bavili o tom, že zasaženy jsou zejm. služby, nyní se bavíme i o průmyslu a navazujících odvětvích. Vychází nám tak horší kumulativní propady v řádech dvouciferných čísel. Nejvíce zasaženy budou země hodně orientované na služby jako Španělsko, Francie a Itálie, ale i Německo, kde se propad může pohybovat okolo 20 %.

Přichází masivní reakce od centrálních bank i vlád. Stimulační balíčky se pohybují rovněž ve dvojciferných číslech v poměru k HDP, okolo 15 %. Karanténní opatření směřují k tomu, aby utlumila ekonomiku a ta se poté mohla ke konci roku 2020 probudit do lepší situace.

Zisky akciových trhů či stabilizace na české koruně v posledním týdnu tvoří první náznaky stabilizace. Jsme ale toho názoru, že bude pro trhy složité hledat pevnější půdu pod nohama, dokud nebude jasně vidět světlo na konci tunelu z hlediska šíření epidemie. Můžeme tedy spíše očekávat další tlak na výprodeje nejen na akciích, ale i na české koruně.

Přijatá opatření do jisté míry byla replikovaná i u nás. Kroky vlády se zaměřují na to, aby se nákaza neprojevovala především na trhu práce. Týkají se nejen provozoven, které byly uzavřeny kvůli karanténně, ale i podnikům, kterým kvůli karanténě klesají tržby. Taková opatření ale něco stojí. Pokud karanténní opatření budou odbourána na přelomu druhého a třetího kvartálu, budou tyto náklady vyšší, než se původně očekávalo.

Je důležité, co bude dělat i ČNB. Jde zejména o přípravu půdy pro českou formu QE. Vláda bude mít výrazný deficit a bude se muset financovat na dluhopisovém trhu. Bude tak potřebovat hráče, který jí s emisí na trhu bude pomáhat. Nadále je důležitá také flexibilita ČNB v odkladu splátek. Další zasedání ČNB bude probíhat dnes odpoledne.

Celkově se situace spíše dál zhoršuje. Dobrou zprávou je, že vidíme programy pomoci, které mohou přispět k tomu, že propad ve druhém a částečně třetím kvartále bude jen dočasný a nebudeme muset čelit i dopadům na trh práce a do finančního systému.

A jak vidí situaci na finančních trzích odborník ČSOB na finanční trhy Jan Poulík? Poslední měsíc byl velmi turbulentní. Probíhají seismické pohyby, o kterých jsme si mysleli, že nemůžou přijít. Koruna oslabila nad 27 korun za euro, sazby klesly pod 1 %. Předtím se česká koruna pohybovala v rámci dne v rozmezí 10 halířů, v posledních dnech se pohybuje až v rozmezí jedné koruny vůči euru. Je znát, že nikdo neví, kde má směnný kurz být a jaký bude dopad, uvádí Jan Poulík z ČSOB.


 
 
 
 
 
 
 
 

Čtěte více:

Bloomberg: Recese? Určitě. Zotavení? Možná
25.03.2020 10:46
Bloomberg Economics předpovídá globální ekonomice recesi v první polov...
Bloomberg: Velké plány na záchranu ekonomiky
26.03.2020 6:06
Ekonomika nemá žádnou Hippokratovu přísahu. Kdyby ji měla, byli by s n...
Americký Senát schválil balík na podporu ekonomiky za 2,2 bilionu dolarů
26.03.2020 8:14
Americký Senát v noci na dnešek jednomyslně schválil rekordní soubor n...
Koronavirus tvrdě zasáhl spotřebitelskou náladu v Německu
26.03.2020 8:54
Nálada německých spotřebitelů se kvůli koronaviru prudce zhoršila. Jej...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.06.2021
8:35Víkendář: Dolar, mezinárodní obchod a pád zlatého standardu
19.06.2021
15:13Většina Němců a Nizozemců to neví, ale stále financují zbytek eurozóny
7:46Víkendář: Na prahu technologického boomu?
18.06.2021
22:03Zámořské akcie dostaly ránu v posledních sekundách seance  
19:06Čínská brzda, americký plyn a pestrost inflačních režimů
17:57Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Registrujte se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
17:51CNBC: Investice do evropských start-upů již překonaly loňský rekord
17:45Jestřábí Bullard poslal Wall Street ještě níže. Dolar je nejvýše od jara  
16:58Postupný růst sazeb lepší nežli šoky. Makléř Patrie říká, jak si trhy vyložily jestřábí Fed
15:37ECB prodloužila bankám úlevy u pákového poměru až do března 2022
14:47Palivo ze sopečných emisí a elektro. Výrobci závodních aut hledají řešení pro svou budoucnost
14:23Do dozorčí rady ČEZ míří podle SeznamZprávy bývalý ministr dopravy Dan Ťok
12:45Perly týdne: Zlatý trojúhelník akciové dokonalosti, americká inflační výjimka
12:38Skupina UDI spustí dobrovolný odkup akcií UDI CEE z trhu START pražské burzy. Nabídne 560 korun za akcii
11:59ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:56Fidelity: Proč to budou mít komoditní akcie v budoucnu jednodušší než akcie technologických firem?
9:18Rozbřesk: Trhy Fedu věří, dlouhé výnosy padají, koruna ztrácí
8:52UDI spouští od pondělka dobrovolný odkup akcií a O2 dnes bez nároku na dividendu  
6:07Investiční tip Citigroup - Sázka na výnosy  
17.06.2021
22:10Wall Street zakončila nerozhodně, AMD +6 %  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data