Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jan Bureš: Dopad do ekonomiky bude horší, čekáme další tlak na výprodeje

Jan Bureš: Dopad do ekonomiky bude horší, čekáme další tlak na výprodeje

26.03.2020 11:33
Autor: Gabriela Žáková, Patria Finance

Akutální vývoj v ekonomice uprostřed dalšího šíření koronaviru za poslední týden nastiňuje Jan Bureš, hlavní ekonom Patrie. Jak dopadly první ukazatele za březen a jakým směrem by se mohla pohybovat česká koruna?

Čísla z ekonomiky i ohledně dalšího šíření epidemie nejsou nijak příznivá. Počet nakažených přibývá v případě Itálie, Španělska, ale i Německa i České republiky. Prognózy se spíše zhoršují. Karanténní opatření budou trvat delší dobu. Předpokládáme, že budou trvat celý druhý kvartál a uvolňovat se až ve kvartále třetím. Dopad do ekonomiky tak bude horší, než se původně předpokládalo.

Březnová čísla podnikatelské nálady v eurozóně spadla na nejnižší hodnoty vůbec. Ta česká, která tak špatně nevyšla, byla ze začátku března, kdy nákaza v ČR ještě tolik nepropukla.

Oproti minulému týdnu jsme nuceni přepisovat scénáře dolů. Minulý týden jsme se bavili o tom, že zasaženy jsou zejm. služby, nyní se bavíme i o průmyslu a navazujících odvětvích. Vychází nám tak horší kumulativní propady v řádech dvouciferných čísel. Nejvíce zasaženy budou země hodně orientované na služby jako Španělsko, Francie a Itálie, ale i Německo, kde se propad může pohybovat okolo 20 %.

Přichází masivní reakce od centrálních bank i vlád. Stimulační balíčky se pohybují rovněž ve dvojciferných číslech v poměru k HDP, okolo 15 %. Karanténní opatření směřují k tomu, aby utlumila ekonomiku a ta se poté mohla ke konci roku 2020 probudit do lepší situace.

Zisky akciových trhů či stabilizace na české koruně v posledním týdnu tvoří první náznaky stabilizace. Jsme ale toho názoru, že bude pro trhy složité hledat pevnější půdu pod nohama, dokud nebude jasně vidět světlo na konci tunelu z hlediska šíření epidemie. Můžeme tedy spíše očekávat další tlak na výprodeje nejen na akciích, ale i na české koruně.

Přijatá opatření do jisté míry byla replikovaná i u nás. Kroky vlády se zaměřují na to, aby se nákaza neprojevovala především na trhu práce. Týkají se nejen provozoven, které byly uzavřeny kvůli karanténně, ale i podnikům, kterým kvůli karanténě klesají tržby. Taková opatření ale něco stojí. Pokud karanténní opatření budou odbourána na přelomu druhého a třetího kvartálu, budou tyto náklady vyšší, než se původně očekávalo.

Je důležité, co bude dělat i ČNB. Jde zejména o přípravu půdy pro českou formu QE. Vláda bude mít výrazný deficit a bude se muset financovat na dluhopisovém trhu. Bude tak potřebovat hráče, který jí s emisí na trhu bude pomáhat. Nadále je důležitá také flexibilita ČNB v odkladu splátek. Další zasedání ČNB bude probíhat dnes odpoledne.

Celkově se situace spíše dál zhoršuje. Dobrou zprávou je, že vidíme programy pomoci, které mohou přispět k tomu, že propad ve druhém a částečně třetím kvartále bude jen dočasný a nebudeme muset čelit i dopadům na trh práce a do finančního systému.

A jak vidí situaci na finančních trzích odborník ČSOB na finanční trhy Jan Poulík? Poslední měsíc byl velmi turbulentní. Probíhají seismické pohyby, o kterých jsme si mysleli, že nemůžou přijít. Koruna oslabila nad 27 korun za euro, sazby klesly pod 1 %. Předtím se česká koruna pohybovala v rámci dne v rozmezí 10 halířů, v posledních dnech se pohybuje až v rozmezí jedné koruny vůči euru. Je znát, že nikdo neví, kde má směnný kurz být a jaký bude dopad, uvádí Jan Poulík z ČSOB.


 
 
 
 
 
 
 
 

Čtěte více:

Bloomberg: Recese? Určitě. Zotavení? Možná
25.03.2020 10:46
Bloomberg Economics předpovídá globální ekonomice recesi v první polov...
Bloomberg: Velké plány na záchranu ekonomiky
26.03.2020 6:06
Ekonomika nemá žádnou Hippokratovu přísahu. Kdyby ji měla, byli by s n...
Americký Senát schválil balík na podporu ekonomiky za 2,2 bilionu dolarů
26.03.2020 8:14
Americký Senát v noci na dnešek jednomyslně schválil rekordní soubor n...
Koronavirus tvrdě zasáhl spotřebitelskou náladu v Německu
26.03.2020 8:54
Nálada německých spotřebitelů se kvůli koronaviru prudce zhoršila. Jej...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
08.04.2020
11:13Trhy krotí svůj optimismus, virus se znovu připomněl  
11:02Instituty: Německá ekonomika se ve druhém čtvrtletí propadne o rekordních 10 %
10:53Petr Dufek: Dočasně stagnující nezaměstnanost
10:15Pražská burza: Investiční doporučení ve světle koronaviru  
10:02Nezaměstnanost zůstala v březnu na 3 %. Volných míst ale ubylo
9:12Rozbřesk: Jak zamává epidemie českým trhem práce - dnes částečně napovídají březnová data
8:55Ratingové varování pro KB a Českou spořitelnu, letecká doprava se bude zotavovat roky. Evropa zahájí poklesem  
8:05Sněmovna a podpora: 25.000 korun pro OSVČ, odklad splátek úvěrů pro lidi i firmy
7:55Fitch kvůli koronaviru zhoršil výhled ratingu České spořitelny a Komerční banky
5:31Blanchard: Musíme dělat vše, co je třeba. Ale co to vlastně je?
07.04.2020
22:06Wall Street své zisky neudržela, Gilead Sciences -4 %
18:11Návrat deflinflace
16:53Dluhopisy pod tlakem oživené poptávky po riziku. Akcie rostou, zlato se drží  
16:29Ani miliarda od investorů by Airbnb prý nemusela stačit
14:57Mezi dolarovými miliardáři je dál osm Čechů, Kellner je první, premiér čtvrtý
14:36Ponurá realita úvěrového trhu v grafech
12:12Boot: Jak nyní rychle a efektivně pomoci malým firmám
10:50Portfolio COVID-19: Detaily k investičním tipům v e-commerce a běžné spotřebě  
9:35Petr Dufek: Poslední měsíc silného maloobchodu
9:29Optimismus nabírá na síle a táhne akcie dál vzhůru  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Tesco PLC (02/20 Q4)
Wirecard AG (12/19 Q4)
9:00CZ - Nezaměstnanost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC