Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Zatím hodně dobré

Yardeni: Zatím hodně dobré

12.10.2020 10:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Naše politická scéna může být hluboce rozdělena, ale co se týče nakupování, jsme stále jako jeden muž. Tak vnímá situaci v americké společnosti a ekonomice známý ekonom a investor Ed Yardeni s tím, že právě tato spotřebitelská jednota výrazně přispěla k oživení ekonomiky v posledních měsících. „Často jsem zaznamenal, že když jsou Američané spokojení, utrácejí peníze. A když jsou v depresi, utrácejí ještě víc,“ píše Yardeni a popisuje, jaký dopad může mít tato mentalita na další ekonomický vývoj v této zemi. 

Podle Yardeniho nákupy u Američanů zvyšují hladinu dopaminu v krvi a to jim pomáhá vyrovnávat se se složitou dobou. Krize letošního roku přitom „píše novou kapitolu spotřebního chování“, protože řada lidí nemohla kvůli pandemii během uzavření ekonomiky nakupovat tak, jak by si přála. Když v květnu došlo k uvolnění restrikcí, lidé utratili velkou část hotovosti uspořené během období restrikcí. A řada mileniánů podle ekonoma také dospěla k názoru, že je načase koupit si vlastní dům a přestat žít v pronajatém bytě. To se projevilo na trhu nemovitostí, který navíc podpořila politika Fedu. Yardeni hovoří o „oživení ve tvaru V taženém spotřebitelem“. Na něj poukazuje například prudký růst reálných spotřebitelských výdajů ve třetím čtvrtletí. Jak je ale možné, že se tyto výdaje zvedly tak silně v době, kdy prudce rostl počet propuštěných?

Yardeni míní, že je to dáno „horou nahromaděných úspor“. Osobní úspory se totiž v únoru pohybovaly na 1,4 bilionu dolarů, v dubnu byly již na 6,4 bilionu dolarů, ale v srpnu už byly zase na 2,4 miliardy dolarů. Tyto úspory „bezesporu zvýšil skok ve vládní sociální podpoře“, která sice v srpnu klesla, ale stále se držela nad únorovými úrovněmi. Podle ekonoma je tak v ekonomice stále dost „potenciální fiskální stimulace“, která by měla poskytnout „kinetickou energii“ výdajům domácností v následujících několika měsících. 

Jak se Yardeni dívá na tvrzení, podle kterých je americké ekonomice třeba dalšího kola fiskální stimulace podobně jako v první polovině roku? Podle jeho názoru jí nebude třeba, pokud mzdy porostou podobně, jako se nyní zvedá zaměstnanost. A prozatím tomu tak je. Yardeni v této souvislosti zmiňuje Earned Income Proxy (EIP), což je indikátor, který on sám používá pro sledování vývoje příjmů spotřebitelů. EIP vzrostl mezi únorem a zářím letošního roku o 10 % a i tento indikátor tak naznačuje na oživení ve tvaru „V“. 

Ekonom dál zmiňuje silné výdaje v oblasti vybavení bytů a domů a také nákupy automobilů. Obojí přitom podle něj souvisí s tím, že se lidé ve větší míře přesouvají na předměstí. Oživení pak nastává i ve službách, ale zde má ještě velké ztráty relativně k aktivitě vykazované před uzavřením ekonomiky. Yardeni na závěr uznává, že v roce 2021 rychlost oživení pravděpodobně klesne a před americkou ekonomikou stojí řada překážek, dosavadní vývoj ale ekonom hodnotí pozitivně.

Banka Goldman Sachs v následujícím grafu ukazuje své odhady toho, jak moc brzdí světovou ekonomiku restrikce související s pandemií. V Číně je tento faktor již téměř na nule, ve zbytku Asie je ale situace rozdílná a restrikce hrají stále významnou roli i v Severní a Jižní Americe a Evropě. Celkově táhnou globální ekonomiku dolů asi o 6 procentních bodů:

politika usa ekonomika

Zdroj: Blog Eda Yardeniho, Twitter - Sober Look


Čtěte více:

Vítězem senátních voleb jsou Starostové a chtějí jednat o postu šéfa horní komory. ANO oslabilo, ČSSD propadla
12.10.2020 8:49
Senátní volby vyhráli Starostové, spolu s SLK získali 11 mandátů z 27 ...
Vláda dnes rozhodne o dalším zpřísnění proti Covid-19, v Polsku startuje Allegro, futures rostou
12.10.2020 8:51
Vláda dnes bude rozhodovat o dalším zostření opatření proti šíření kor...
Rozbřesk: Efekt restartu ekonomiky už vyprchal, karanténní šrouby se v ČR utahují dále
12.10.2020 9:25
Ani další várka nových dat z české ekonomiky nevyznívá příliš optimist...
Inflace po čase podstřelila prognózu ČNB (komentář analytika)
12.10.2020 9:45
Inflace v ČR v září sice setrvala nad horní hranicí tolerančního inter...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  
6:41FX Strategie: ECB sníží sazby a svojí rétorikou bude zisky eurodolaru raději brzdit  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board