Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Yardeni: Zatím hodně dobré

Yardeni: Zatím hodně dobré

12.10.2020 10:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Naše politická scéna může být hluboce rozdělena, ale co se týče nakupování, jsme stále jako jeden muž. Tak vnímá situaci v americké společnosti a ekonomice známý ekonom a investor Ed Yardeni s tím, že právě tato spotřebitelská jednota výrazně přispěla k oživení ekonomiky v posledních měsících. „Často jsem zaznamenal, že když jsou Američané spokojení, utrácejí peníze. A když jsou v depresi, utrácejí ještě víc,“ píše Yardeni a popisuje, jaký dopad může mít tato mentalita na další ekonomický vývoj v této zemi. 

Podle Yardeniho nákupy u Američanů zvyšují hladinu dopaminu v krvi a to jim pomáhá vyrovnávat se se složitou dobou. Krize letošního roku přitom „píše novou kapitolu spotřebního chování“, protože řada lidí nemohla kvůli pandemii během uzavření ekonomiky nakupovat tak, jak by si přála. Když v květnu došlo k uvolnění restrikcí, lidé utratili velkou část hotovosti uspořené během období restrikcí. A řada mileniánů podle ekonoma také dospěla k názoru, že je načase koupit si vlastní dům a přestat žít v pronajatém bytě. To se projevilo na trhu nemovitostí, který navíc podpořila politika Fedu. Yardeni hovoří o „oživení ve tvaru V taženém spotřebitelem“. Na něj poukazuje například prudký růst reálných spotřebitelských výdajů ve třetím čtvrtletí. Jak je ale možné, že se tyto výdaje zvedly tak silně v době, kdy prudce rostl počet propuštěných?

Yardeni míní, že je to dáno „horou nahromaděných úspor“. Osobní úspory se totiž v únoru pohybovaly na 1,4 bilionu dolarů, v dubnu byly již na 6,4 bilionu dolarů, ale v srpnu už byly zase na 2,4 miliardy dolarů. Tyto úspory „bezesporu zvýšil skok ve vládní sociální podpoře“, která sice v srpnu klesla, ale stále se držela nad únorovými úrovněmi. Podle ekonoma je tak v ekonomice stále dost „potenciální fiskální stimulace“, která by měla poskytnout „kinetickou energii“ výdajům domácností v následujících několika měsících. 

Jak se Yardeni dívá na tvrzení, podle kterých je americké ekonomice třeba dalšího kola fiskální stimulace podobně jako v první polovině roku? Podle jeho názoru jí nebude třeba, pokud mzdy porostou podobně, jako se nyní zvedá zaměstnanost. A prozatím tomu tak je. Yardeni v této souvislosti zmiňuje Earned Income Proxy (EIP), což je indikátor, který on sám používá pro sledování vývoje příjmů spotřebitelů. EIP vzrostl mezi únorem a zářím letošního roku o 10 % a i tento indikátor tak naznačuje na oživení ve tvaru „V“. 

Ekonom dál zmiňuje silné výdaje v oblasti vybavení bytů a domů a také nákupy automobilů. Obojí přitom podle něj souvisí s tím, že se lidé ve větší míře přesouvají na předměstí. Oživení pak nastává i ve službách, ale zde má ještě velké ztráty relativně k aktivitě vykazované před uzavřením ekonomiky. Yardeni na závěr uznává, že v roce 2021 rychlost oživení pravděpodobně klesne a před americkou ekonomikou stojí řada překážek, dosavadní vývoj ale ekonom hodnotí pozitivně.

Banka Goldman Sachs v následujícím grafu ukazuje své odhady toho, jak moc brzdí světovou ekonomiku restrikce související s pandemií. V Číně je tento faktor již téměř na nule, ve zbytku Asie je ale situace rozdílná a restrikce hrají stále významnou roli i v Severní a Jižní Americe a Evropě. Celkově táhnou globální ekonomiku dolů asi o 6 procentních bodů:

politika usa ekonomika

Zdroj: Blog Eda Yardeniho, Twitter - Sober Look


Čtěte více:

Vítězem senátních voleb jsou Starostové a chtějí jednat o postu šéfa horní komory. ANO oslabilo, ČSSD propadla
12.10.2020 8:49
Senátní volby vyhráli Starostové, spolu s SLK získali 11 mandátů z 27 ...
Vláda dnes rozhodne o dalším zpřísnění proti Covid-19, v Polsku startuje Allegro, futures rostou
12.10.2020 8:51
Vláda dnes bude rozhodovat o dalším zostření opatření proti šíření kor...
Rozbřesk: Efekt restartu ekonomiky už vyprchal, karanténní šrouby se v ČR utahují dále
12.10.2020 9:25
Ani další várka nových dat z české ekonomiky nevyznívá příliš optimist...
Inflace po čase podstřelila prognózu ČNB (komentář analytika)
12.10.2020 9:45
Inflace v ČR v září sice setrvala nad horní hranicí tolerančního inter...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.12.2020
17:38Nakopne Teslu Wrightův zákon?
17:05Americké akcie klesají, i když jednání o stimulu propad trochu brzdí  
15:52Opustit Libora nebude tak jednoduché...
14:00AQUAPALACE, a.s. - Konsolidovaná výroční zprávy společnosti AQUAPALACE, a.s. za rok 2019 - opravené úplné znění
13:39Fidelity International: Biden podpoří čistou energii a garantuje zdravotní péči pro širší skupinu obyvatel
13:34Rada: Při přípravě rozpočtu nebyly respektovány základní zásady
12:48Ján Hladký: Salesforce měl prvotřídní čtvrtletí, akvizice Slack je ale nešťastná  
12:09Siegel: Zisky budou v roce 2021 vyšší, reálná návratnost akcií atraktivní
11:28Nezaměstnanost v EU zůstala na 7,6 %, v eurozóně klesla
10:36Stock Spirits zvýšil roční tržby, zisk ale klesl. Navrhuje mimořádnou dividendu
10:20IPO Airbnb by mohlo být pozitivní, pak bude záležet na epidemii (komentář analytika)  
10:03Salesforce.com kupuje aplikaci Slack za 27,7 miliardy dolarů
9:12Rozbřesk: Během přestávky mezi kovidovými vlnami si česká ekonomika výrazně polepšila
8:59Británie schválila použití covidové vakcíny. Dostupná má být od příštího týdne
8:48Pochybnosti o nových maximech trhů, razie na Slovensku i roční čísla Stock. Trhy zřejmě otevřou mírně níže  
8:39Zeman ohlásil veto daňového balíčku, Vystrčil vliv na Senát nečeká
8:29Bilance třetího kvartálu: Zisk amerických bank se zvedá, meziročně ale stále chybí desetina a zvedl se počet neúspěšných
8:23Zásah ve slovenské Pentě: Policie zadržela pro podezření s korupce a praní špinavých peněz spolumajitele Haščáka
8:18První návrh postkovidové pomoci americké ekonomice: přes 900 miliard dolarů do mezd, zaměstnanosti i vakcín
5:52Faktograf: Akciové déja vu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Crowdstrike Holdings Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
Okta Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
PL - Jednání NBP, základní sazba
Snowflake Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
Synopsys Inc (10/20 Q4, Aft-mkt)
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)