Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Duy: Přijde výrazné zlepšení ekonomiky, jen zima může být těžší

Duy: Přijde výrazné zlepšení ekonomiky, jen zima může být těžší

19.11.2020 15:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Když se americkým prezidentem stal Barack Obama, ekonomika stále zápolila s důsledky hypotéční krize a nedostávalo se jí finanční podpory ze strany Kongresu. Výsledkem bylo pomalé oživení a současná situace, kdy do funkce nastupuje nový prezident a Kongres zatím neschválil další stimulaci, může vybízet k přirovnávání k tomu, co se dělo po roce 2008. Známý odborník na americkou monetární politiku Tim Duy ale tvrdí, že takové přirovnání by bylo zavádějící a popisuje celkem optimistický výhled. 

V americké ekonomice v současnosti není podle ekonoma žádná významná nerovnováha, kterou by bylo třeba napravovat. Na rozdíl od posledních dvou cyklů neexistuje žádná evidentní finanční bublina, nadměrná aktivita v nějakém sektoru, nadbytečné investice a podobně. Na jaře došlo k hospodářskému kolapsu, který vyvolaly snahy o omezení pandemie. Následné oživení bylo taženo i tím, že řada aktivit se přesunula online a „obešla virus“. To bude podle ekonoma pokračovat.

Dalším důvodem k optimismu je podle Duye síla rozvahy amerických domácností, což je opět rozdíl od toho, co jsme pozorovali v podobných fázích cyklu v minulosti. Mimořádně pozitivně pak působí demografická situace, protože mileniáni vstupují do fáze svých nejvyšších příjmů a výdajů. A Duy patří mezi ty, kdo se domnívají, že dalšímu ekonomickému oživení výrazně pomůže vakcína. 

Výše uvedené argumenty prezentované na stránkách Bloombergu ekonom ještě na svém blogu doplňuje tím, že sektory, které jsou nejvíce postižené pandemií, tvoří poměrně malou část ekonomiky. A v neposlední řadě je monetární politika stále uvolněná. Během předchozí expanze Fed podle Duye „hledal důvody k utahování, tentokrát hledá důvody pro udržení uvolněné politiky“. 

Duy v této souvislosti komentuje i pravděpodobné jmenování Judy Shelton do vedení Fedu. Ta podle něj tíhla ke Zlatému standardu, následně se z ní stala monetární hrdlička a nyní, když demokraté získali post prezidenta, se dá čekat, že se změní na monetárního jestřába. Duy se podle svých slov nedomnívá, že má dostatečnou kvalifikaci na funkci ve vedení Fedu, ale „potenciální škody jsou omezené... Její kolegové s ní budou veřejně jednat s respektem, ale za dveřmi ji budou ignorovat.“ Nebo mohou být věci lepší, pokud se Judy Shelton „rozhodne pro konstruktivní přístup namísto destruktivního“. 

Ekonom svou úvahu uzavírá s tím, že většina států v USA se snaží vyhnout tvrdému uzavření ekonomiky a společnosti a pokouší se uplatňovat „light“ verze. Na lidech je pak znát již velká únava ze sociálního distancování a to se projevuje i na jejich ochotě dodržovat některá doporučení. Celkově pak Duy tvrdí, že sazby se nebudou ještě nějaký čas hýbat, americkou ekonomiku čeká výrazné zlepšení, ale zima může být těžší.

Zdroj: Bloomberg, The Fed Watch


 
 

Čtěte více:

Yeyati: Potřebujeme globální proticyklický fond
13.11.2020 11:14
Během globální krize se kapitál obvykle stahuje ze zemí, které jej v t...
Project Syndicate: Bidenovo vratké vítězství
14.11.2020 15:29
Joe Biden přežil vysilující volební kampaň i napínavé volby. Nyní musí...
Mimořádný dividendový spread a zrádnost jednoduchých pouček
13.11.2020 17:24
Rozdíl mezi dividendovými výnosy indexu S&P 500 a výnosy dlouhodobějš...
Trh se probudil a doznal, že svět bude vypadat jinak...
16.11.2020 10:50
Asi tak 90 – 95 % hodnoty akciového trhu je dáno zisky, které budou fi...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m