Pokračující konsolidace za podpory Fedu. Americký maloobchod by měl být slušný

Hlavní akciové trhy pokračují v nápravě po propadech během týdne. Evropské indexy si připisují zhruba půlprocentní zisky. Krom toho se daří také dluhopisům, jejichž výnosy klesají více v zámoří než v Evropě. Inflační očekávání přitom zůstávají zhruba stabilní. Eurodolar se při momentálním oživení zájmu o riziko posouvá výš na 1,2120. Roste zlato a ropa, zatímco cena mědi se sesouvá níž.

Bankéři z Fedu pokračují v práci a tlumí obavy z inflace. Opět zaznělo, že inflace po nějaký čas zůstane zvýšená a že se s tím počítá nebo že jsou ve hře přechodné inflační faktory. James Bullard zmínil, že trh práce je možná mnohem utaženější, než naznačují data. Také se domnívá, že přechodné faktory nestojí za celým zvýšením inflace. Na druhou stranu ale vítá nárůst inflačních očekávání a říká, že je příliš brzy na debatu o útlumu QE.

Odpoledne vyjdou americké maloobchodní tržby. Data mají být slušná a po skoro desetiprocentním březnovém nárůstu by tržby podle odhadů měly přidat další procento. Šlo by o potvrzení, že i se slabší zaměstnaností spotřebitelé nemají problém s utrácením, hlavně díky dávkám a úsporám. Síla spotřebitelské poptávky je obecně argumentem pro vyšší inflaci, ale tu už známe a z dat nepůjde usuzovat, jak se tlaky na ceny budou vyvíjet dál. Pro trhy by tedy výsledek na či nad konsensem měl být příznivý. A klasicky by akcie mohly zaváhat, pokud čísla zklamou. Jednak kvůli tomu, že se ekonomika láme směrem k pomalejším tempům růstu, ale také kvůli náznaku, že vysoká inflace nemusí být důsledkem jen přechodného vzedmutí nákupního apetitu po otevření ekonomiky.