Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je tu nová fáze cyklu, říká stratég Garner. Jaké akcie doporučuje?

Je tu nová fáze cyklu, říká stratég Garner. Jaké akcie doporučuje?

10.06.2021 10:36
Autor: Redakce, Patria.cz

Na počátku tohoto cyklu bylo dobré nadvážit hodnotové a cyklické akcie proti titulům růstovým. Nyní se ale dostáváme do složitější fáze cyklu. Pro Bloomberg Markets to uvedl Jonathan Garner, hlavní stratég Morgan Stanley pro asijské trhy. Podle jeho názoru nová fáze cyklu nahrává kvalitním akciím. Co se tím myslí a jaký je stratégův výhled?

Onou kvalitou Garnen myslí akcie firem se silnou rozvahou a vysokou ziskovostí. Z geografického hlediska vedl posun do střední fáze cyklu stratéga k tomu, že radí podvážit trhy s vyšším podílem růstových akcií. To znamená i Čínu a zejména její internetové společnosti. Podobné je to s Tchaj-wanem, lepší výhled má Morgan Stanley naopak u Jižní Afriky. 

Pozitivně vidí stratég Austrálii díky vysoké váze komoditních akcií a pak Singapur, a to díky jeho finančním titulům. Stratég také hovořil o tom, že retailoví investoři vyšroubovali ceny technologických titulů na akciových trzích nahoru. Jde podle něj o globální jev, nicméně některé země se odlišují. Příkladem může být Jižní Korea a zmíněný Tchaj-wan. Korea podle stratéga není mimo pásmo standardních historických valuací relativně k jiným rozvíjejícím se trhům a v obou zemích proběhla silná vlna zájmu retailových investorů o akcie. Ovšem zatímco v Koreji již tato vlna opadá, na Tchaj-wanu ještě ne.

Jak bylo uvedeno, tato vlna globálního zájmu retailových investorů podle stratéga vyšroubovala nahoru valuace technologického sektoru a to je důvod, proč Morgan Stanley u těchto akcií radí opatrnost. Následující tabulka ukazuje cenové cíle Morgan Stanley pro následujících 12 měsíců u vybraných rozvíjejících se trhů. K tomu jsou přidány cílové valuace – poměr hodnoty indexu k ziskům na akcii:
1
 
Zdroj: Youtube, Bloomberg Markets

Vedle technologií jsou na asijských rozvíjejících se trzích drahé i některé akcie ze sektoru spotřeby. I u nich radí stratég opatrnost. Pozitivně naopak dnes vidí finanční tituly a k tomu sektor materiálů a „část výrobců kapitálového zboží“. Garner zmínil i to, že před šesti měsíci Morgan Stanley doporučoval akcie na vyspělých trzích, což byl opak konsenzu, který preferoval rozvíjející se trhy. Ty podle něj měly být v přední části cyklu, nicméně tato teze se nepotvrdila kvůli tomu, že v Číně nastalo utahování.

Nejlépe si nyní z vyspělých trhů vedou podle stratéga ty evropské, evropská ekonomika přitom podle jeho projekcí letos poroste asi o 4,5 %. Z vyspělých zemí naopak zaostává Japonsko, u něhož stratég hovoří o letošním přibližně 2% růstu. U Spojených států čeká asi 7% tempo růstu, takže mezi vyspělými zeměmi existují „enormní rozdíly“. 

Zdroj: Bloomberg Markets, Youtube


 

Čtěte více:

Bitcoin nemusí být dominantní napořád. Cesta k digitálnímu zlatu je ale dlouhá, říká expertka z Bridgewater
31.05.2021 6:17
Propady na kryptoměnách a jejich vysoká volatilita ukazují, že jde o a...
Biden představil návrh šestibilionového rozpočtu na příští rok, zmínil
31.05.2021 8:15
Americký prezident Joe Biden v pátek představil návrh rozpočtu na příš...
Komoditní monitor: Jak ovlivní návrat íránských barelů cenu ropy?
31.05.2021 10:59
Severomořská ropa Brent se po dvou týdnech relativně klidných obchod...
Petr Dufek: Pozice nerezidentů na tuzemském dluhopisovém trhu na rekordu
31.05.2021 12:01
Finanční trhy sice počítají s rychlým zvyšováním úrokových sazeb ČNB...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku
10:08ČEZ, a.s.: Doplnění výroční finanční zprávy 2022
10:06ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:58ČSÚ: Ceny průmyslových a zemědělských výrobců v únoru meziročně opět klesly
9:31Zdroje Bloomberg: Apple vyjednává o zabudování umělé inteligence od Gemini do iPhonu
9:13Rozbřesk: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
8:56Trhy zamíří v úvodu týdne vlažně vzhůru. Vláda dle Síkely rozhodne nejméně o dvou jaderných blocích, volby v Rusku vyhrál Putin  
8:55Nynější vláda rozhodne o nejméně dvou nových jaderných blocích, je přesvědčen ministr Síkela

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení