Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Je tu nová fáze cyklu, říká stratég Garner. Jaké akcie doporučuje?

Je tu nová fáze cyklu, říká stratég Garner. Jaké akcie doporučuje?

10.06.2021 10:36
Autor: Redakce, Patria.cz

Na počátku tohoto cyklu bylo dobré nadvážit hodnotové a cyklické akcie proti titulům růstovým. Nyní se ale dostáváme do složitější fáze cyklu. Pro Bloomberg Markets to uvedl Jonathan Garner, hlavní stratég Morgan Stanley pro asijské trhy. Podle jeho názoru nová fáze cyklu nahrává kvalitním akciím. Co se tím myslí a jaký je stratégův výhled?

Onou kvalitou Garnen myslí akcie firem se silnou rozvahou a vysokou ziskovostí. Z geografického hlediska vedl posun do střední fáze cyklu stratéga k tomu, že radí podvážit trhy s vyšším podílem růstových akcií. To znamená i Čínu a zejména její internetové společnosti. Podobné je to s Tchaj-wanem, lepší výhled má Morgan Stanley naopak u Jižní Afriky. 

Pozitivně vidí stratég Austrálii díky vysoké váze komoditních akcií a pak Singapur, a to díky jeho finančním titulům. Stratég také hovořil o tom, že retailoví investoři vyšroubovali ceny technologických titulů na akciových trzích nahoru. Jde podle něj o globální jev, nicméně některé země se odlišují. Příkladem může být Jižní Korea a zmíněný Tchaj-wan. Korea podle stratéga není mimo pásmo standardních historických valuací relativně k jiným rozvíjejícím se trhům a v obou zemích proběhla silná vlna zájmu retailových investorů o akcie. Ovšem zatímco v Koreji již tato vlna opadá, na Tchaj-wanu ještě ne.

Jak bylo uvedeno, tato vlna globálního zájmu retailových investorů podle stratéga vyšroubovala nahoru valuace technologického sektoru a to je důvod, proč Morgan Stanley u těchto akcií radí opatrnost. Následující tabulka ukazuje cenové cíle Morgan Stanley pro následujících 12 měsíců u vybraných rozvíjejících se trhů. K tomu jsou přidány cílové valuace – poměr hodnoty indexu k ziskům na akcii:
1
 
Zdroj: Youtube, Bloomberg Markets

Vedle technologií jsou na asijských rozvíjejících se trzích drahé i některé akcie ze sektoru spotřeby. I u nich radí stratég opatrnost. Pozitivně naopak dnes vidí finanční tituly a k tomu sektor materiálů a „část výrobců kapitálového zboží“. Garner zmínil i to, že před šesti měsíci Morgan Stanley doporučoval akcie na vyspělých trzích, což byl opak konsenzu, který preferoval rozvíjející se trhy. Ty podle něj měly být v přední části cyklu, nicméně tato teze se nepotvrdila kvůli tomu, že v Číně nastalo utahování.

Nejlépe si nyní z vyspělých trhů vedou podle stratéga ty evropské, evropská ekonomika přitom podle jeho projekcí letos poroste asi o 4,5 %. Z vyspělých zemí naopak zaostává Japonsko, u něhož stratég hovoří o letošním přibližně 2% růstu. U Spojených států čeká asi 7% tempo růstu, takže mezi vyspělými zeměmi existují „enormní rozdíly“. 

Zdroj: Bloomberg Markets, Youtube


 

Čtěte více:

Bitcoin nemusí být dominantní napořád. Cesta k digitálnímu zlatu je ale dlouhá, říká expertka z Bridgewater
31.05.2021 6:17
Propady na kryptoměnách a jejich vysoká volatilita ukazují, že jde o a...
Biden představil návrh šestibilionového rozpočtu na příští rok, zmínil
31.05.2021 8:15
Americký prezident Joe Biden v pátek představil návrh rozpočtu na příš...
Komoditní monitor: Jak ovlivní návrat íránských barelů cenu ropy?
31.05.2021 10:59
Severomořská ropa Brent se po dvou týdnech relativně klidných obchod...
Petr Dufek: Pozice nerezidentů na tuzemském dluhopisovém trhu na rekordu
31.05.2021 12:01
Finanční trhy sice počítají s rychlým zvyšováním úrokových sazeb ČNB...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.06.2021
8:35Víkendář: Dolar, mezinárodní obchod a pád zlatého standardu
19.06.2021
15:13Většina Němců a Nizozemců to neví, ale stále financují zbytek eurozóny
7:46Víkendář: Na prahu technologického boomu?
18.06.2021
22:03Zámořské akcie dostaly ránu v posledních sekundách seance  
19:06Čínská brzda, americký plyn a pestrost inflačních režimů
17:57Inflace otřásá trhy. Co by o ní investor měl a musí vědět? Registrujte se zdarma na webinář s hlavním analytikem Patrie 23. června!
17:51CNBC: Investice do evropských start-upů již překonaly loňský rekord
17:45Jestřábí Bullard poslal Wall Street ještě níže. Dolar je nejvýše od jara  
16:58Postupný růst sazeb lepší nežli šoky. Makléř Patrie říká, jak si trhy vyložily jestřábí Fed
15:37ECB prodloužila bankám úlevy u pákového poměru až do března 2022
14:47Palivo ze sopečných emisí a elektro. Výrobci závodních aut hledají řešení pro svou budoucnost
14:23Do dozorčí rady ČEZ míří podle SeznamZprávy bývalý ministr dopravy Dan Ťok
12:45Perly týdne: Zlatý trojúhelník akciové dokonalosti, americká inflační výjimka
12:38Skupina UDI spustí dobrovolný odkup akcií UDI CEE z trhu START pražské burzy. Nabídne 560 korun za akcii
11:59ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
10:56Fidelity: Proč to budou mít komoditní akcie v budoucnu jednodušší než akcie technologických firem?
9:18Rozbřesk: Trhy Fedu věří, dlouhé výnosy padají, koruna ztrácí
8:52UDI spouští od pondělka dobrovolný odkup akcií a O2 dnes bez nároku na dividendu  
6:07Investiční tip Citigroup - Sázka na výnosy  
17.06.2021
22:10Wall Street zakončila nerozhodně, AMD +6 %  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data