Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínská ekonomika je odolnější, než se čekalo

Čínská ekonomika je odolnější, než se čekalo

19.07.2021 10:49
Autor: Redakce, Patria.cz

„Poslední dávka čísel z čínské ekonomiky celkově vyznívá lépe, než jsme čekali.“ Tak hodnotí současnou situaci Helen Qiao, hlavní ekonomka pro Čínu v BofA. Podle ní celkový růst zůstává „relativně ok“ a „je odolný“. Co ale například úvahy o slabých maloobchodních tržbách a následně i spotřebě domácností? Ekonomka míní, že retailové tržby neodrážejí velkou část spotřeby spojenou zejména se službami. Ta se podle ní lepší a u maloobchodních tržeb navíc hraje roli velmi slabý prodej aut a mobilních telefonů, který byl zaznamenán v dubnu a květnu. Červen ale ukázal, že „lidé stále nakupují“.

Slabým místem čínské ekonomiky jsou podle Qiao investice, a to jak na straně vládního sektoru, tak na straně firem. Snížení povinných minimálních rezerv podle ekonomky výraznou změnu nepřinese, čeká ale, že místní vlády začnou vydávat více obligací a budou uvolněny některé restrikce u půjček developerům. Má ale Čína vůbec potřebu dalších investic? Qiao míní, že rozhodně ano, a to například v oblasti dálnic, letišť či železniční sítě. Vedle investic do tradiční infrastruktury existuje podle ekonomky potenciál pro investice do moderních technologií a v neposlední řadě je tu plán čínské vlády na omezování emisí a zlepšení životního prostředí.

Na otázku týkající se dalšího vývoje měnového kurzu ekonomka zopakovala, že celkově si čínské hospodářství vede dobře, ukazuje na to i průmyslová výroba, a to znamená, že monetární politika nebude v dohledné době nějak výrazněji uvolněna. Což znamená, že „renmninbi nebude po delší dobu příliš slabé“. K tomu ale dodala, že snížení povinných minimálních rezerv bylo překvapivým krokem a „vláda vidí něco, co my ne.“


 

Dění v čínské ekonomice se často věnuje i americký profesor financí Michael Pettis, který působí v Pekingu. V souvislosti s vývojem dluhů a investic v této ekonomice nedávno na svém twitterovém účtu poukazoval na to, že v realitním sektoru se dluhy chovají „jako nafouknutý balón“. Pokud se totiž vláda a regulátoři snaží omezit dluhy v jedné části systému, je to stejné, jako když zmáčkneme balón na jednom místě a na jiném dojde k jeho vyboulení.

Ekonom dává za příklad snahu regulátorů o omezení bankovních půjček developerům, který se projevuje tím, že si tento sektor bere více půjček od svých klientů a dodavatelů. Tyto půjčky přitom bývají převedeny na cenné papíry a stávají se součástí investičních aktiv. Dlouhodobý růst cen nemovitostí přitom podle profesora vede k tomu, že na trhu neprosperují ti nejefektivnější developeři, ale spíše ti, kteří nejvíce spekulují a jsou ochotni se nejvíce zadlužit.

Následně se ke spekulacím uchylují i ostatní developeři, protože jinak by podle ekonoma byli vytlačeni z trhu. Celý sektor je pak dlouhodobě tahounem hospodářské aktivity v zemi a často podniká velké, ale ztrátové investiční projekty. Celkově je pak Pettis ohledně potenciálu pro další produktivní investice v čínské ekonomice skeptičtější než BofA.

Zdroj: Youtube, Bloomberg Markets, Twitter

 

Čtěte více:

Čínské překvapení a „OSB“ příběhy
28.06.2021 17:36
Čínská ekonomická překvapení míří podobně jako úvěrový cyklus dolů, co...
Dvě čínské židle
09.07.2021 17:35
Nedávno jsem tu poukazoval na chladnoucí čínský úvěrový cyklus a na je...
Akcie čínských firem: Musíte se chovat podle zákonů a přitom musí být spokojená strana, tvrdí ekonom
14.07.2021 6:22
Peking již dlouho signalizuje, že to s novým přístupem k technologický...
Růst čínské ekonomiky zpomaluje a vysílá varovný signál ostatním
12.07.2021 12:11
Čínské oživení ekonomiky po pandemii zpomaluje a zbytku světa tak vysí...
Čínská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o 7,9 procenta
15.07.2021 10:07
Hrubý domácí produkt Číny za druhé čtvrtletí letošního roku v meziročn...

Váš názor
  • A co reparace
    19.07.2021 21:44

    To by se ukázalo jak by byli odolní kdyby platili celému světu reparace za to svinstvo co všude zavlekli. To by žrali hlínu jako v pravěku, a naprosto zaslouženě. Dobytci zničí celý svět a ještě si na tom vytvoří byznys.
    VSE LIMITED
    • Re: A co reparace
      19.07.2021 22:11

      Jsi si jistý že je to z Číny? Co budeš říkat až se třeba provalí že je to odjinud?
      Bohus
Aktuální komentáře
28.03.2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023
9:49Výsledky H&M za první kvartál překonávají odhady. Akcie přidávají 13 pct
9:23Rozbřesk: Březnová inflace v eurozóně ECB nerozhodí
9:07Komerční banka, a.s.: Oznámení o zahájení exkluzivního vyjednávání o prodeji dceřiné společnosti
8:59EP Infrastructure, a.s.: Výsledky skupiny EP Infrastructure za rok 2023
8:54Tabák oznámil výsledky za loňský rok, ČEZ dostal horší rating od Moody's a futures jsou dnes červené  
8:49Philip Morris CR vykázal meziročně nižší zisk i tržby. Dividendu navrhuje ve výši 1 220 Kč/akcie

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university