Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínská ekonomika je odolnější, než se čekalo

Čínská ekonomika je odolnější, než se čekalo

19.07.2021 10:49
Autor: Redakce, Patria.cz

„Poslední dávka čísel z čínské ekonomiky celkově vyznívá lépe, než jsme čekali.“ Tak hodnotí současnou situaci Helen Qiao, hlavní ekonomka pro Čínu v BofA. Podle ní celkový růst zůstává „relativně ok“ a „je odolný“. Co ale například úvahy o slabých maloobchodních tržbách a následně i spotřebě domácností? Ekonomka míní, že retailové tržby neodrážejí velkou část spotřeby spojenou zejména se službami. Ta se podle ní lepší a u maloobchodních tržeb navíc hraje roli velmi slabý prodej aut a mobilních telefonů, který byl zaznamenán v dubnu a květnu. Červen ale ukázal, že „lidé stále nakupují“.

Slabým místem čínské ekonomiky jsou podle Qiao investice, a to jak na straně vládního sektoru, tak na straně firem. Snížení povinných minimálních rezerv podle ekonomky výraznou změnu nepřinese, čeká ale, že místní vlády začnou vydávat více obligací a budou uvolněny některé restrikce u půjček developerům. Má ale Čína vůbec potřebu dalších investic? Qiao míní, že rozhodně ano, a to například v oblasti dálnic, letišť či železniční sítě. Vedle investic do tradiční infrastruktury existuje podle ekonomky potenciál pro investice do moderních technologií a v neposlední řadě je tu plán čínské vlády na omezování emisí a zlepšení životního prostředí.

Na otázku týkající se dalšího vývoje měnového kurzu ekonomka zopakovala, že celkově si čínské hospodářství vede dobře, ukazuje na to i průmyslová výroba, a to znamená, že monetární politika nebude v dohledné době nějak výrazněji uvolněna. Což znamená, že „renmninbi nebude po delší dobu příliš slabé“. K tomu ale dodala, že snížení povinných minimálních rezerv bylo překvapivým krokem a „vláda vidí něco, co my ne.“


 

Dění v čínské ekonomice se často věnuje i americký profesor financí Michael Pettis, který působí v Pekingu. V souvislosti s vývojem dluhů a investic v této ekonomice nedávno na svém twitterovém účtu poukazoval na to, že v realitním sektoru se dluhy chovají „jako nafouknutý balón“. Pokud se totiž vláda a regulátoři snaží omezit dluhy v jedné části systému, je to stejné, jako když zmáčkneme balón na jednom místě a na jiném dojde k jeho vyboulení.

Ekonom dává za příklad snahu regulátorů o omezení bankovních půjček developerům, který se projevuje tím, že si tento sektor bere více půjček od svých klientů a dodavatelů. Tyto půjčky přitom bývají převedeny na cenné papíry a stávají se součástí investičních aktiv. Dlouhodobý růst cen nemovitostí přitom podle profesora vede k tomu, že na trhu neprosperují ti nejefektivnější developeři, ale spíše ti, kteří nejvíce spekulují a jsou ochotni se nejvíce zadlužit.

Následně se ke spekulacím uchylují i ostatní developeři, protože jinak by podle ekonoma byli vytlačeni z trhu. Celý sektor je pak dlouhodobě tahounem hospodářské aktivity v zemi a často podniká velké, ale ztrátové investiční projekty. Celkově je pak Pettis ohledně potenciálu pro další produktivní investice v čínské ekonomice skeptičtější než BofA.

Zdroj: Youtube, Bloomberg Markets, Twitter

 

Čtěte více:

Čínské překvapení a „OSB“ příběhy
28.06.2021 17:36
Čínská ekonomická překvapení míří podobně jako úvěrový cyklus dolů, co...
Dvě čínské židle
09.07.2021 17:35
Nedávno jsem tu poukazoval na chladnoucí čínský úvěrový cyklus a na je...
Akcie čínských firem: Musíte se chovat podle zákonů a přitom musí být spokojená strana, tvrdí ekonom
14.07.2021 6:22
Peking již dlouho signalizuje, že to s novým přístupem k technologický...
Růst čínské ekonomiky zpomaluje a vysílá varovný signál ostatním
12.07.2021 12:11
Čínské oživení ekonomiky po pandemii zpomaluje a zbytku světa tak vysí...
Čínská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o 7,9 procenta
15.07.2021 10:07
Hrubý domácí produkt Číny za druhé čtvrtletí letošního roku v meziročn...

Váš názor
  • A co reparace
    19.07.2021 21:44

    To by se ukázalo jak by byli odolní kdyby platili celému světu reparace za to svinstvo co všude zavlekli. To by žrali hlínu jako v pravěku, a naprosto zaslouženě. Dobytci zničí celý svět a ještě si na tom vytvoří byznys.
    VSE LIMITED
    • Re: A co reparace
      19.07.2021 22:11

      Jsi si jistý že je to z Číny? Co budeš říkat až se třeba provalí že je to odjinud?
      Bohus
    • Re: A co reparace
      19.07.2021 21:57

      A co teprve Němci, kdyby měli platit reparace za materiální škody, lidské životy a utrpení pozůstalých, způsobené druhou sv. válkou.
      x2
Aktuální komentáře
17.09.2021
22:08Wall Street v červeném, Visa -1,15 %  
18:23Tapering a logika psí boudy
17:29Skandál Světové banky ohledně manipulace hodnocení Číny vyvolává znepokojení u ekonomů
17:22Jak se vyhnout masivní tvorbě peněz
17:06Cena plynu v Evropě zamíří na rekordy, varuje šéf Gazpromu. A je připraven dodávat skrze Nord Stream 2...
16:42Závěr týdne nevyšel, akcie i dluhopisy padají  
16:09Berlín koupí 15.000 bytů od firem Vonovia a Deutsche Wohnen za 2,5 miliardy eur
15:48Jaromír Strnad: Navýšení sazeb ČNB by mohlo nahrát bankám obchodovaným v Praze
15:39Infineon v Rakousku otevřel závod na výrobu čipů za 1,6 miliardy eur
14:38Bankám v tuzemsku pomohla k vyšším ziskům v pololetí hlavně nižší rizika
14:09Carbon Tracker: Ropné firmy musí změnit kurz, jinak jejich hodnota propadne
12:25Perly týdne: Elektromobily Ferrari, pokrizových 12,5 % ročně a nejpopulárnější sázky na finančních trzích
12:04Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:35Inflace v EU i v eurozóně v srpnu výrazně vzrostla, je nejvýše za deset let
10:48Pozitivní dopoledne pro akcie a rostoucí šance na větší akci ČNB  
10:34Americký akciový trh zpomaluje. Některé sektory klesají z 52týdenních maxim o více než dvacet procent
9:04Rozbřesk: Jestřábí výroky Marka Mory zvyšují pravděpodobnost prudšího růstu sazeb a hrají do not koruně
8:57Dnešní ráno ukazuje na otevření s přírůstky, proběhne rebalance indexů PX a CECE  
8:3610 nejhodnotnějších firem světa: V čele Apple, Microsoft, Alphabet. Poprvé od 2017 bez Číny
6:11Investiční tip Constellation Brands: Zpátky do restaurace  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university