Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bank of America: Návrat ke starým pořádkům u čínských technologií nepřijde. Komunisté a regulátoři k sobě mají dnes blíž

Bank of America: Návrat ke starým pořádkům u čínských technologií nepřijde. Komunisté a regulátoři k sobě mají dnes blíž

26.07.2021 13:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Ajay Kapur z BofA Securities není nadšený z čínských technologických firem. Ve své poslední analýze podle Bloombergu píše, že investoři na těchto společnostech realizovali zajímavé zisky. Pokud se k nim nyní kvůli korekci jejich akcií chtějí znovu obrátit, činí tak s předpokladem, že bude pokračovat dosavadní přístup regulátorů. To je ale podle analytika předpoklad mylný.

Analytik na Bloomberg Markets hovořil o tom, že byl ohledně asijských akcií více než rok optimistou, ale svůj názor změnil i kvůli tomu, že regulační prostředí se v Číně stává „agresivní“ a akciím neprospívá. Změna přitom nepřijde a technologické růstové akcie jsou také notně předražené. Podle analytika dokonce o 60 – 70 %.

Kapur míní, že v Číně dochází ke konvergenci postojů komunistické strany a regulátorů. Patrné je to i na jejich společném prohlášení, a v regulaci tak nastává posun k sledování cílů, jako je větší konkurence, ale i národní zájmy a bezpečnost. Vláda také nechce, aby vznikla „fintech bublina“. Analytik tak svým klientům doporučuje, aby se zajímali o růstové akcie mimo Čínu.

Na otázku, zda současná korekce na čínských technologiích skutečně nepředstavuje příležitost k nákupu tak, jak tvrdí někteří investoři, analytik uvedl, že podle něj byly čínské technologie výrazně předražené ještě předtím, než se začalo měnit regulační prostředí. Korekce i bez této změny tedy neznamená, že se tituly staly atraktivními. A posun v regulaci navíc mění fundamentální pohled na tyto firmy, včetně jejich schopnosti generovat návratné investice či dosahovat růstu.


 

Čína se podobně jako Spojené státy či Evropa snaží zabránit tomu, aby velké firmy dosáhly v některých sektorech monopolní pozice, která by bránila inovacím v ostatních společnostech. V Číně navíc musí existovat napříč celou společností „určitá podobnost v názorech“. A nyní u technologií dochází k tomu, že jejich postoje se začínají podobat názorům vlády ohledně toho, jak by měl probíhat další vývoj.

Namísto Číny mohou investoři „sledovat inovativní firmy v Austrálii či v Indii“, atraktivní mohou být některé japonské společnosti. Světové akciové trhy jsou pak podle analytika hodně korelovány s rozvahami centrálních bank. Dodal ale, že podle jeho názoru není pravda, že by u centrálních bank vyspělých zemí nyní nastával posun k jestřábům. Za příklad uvedl ECB, která podle něj dává najevo, že nechce předčasně utáhnout svou politiku tak, jak to učinila v roce 2011. Tehdy to mělo „hrozné důsledky“ a banka to nechce opakovat. Podle analytika podobně uvažuje i Fed a na globální úrovni budou rozvahy centrálních bank jako celek růst. Tempo růstu bude sice klesat, ale to není problém.

Zdroj: Bloomberg Markets


 

Čtěte více:

Čínská ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o 7,9 procenta
15.07.2021 10:07
Hrubý domácí produkt Číny za druhé čtvrtletí letošního roku v meziročn...
Perly týdne: Digitalizace dolaru a akcie jen za správnou cenu
16.07.2021 11:55
Goldman Sachs míní, že americké trhy jsou nyní zhruba na své férové ho...
USA varují firmy před riziky podnikání v Hongkongu
16.07.2021 12:33
Bidenova administrativa dnes vydala varování americkým firmám před riz...
Čína sází na digitální renminbi a elektromobily
22.07.2021 12:49
Dan Ives z Wedbush Securities hovořil na CNBC o tom, že Čína jde již n...
Čínská ekonomika je odolnější, než se čekalo
19.07.2021 10:49
„Poslední dávka čísel z čínské ekonomiky celkově vyznívá lépe, než jsm...

Váš názor
  •  
    27.07.2021 18:13

    Proč se názory o předraženosti čínských technologických akcií neobjevovaly v době kdy dosahovaly svých historických maxim a objevují se nyní v době, kdy atakují minima?
    nick2021
Aktuální komentáře
26.09.2021
8:56Víkendář: U dlouhých hodin v práci skutečně platí, že méně je více
25.09.2021
9:19Víkendář: Bouře na železné rudě, co hliník a měď?
24.09.2021
22:12Nevýrazný závěr týdne v USA  
17:46Je už tahle hra u konce?
17:01Akcie se snaží setřást dvojitý čínský zásah, dluhopisy dál pod tlakem  
16:52PPF Financial Holdings a.s.: IFRS konsolidované výsledky za první pololetí 2021
16:02Pavol Mokoš: Signál k dalšímu postupu ČEZu a dividendově zajímavá KB
15:20Čínská centrální banka označila veškeré kryptoměnové transakce za nezákonné
15:08Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o zveřejnění pololetní zprávy a výplatě úrokových výnosů CZ0002001266 a CZ0002001308
14:10Komentář: Tržby Costco rostou spolu s inflací  
13:41Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
12:11Dodavatelské řetězce snižují výhled Nike (komentář analytika)  
12:05Perly týdne: Ropa k 80 – 90 dolarům, příklon k aktivnímu investování a kauza Evergrande
11:50ČTÚ chystá kvůli omezené konkurenci regulaci trhu mobilních dat
11:05Čínská Evergrande zmeškala termín pro uhrazení úroků z dluhopisů
10:56Návrat starých obav, akcie obracejí dolů, výnosy dluhopisů v Evropě dál stoupají  
10:26Čínské zpomalení ropu (zatím) netrápí  
10:12Daimler uzavře bateriovou alianci s koncerny Stellantis a Totalenergies
9:18Rozbřesk: O víkendu klíčové německé volby a koruna vyhlíží ČNB
9:11Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data