Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vypadá to na přechodné zhoršení trhu práce, přichází fiskální ochlazení, říká portfolio manažer z BlackRock

Vypadá to na přechodné zhoršení trhu práce, přichází fiskální ochlazení, říká portfolio manažer z BlackRock

06.09.2021 12:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Poslední data z amerického trhu práce odrážejí zejména přechodné negativní faktory, včetně těch, které ovlivňují vývoj míry participace. Pro Bloomberg Markets to uvedl Jeffrey Rosenberg, který působí jako portfolio manažer ve společnosti BlackRock. Bude se tak čekat na další data a Fed „nebude přehnaně reagovat na krátkodobé výkyvy“. K tomu platí, že „tapering není utahování monetární politiky“. Investor se tedy nedomnívá, že aktuální situace na trhu práce nějak významně ovlivní uvažování Fedu, skutečné utahování monetární politiky navíc podle něj nepřijde dříve než ke konci roku 2022. Co bude trhy ovlivňovat v následujících měsících?

I akciové trhy podle Rosenberga hodnotí současnou situaci jako přechodnou a berou v úvahu, jak silný byl trh práce doposud. „Pokud se podíváme skrz informační šum, jde stále o velmi silný trh práce, i když na něm existuje prostor pro další zlepšení... Otevírání ekonomiky pokračuje stejně jako oživení ekonomiky,“ dodal investor.

Rosenberg míní, že významným tématem bude nyní fiskální politika. Dojde totiž k fiskálnímu utahování i přesto, že vláda má stimulační plán ve výši 3,5 bilionu dolarů. Nejde totiž o stejnou věc, jakou byla dosavadní stimulace, protože nyní hovoříme o plánu týkajícím se následujících deseti let a ve srovnání s dosavadní fiskální politikou tak dojde ke zmíněnému fiskálnímu utahování.


 

Dosavadní tempo růstu amerického hospodářství bylo výsledkem kombinace otevírání ekonomiky a bezprecedentní míry stimulace. Oba tyto faktory ztratí svou sílu a ekonomika se bude vracet ke svému dlouhodobému potenciálu. Jelikož by mohla klesnout i pod něj, je podle investora dobrá opatrnost ohledně příliš citlivých reakcí na přechodné faktory, které například zvedají inflaci. Na druhou stranu ale i Fed podle Rosenberga uznává, že podcenil délku časového období, po které se bude ekonomika zotavovat z pandemického šoku.

Investor pokračoval s tím, že Fed je ve vztahu k jeho přístupu k inflaci kritizován z obou stran. Zřejmá je přitom inflace na trzích s investičními aktivy, ze které mohou pramenit obavy z finanční stability. Fed každopádně podle Rosenberga bude reagovat na další vývoj, a to v rámci nově přijaté strategie, kterou je symetrický inflační cíl.

TopDownCharts v následujícím grafu ukazuje vývoj spekulativních pozic na aktivech, která jsou považována za sázku na vyšší inflaci. Sázky na reflaci prudce rostly po propadu trhů v první polovině roku 2020, podle obrázku ale již dosáhly svého vrcholu a několik týdnů prudce korigují:

Zdroj: Bloomberg Markets, Twitter

 
 

Čtěte více:

Na akciových trzích se rýsují četná rizika. Stačí k probuzení medvěda?
30.08.2021 14:36
Přes veškerou euforii na akciovém trhu je tu řada rizik, se kterými in...
Je tu možná nejhorší měsíc v roce na akciovém trhu. Mají se investoři bát korekcí?
01.09.2021 12:50
Po sedmi měsících růstu čelí akcie spoustě potenciálních rizik, která ...
Víkendář: Rajan o Fedu, taperingu a rozvíjejících se trzích
04.09.2021 8:11
Rozvíjející se trhy mají obavy z toho, co přinese změna v monetární po...
Perly týdne: Zářijová akciová rally, komoditní útlum a evropský tapering
03.09.2021 10:58
Úvěrový cyklus v zemích G3 nenahrává komoditám, i v eurozóně se blíží ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.05.2022
9:12Rozbřesk: Dilema ECB a co řiká nový guvernér ČNB Michl o koruně
8:52Zbrojovka Colt překonala očekávání, Fed bude dále zvyšovat sazby o půl bodu a futures jsou v červeném  
8:38Skupina Colt CZ zvedla provozní zisk EBITDA ve čtvrtletí o 120 procent, potvrzuje výhled
6:10Fidelity International: Podniky počítají náklady na dlouhodobý odchod z Ruska
25.05.2022
22:01Zápis ze zasedání FEDu posílá trhy v USA výše  
20:32Představitelé Fedu jsou připraveni zvýšit základní sazbu o 50 bodů vícekrát, ukazuje zápis
17:48Korigující akcie, inflace a pravidlo dvaceti
17:29Akcie odpoledne navyšují zisky, nové zprávy zatím bez velkého ohlasu  
16:37Akciové bezvětří před zápisem FEDu  
16:15ČD Cargo, a.s. - Změny ve složení Představenstva společnosti ČD Cargo, a.s.
15:23Rusko vítězí v potravinové krizi, kterou pomohlo vytvořit
13:42ECB: Na dluh financovaný realitní trh v Evropě začne ochládat
13:15Vyšší úrokové sazby v eurozóně? Frontová linie v ECB se dramaticky mění
12:41Inflace, úrokové sazby, investiční tipy. Příhlašte se na setkání s analytikem a makléřem v úterý 31.5. v Olomouci
11:14Marks & Spencer po 17 letech opouští Rusko a varuje před dopady inflace
11:08Akcie nejeví sílu se zvedat, dluhopisy jsou připravené k dalšímu růstu  
11:01TOMA, a.s.: Oznámení o konání valné hromady společnosti TOMA, a.s. dne 24.6.2022
10:42Rusko se dále blíží platební neschopnosti. USA mu neprodloužily výjimku umožňující splátky dluhopisů
9:49Stellantis a Samsung společně vybudují továrnu na baterie v USA
9:29Total kupuje podíl v Clearway Energy a expanduje na trhu obnovitelných energií v USA

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Autodesk Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Dell Technologies Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Dollar General Corp (04/22 Q1, Bef-mkt)
Dollar Tree Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Macy's Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Marvell Technology Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
VMware Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Workday Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Zscaler Inc (04/22 Q3, Aft-mkt)
12:45Medtronic PLC (04/22 Q4)
13:00Manchester United Plc (03/22 Q3)
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15Costco Wholesale Corp (05/22 Q3)
22:15Gap Inc/The (04/22 Q1)