Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Proč zisky rostou tak rychle?

Proč zisky rostou tak rychle?

29.09.2021 6:33
Autor: Redakce, Patria.cz

Analytici francouzské investiční banky Natixis si všímají rychlého oživení ziskovosti firemního sektoru v USA i v Evropě, ke kterému došlo po propadu v první polovině minulého roku. Příčin tohoto vývoje může být několik a Natixis se snaží identifikovat ty nejdůležitější.

Následující dva grafy ukazují vývoj reálných zisků po zdanění po roce 2010. V USA došlo k ziskové recesi v roce 2018, pokles v první polovině roku 2020 nebyl tak výrazný a nyní se zisky pohybují vysoko nad úrovněmi z počátku roku 2020. Evropa prošla na počátku minulého roku mnohem výraznějším propadem, následující oživení zatím ziskovost na předchozí úrovně ani zdaleka nezvedlo:

ziskovost usa evropa

Natixis poukazuje na to, že zároveň stále panuje znatelná mezera mezi současnou zaměstnaností a zaměstnaností dosaženou před propadem roku 2020. Detailnější analýza pak ukazuje, že ve Spojených státech rostou v posledních čtvrtletích mzdy pomaleji než produktivita. V Evropě je situace opačná, protože reálné mzdy se zvyšovaly rychleji než produktivita. Natixis tak tvrdí, že ve Spojených státech je popsané oživení ziskovosti taženo zejména vyššími maržemi, zatímco v Evropě hraje vyšší roli vládní pomoc.

Co stojí za růstem marží amerických firem? Natixis v této souvislosti poukazuje na rozdíl ve vývoji cen. Následující graf ukazuje, jak se vyvíjel deflátor HDP v USA a v Evropě:

hdp deflator

V USA tedy došlo k prudkému růstu cenové hladiny poté, co ceny na počátku roku 2020 korigovaly. V Evropě došlo k jejich určitému oživení, pak ale zamířily opět dolů. Vedle zvýšené produktivity Natixis při vysvětlování rozdílu ve vývoji ziskovosti amerického a evropského korporátního sektoru poukazuje právě na tento vývoj cenových hladin.

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Nikdo neví, jak to s elektromobily skončí, Musk a Peking se vzájemně potřebují, říká expert z Morgan Stanley
24.09.2021 13:41
Elektromobily a vývoj jejich baterií se nachází na samotném počátku sv...
Investoři přestávají podle stratégů nakupovat ve výprodejích, slyší jen na velká jména
23.09.2021 15:20
Toky na indexu S&P 500 signalizují, že strategie nakupování americkýc...
Najít směr na současných trzích není tak těžké, říká expertka BofA. Jaká je její strategie?
27.09.2021 6:04
Americká centrální banka vytvořila podmínky, ve kterých jsou pro inves...
Důvěra v ekonomiku v září potřetí za sebou klesla
24.09.2021 9:11
Důvěra podnikatelů se v září snížila o 1,8 bodu na 95,3 bodu a důvěra...
Je už tahle hra u konce?
24.09.2021 17:46
Psát o Evergrande už v současné době může být nošením dříví do lesa, a...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
07.05.2025
18:10Falešné signály předraženosti trhu
16:58Wall Street před Fedem roste, zatímco Evropa většinou zůstává v červeném  
16:38Jan Bureš: ČNB podle očekávání snížila sazby o 25bps, další kroky budou “velmi opatrné”
16:23Pozvánka na setkání s analytikem a makléřem Patrie v pondělí 12. 5. v Bratislavě
14:59Jakub Blaha k Uberu: Tržby mírně pod očekáváním kvůli pomalejšímu růstu jízd, výhled na druhé čtvrtletí vypadá naopak pozitivně  
14:38ČNB snížila úrokové sazby. Jak vidí ekonomiku nová prognóza?
13:51Branislav Soták k AMD: Přes výhled zamlžený sankcemi zůstáváme pozitivní  
12:31RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:33Jakub Blaha k Novo Nordisk: Roste i přes snížený výhled a očekává silnější druhou polovinu roku  
11:16Evropa obchoduje smíšeně i přes nadějné politické zprávy. ČNB sníží sazby, večer se do hry vloží Fed  
11:00Průmysl v březnu meziročně vzrostl o 1,4 %, stavebnictví stouplo o 12,1 %
10:58Šéf ČEZ Beneš: Nabídku EDF bychom nikdy nepodepsali, nebyla výhodná. Škody půjdou do stamilionů
9:12Gen představil rekordní výsledky a očekává další růst příjmů
9:01Rozbřesk: ČNB dnes zřejmě sníží sazby na 3,50 %, komentář však zůstane jestřábí
8:52Evropské trhy budou v úvodu mírně ztrácet, ekonomickým tématem dne, zda ČNB sníží sazby a rozhodnutí Fedu  
6:29Vláda (ne)hospodařící jako rodina a americké snahy o snížení obchodních deficitů
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba