Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Akcie inflaci zvládly, výnosová křivka však zplošťuje a zdražuje zlato

Akcie inflaci zvládly, výnosová křivka však zplošťuje a zdražuje zlato

13.10.2021 17:35
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Akciové trhy v Evropě si dnes udržely převážně pozitivní vývoj, a to i po zveřejnění amerických inflačních dat. V záporu je sice Itálie nebo Španělsko, ale DAX přidává 0,7 pct, CAC 40 a AEX dokonce 0,9 pct a FTSE 100 roste aspoň o 0,3 procenta. V Americe je to slabší, když sice Nasdaq stoupá o 0,4 pct, ale širší S&P 500 se nachází mírně v červeném. Do hry začala vstupovat výsledková sezóna a v případě technologií je podpůrným faktorem vývoj výnosů.

Data o inflaci v zámoří vyšla zhruba podle odhadů a potvrdila, že se cenový růst stabilizuje na vyšší úrovni. Vedle toho však můžeme zmínit některé nepříznivé informace, jako vzestup cen potravin či bydlení nebo očekávaný dopad cen energií. Jejich efekt totiž není v číslech ještě naplno znát. Dnes se energetické suroviny obchodují smíšeně - ropa a uhlí klesají, dole je také plyn, zato elektřina dál zdražila. Poznámky ruského prezidenta k energiím měly nakonec na obchodování malý vliv, na rozdíl od prohlášení zhruba před týdnem. Podle Vladimira Putina je Rusko připraveno stabilizovat evropský trh s plynem, na druhou stranu označil za dost možné, že ropa vystoupá na 100 dolarů.

Za pozornost dnes stojí dluhopisový trh, hlavně v USA. Tam po inflačních datech došlo k nárůstu výnosů, jenže delší konec se následně vydal opačnou cestou a citelně klesá. Zatímco tedy 2Y splatnost je o 2 bazické body výš, 10Y je naopak níž o 4 bps. V tomto zploštění křivky se odráží jednak posílení sázek na Fed a normalizaci jeho politiky, ale může zde být také obava z toho, jak přísnější politika v kombinaci s nákladovým šokem dolehne na budoucí hospodářský růst. Svou roli sehrál také zájem o inflačně zajištěné papíry, přičemž inflační očekávání dnes stoupají včetně těch dlouhodobých (10Y). V Evropě jdou výnosy dnes dolů, a to opět hlavně na delších splatnostech.

Takový vývoj dodává sílu zlatu, jež se dnes posouvá skoro o 2 procenta výš. Na eurodolaru měla sice po datech krátce navrch americká měna, ale nakonec se pár vydává vzhůru na současných 1,1575. V kalendáři na dnešní večer máme ještě zveřejnění zápisu z posledního jednání měnového výboru Fedu; možná trochu více naznačí sklon bankéřů k opouštění QE a budoucímu zvedání sazeb.

Díky posunu eurodolaru si koruna připisuje skoro půlprocento vůči americké měně. Zato na páru s eurem se dnes neposunula prakticky nikam, ačkoli měla tendenci posilovat. Nic na tom nezměnily ani další informace z ČNB, když podle Vojtěcha Bendy ekonomika potřebuje poměrně rychlé zvyšování sazeb a guvernér Rusnok v prezentaci hájil poslední agresivní krok nutností zabránit mzdově-cenové spirále.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 17:32 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 25.3764 -0.1236 25.4502 25.3414
CZK/USD 21.9320 -0.4516 22.0445 21.9105
HUF/EUR 360.3552 -0.0162 361.0200 359.6300
PLN/EUR 4.5788 -0.1208 4.5883 4.5693
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.4376 0.0059 7.4576 7.4348
JPY/EUR 131.2440 0.1993 131.5360 130.9710
JPY/USD 113.4370 -0.1360 113.7970 113.2320
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8485 -0.0470 0.8498 0.8442
CHF/EUR 1.0717 -0.1213 1.0764 1.0715
NOK/EUR 9.8607 -0.0921 9.8819 9.8150
SEK/EUR 10.0799 -0.4856 10.1354 10.0784
USD/EUR 1.1570 0.3295 1.1580 1.1536
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.3576 -0.2172 1.3656 1.3556
CAD/USD 1.2450 -0.1199 1.2468 1.2433
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


 
 
 

Čtěte více:

Ještě není čas na zvyšování sazeb, míní Dědek a Michl. Benda je pro
13.10.2021 8:34
Vhodná doba pro zvyšování úrokových sazeb zpět k normální úrovni dos...
Nezrychlí inflace? Trhy jsou před daty převážně pozitivní
13.10.2021 11:04
Čínský vývoz za září příjemně překvapil, když vykázal dynamičtější růs...
Mírně vyšší inflační čísla z USA trhy nevystraší. Fed by měl přistoupit k akci, říká analytik Tomáš Vlk
13.10.2021 15:10
Zářijová data o spotřebitelských cenách v zámoří v podstatě potvrdila,...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2021
22:06IBM propadákem dne, S&P 500 na historickém maximu  
18:17Tři témata pro kontrariány
17:33Inflační očekávání tlačí nahoru výnosy. Koruna dál ztrácí  
17:25Analytik Patrie k výsledkům Tesly: Rostoucí prodeje se opět vymykají konkurenci  
16:56Americké akcie jsou naceněné na dokonalost. Čína je investovatelná, říká šéf Bridgewater Associates
16:20Po náročném kvartálu poskytl Las Vegas Sands jen nic neříkající komentáře. Akcie reagují poklesem (komentář analytika)  
16:12ČNB obnoví po devíti letech odprodej části výnosů z devizových rezerv
16:01Analytik k výsledkům ABB: Ukázková tržní situace s polovodiči  
15:33Jan Cepák k aktuálním výsledkům ASML, Netflixu a Tesly
15:33Minimální mzda a aktivita. Dvojí interpretace jednoho příběhu
12:27ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Nový ESG risk rating od Sustainanalytics
12:04Hodnotové investování: Desatero pro investory i manažery podle Jamese Montiera
11:27Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:07Negativní dopoledne v Evropě a otazníky kolem Evergrande  
10:12Petrus Advisers radí Monetě, aby přestala usilovat o revizi dohody s PPF. Má podle nich nulový přínos a brzdí růst akcií
9:50Švédský výrobce nákladních aut Volvo prudce zvýšil čtvrtletní zisk
9:33PayPal údajně jedná o převzetí internetové sociální sítě Pinterest
9:10Rozbřesk: Inflace v eurozóně nejvýš za 13 let, trhy překvapil konec šéfa Bundesbanky
8:54Akcie China Evergrande se propadly o 14 procent a Tesla vykouzlila doposud nejlepší čtvrtletí, futures jsou v červeném  
8:46Akcie Evergrande začaly obchodování dvouciferným propadem. Jednání o odprodeji aktiv krachla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
HCA Healthcare Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Honeywell International Inc (09/21 Q3, Bef-mkt)
Seagate Technology Holdings PLC (09/21 Q1)
7:45Thule Group AB (09/21 Q3)
8:00UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
12:55VF Corp (09/21 Q2)
13:00American Express Co (09/21 Q3)
13:00Schlumberger NV (09/21 Q3)
15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)