Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Index ISM dopadl dobře. V pozadí však rostou problémy s dodávkami

Index ISM dopadl dobře. V pozadí však rostou problémy s dodávkami

01.11.2021 16:03
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Index aktivity v americkém průmyslu od ISM se za říjen jen lehce snížil na 60,8 z 61,1 bodu a dopadl tak o chlup lépe, než předpokládal tržní konsensus posazený na 60,5 bodu. Toto číslo je navíc stále bezpečně nad neutrální hranicí 50, takže vypadá určitě dobře. Detaily zprávy ovšem tak dobré už nejsou.

Stále přitom jde o známý fenomén: Poptávka zůstává silná, ale firmy mají problém ji uspokojit kvůli problémům s materiálem, pracovní silou či logistikou. Tomu také odpovídají dílčí indexy, podle kterých ten hlavní roste hlavně s protahováním doby dodávek a o něco vyšším nabíráním lidí, zatímco produkce dál nezrychluje. Nové objednávky zpomalily, ale výsledek skoro 60 b. je stále velmi slušný.

Kde jsou hlavní problémy, naznačuje rovněž vysoký index rozpracovaných zakázek, a především index vstupních cen. Ten se v říjnu zvedl na 85,7 z 81,2 bodu, což dobře ilustruje, jak moc firmy trápí silné cenové tlaky.

03

I pokud bychom odhlédli od čísel, stejný závěr můžeme učinit z odpovědí manažerů výrobních podniků. Najdeme zde konstatování, že dostat cokoli z Číny je skoro nemožné a dochází k extrémním průtahům. Nedostatek čipů se podle některých protáhne do příštího roku. Problémy s dodavatelskými řetězci se zhoršují každým dnem, dovozní ceny a průtahy doléhají na byznys, uvádějí další firmy. Náklady podle nich rostou na všech frontách. V některých případech vidíme i odhad, že příští rok bude podobný jako ten letošní co do poptávky, omezené nabídky, přiškrcené logistiky a bující inflace.

Z průzkumu ISM jasně vyplývají trvající problémy s dodavatelskými řetězci, které se navíc pravděpodobně zhoršují. Samotná výroba sice podle průzkumu vypadá dobře, ale nelze na to moc spoléhat, protože tvrdá čísla za září nepříjemně překvapila, když ukázala pokles produkce. Zřetelným bodem jsou potom rychle rostoucí ceny na straně nákladů.

V rámci probíhající výsledkové sezóny za 3Q sledujeme, že marže firem neklesají. To naznačuje, že by firmy celkově nemusely příliš trpět, neboť jim dobrá finanční situace domácností umožňuje posouvat vyšší ceny na spotřebitele. Bude to však dost individuální a průmysl, více exponovaný na subdodávky a logistiku, na tom je pravděpodobně hůř než služby.


Čtěte více:

EU a USA chtějí globální dohodu, která by měla přispět k dekarbonizaci výroby oceli a hliníku
01.11.2021 9:02
Evropská unie a Spojené státy po vyřešení sporu o cla na hliník a oce...
Petr Dufek: Průmysl je pod stále větším tlakem
01.11.2021 10:23
Útlum v tuzemském největším odvětví – průmyslu – v posledních měsících...
To nejhorší je už za námi, říká ředitel Volkswagenu Diess. Jak se chce vypořádat s nedostatkem čipů?
01.11.2021 10:54
Třetí čtvrtletí bylo složité na straně masovějších značek, značky prém...
Problémy v dodavatelských řetězcích - případ amerických přístavů
01.11.2021 15:13
Ekonom Tim Taylor na stránkách The Conversable Economist tvrdí, že výb...
Nedostatek čipů podle Škody Auto výrazně zatíží čtvrté čtvrtletí
01.11.2021 12:21
Nedostatek čipů a s tím spojené výrazné omezení výroby významně zatíží...
Týdenní výhled: Fed zřejmě začne zmenšovat QE a ČNB chystá další výraznější zvýšení sazeb
01.11.2021 13:44
K hlavním tahákům začínajícího týdne určitě patří zasedání amerického ...

Váš názor
  •  
    02.11.2021 10:15

    Jako spotřebitel bych spíš uvítal, aby se firmám nedařilo vyšší vstupy "přesouvat na spotřebitele". :)
    Ullsperger
Aktuální komentáře
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data