Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace je klíčem pro sestavení portfolia na příští rok, domnívají se analytici

Inflace je klíčem pro sestavení portfolia na příští rok, domnívají se analytici

19.11.2021 5:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Akciové trhy dostávají další a další varování před inflačními tlaky a investoři přemýšlejí, jak nejlépe nastavit svá portfolia vůči potenciálnímu dopadu dlouhodobějšího růstu cen. Klíčové pro investory přitom je, kam až může inflace narůst.

Z rostoucích cen většinou těží cyklické akcie, ale od určitého bodu už i ty začnou pociťovat rostoucí tlak. Při pohledu na analýzu ročních výnosů upravených o inflaci od roku 1871 analytici Citigroup poznamenávají, že při inflaci vyšší než 10 % je výkonnost akciového trhu záporná. Reálná aktiva, jako je zlato, nemovitosti a komodity, mají jako jediná vysokou pozitivní návratnost, když míra inflace přesáhne 5 %, zatímco výnosy z akcií mají tendenci být tlumené, říkají analytici.

Inflace ve výši 2 % až 3 % je podle tržního stratéga Fidelity International Carstena Roemhelda pro akciové trhy ideální. Podle něj inflace sice nedosáhne dvouciferných hodnot, ale mohla by zůstat nad úrovněmi, které tu byly posledních 10 let.

Takový scénář by byl dobrým znamením pro cyklické akcie. Podle stratégů UBS kombinace rostoucích výnosů dluhopisů a inflace se zpomalujícími ukazateli aktivity historicky prodlužuje vyšší výkonnost této skupiny, a to až do pozdních fází cyklu.

Tento mix také silně podporuje odraz defenzivních titulů, uvádí analytici UBS a nabádají investory, aby si udržovali vyvážený přístup. Mezi akciemi, které z inflace těží, doporučují chemický sektor, obchodníky s potravinami a energetiku. Také by z ní mohly těžit banky, ale zde budou další zisky záviset spíše na pohybu výnosů dluhopisů, dodávají analytici.

Až dosud akciové trhy považovaly obavy z inflace pouze za dočasné, ale podle Marka Behringa, vedoucího správy aktiv u Fuerst Fugger, se to myšlení může změnit. „Pokud bychom v polovině příštího roku zjistili, že centrální banky stále reagují velmi obezřetně a přitom ceny nadále dynamicky porostou, pak by bylo nutné toto myšlení změnit,“ říká.

„Ten nejlepší možný scénář není pro akcie příliš vzrušující, protože odpovídá mírnému růstem s nízkou inflací,“ říká Sylvain Goyon, stratég společnosti Oddo. „Naopak, přetrvávající vysoká inflace v prostředí s vysokým růstem, je spojena s negativní anualizovanou výkonností kolem -3,5 %. Pokud se inflace normalizuje, bude výkon opět kladný. Jinými slovy, inflace je klíčem pro příští rok.“

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Tradičnímu portfoliu 60/40 odzvonilo. Co držet místo toho?
06.09.2021 5:59
Inflace je dlouhodobě největší obavou investorů. Oslabuje kupní sílu p...
Klady a zápory investic do ETF podle šéfa ETF Trends
09.09.2021 11:25
Generální ředitel ETF Trends Tom Lydon se v rozhovoru pro pořad ETF ...
Odvrácená strana „udržitelného“ investování
16.09.2021 10:52
CNBC si všímá článku na Wall Street Journal, podle kterého se některé ...
Rozdíl mezi investorem a spekulantem? Někdy téměř nerozeznatelný
30.09.2021 5:51
Jaký je rozdíl mezi spekulací a investicí? Zdá se, že každý investor n...
Jak si sestavit dokonalé portfolio
15.11.2021 6:09
Nová kniha Andrew Loa, profesora na MIT Sloan School of Management, a ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data