Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Perly týdne: Co akciím přináší první zvýšení sazeb, sílící odkupy a nejhorší firma roku

Perly týdne: Co akciím přináší první zvýšení sazeb, sílící odkupy a nejhorší firma roku

17.12.2021 12:05
Autor: Redakce, Patria.cz

JPMorgan Asset Management si nemyslí, že posun ve smýšlení Fedu znamená pro akcie červenou, opak ale může platit o „odpadu“ mezi technologickými firmami. Deutsche Bank ukazuje, co se dělo v minulosti během cyklu zvedání sazeb. Yahoo Finance vyhlašuje nejhorší společnost roku. A ještě více v nových Perlách týdne.

Posun k jestřábům nevadí: Phil Camporeale z JPMorgan Asset Management hovořil na CNBC o tom, že Fed se sice posunul směrem k jestřábům, investoři by ale neměli zapomínat na dvě podstatné věci: To, co na straně sazeb rozhoduje, nejsou u akcií krátkodobé sazby, ale ty dlouhodobé. A ty se stále drží velmi nízko. K tomu se pohybujeme v prostředí silného ekonomického oživení, což ukazuje i samotný Fed. Ten totiž pro příští rok predikuje růst americké ekonomiky o 4 %, což je podle investora dvojnásobek potenciálu amerického hospodářství.

Camporeale připomněl prosinec roku 2018, který přinesl na trhy velkou volatilitu, protože investoři tápali ohledně dalšího vývoje monetární politiky. Nyní ale americká centrální banka dává vodítko v tom, že až do roku 2024 se budou sazby nacházet pod svou neutrální úrovní. Což z pohledu Fedu znamená, že politika bude stále uvolněná. Investor se tedy nedomnívá, že trh by měl kvůli krokům centrální banky trpět, i když se dá čekat vyšší volatilita a to zejména u indexu Nasdaq . Zde se totiž obchoduje i technologický „odpad“, který si nemusí vést dobře. Je tu ale i řada kvalitních firem, které JPMorgan podle slov Camporealeho drží ve svém portfoliu.

Co přinese první zvýšení sazeb: Deutsche Bank v souvislosti se spekulacemi o tom, kdy začne americký Fed zvedat sazby, ukazuje následující graf. V něm je zobrazen typický vývoj na americkém akciovém trhu poté, co centrální banka poprvé zvedne sazby. Jde konkrétně o průměrné chování trhu počítané z dat od roku 1955. Ukazuje, že akcie mají tendenci růst před zvednutím sazeb i po něm. A to ještě asi devět měsíců, pak následuje zhruba roční období stagnace a poté opět růst. V grafu je šedým polem vyznačeno i rozpětí historického chování akcií. Z něj je zřejmé, že nastaly i situace, kdy trh před i po zvednutí sazeb oslaboval:

perly 1

Zdroj: Twitter

Kdy k prvnímu zvýšení sazeb dojde? Podle následujícího grafu od Bloombergu byla pravděpodobnost růstu sazeb do března příštího roku (včetně) hodnocena ještě v září jako v podstatě nulová. Poté ale začala prudce růst a vyšplhala se až na současných cca 50 %:

perly 2

Zdroj: Twitter

Témata roku: Caleb Silver z Investopedie hovořil na CNBC o tom, že nejvyhledávanějším tématem na jeho portálu byla letos daň z kapitálových zisků. Což je odrazem daňových změn, o kterých hovoří současná americká vláda. Druhým nejpopulárnějším tématem byly fiat peníze, protože lidé se snažili pochopit, jaký rozdíl je mezi nimi a kryptoměnami. Podle experta k tomu přispěl i El Salvador, jehož prezident zavedl kryptoměnu jako oficiální platidlo. Letos byl také velký zájem o vyhledávání témat souvisejících s inflací a tenzemi ve výrobních vertikálách, což podle Silvera přetrvá i do příštího roku. V neposlední řadě pak byl letos patrný zájem o téma krátkých pozic a to zejména v souvislosti s takzvanými meme akciemi.

Odkupy opět sílí: Rok 2020 přinesl propad objemu odkupů akcií prováděných americkými obchodovanými společnostmi. BofA ale v následujícím grafu ukazuje, že odkupy se rychle vzpamatovaly a opět dosahují historicky mimořádně vysokých úrovní:

perly 3

Zdroj: Twitter

Nejhorší firma roku: Na Yahoo Finance před časem vyhlásili firmu roku, kterou se letos stal Microsoft. Nyní přišel čas na nejhorší společnost roku. Obě vybírali čtenáři portálu a za tu nejhorší považují bývalý Facebook, přejmenovaný na Meta. Zdá se tedy, že nové jméno neřeší ani zdaleka všechny problémy, kterým tato společnost čelí. Na Yahoo poukázali na to, že kritizována je ze všech stran, bez ohledu na politické názory a podobně. Někomu se totiž například nelíbí nedostatečná cenzura na platformách firmy, jiní zase kritizují cenzuru přílišnou. Někdo poukazuje na zavádějící informace, jiný zase hovoří o nedostatku prostoru pro svobodu slova.

Akcie Meta letos sice posilují, ale ve srovnání s celým trhem nijak mimořádně a na Yahoo poukázali na to, že vrcholu dosáhly v září. A od té doby znatelně oslabily. Minulý rok byla za nejhorší na Yahoo Finance vyhlášena společnost Nikola. U ní se touto dobou hodně hovořilo mimo jiné o jejím videu, které mělo zobrazovat plně funkční tahač firmy, ale ve skutečnosti šlo jen o vůz bez skutečného pohonu.

 

Čtěte více:

Tesla začne zkušebně přijímat za některé své produkty dogecoin
15.12.2021 8:25
Americká automobilka Tesla začne zkušebně přijímat za některé své dopr...
Cineworld má podle soudu zaplatit Cineplexu vysoké odškodné za zrušené převzetí
15.12.2021 10:56
Britský provozovatel kin Cineworld musí kanadskému konkurentovi Cinepl...
Harley Davidson, elektrifikace motorek a SPAC bublina
15.12.2021 17:14
Ředitel společnosti Harley Davidson Jochen Zeitz hovořil před pár dny ...
Game over pro čínské firmy obchodované v USA přijde za tři roky, říká manažer
16.12.2021 16:04
Tři roky. Tak dlouho zřejmě potrvá, než budou z amerických kapitálovýc...
Británie jako první z velkých vyspělých zemí zvedá úrokové sazby
16.12.2021 13:18
Britská centrální banka dnes zvýšila svou hlavní úrokovou sazbu o 0,15...
Mimořádná koncentrace trhu a jeho zisků, akciová skupina MANAT
16.12.2021 17:48
Real Investment Advice poukazuje na to, že deset největších firem v am...
USA uvalily sankce na další čínské firmy kvůli utlačování Ujgurů
16.12.2021 17:17
Spojené státy dnes uvalily sankce na další čínské firmy kvůli porušová...
Lídři EU se neshodli na jádru ani povolenkách, podle Babiše podporu šéfka EK slíbila
17.12.2021 8:30
Bez dohody skončila v noci na dnešek několikahodinová debata o jaderné...
Melania Trumpová vydá vlastní nezaměnitelný token, výtěžek má pomoci dětem
17.12.2021 8:46
Bývalá americká první dáma Melania Trumpová vydá vlastní NFT. Chce se ...
Německá ekonomika letos bez dárků. Pesimismus podnikatelů se nelepší a obnova hospodářství bude podle Bundesbank pomalejší
17.12.2021 10:33
Obnova německé ekonomiky bude kvůli následkům pandemie nemoci covid-19...
Prezident jmenoval vládu premiéra Fialy. Její hlavní výzvy: Ceny energií i schodek rozpočtu
17.12.2021 11:17
Prezident Miloš Zeman netradičně na zámku v Lánech jmenoval členy nové...
Komentář analytika: Vyšší ceny přepravného podepírají marže FedEx
17.12.2021 11:35
Tržby FedExu vyrostly o dalších 15 % yoy na 23,5 mld. USD, čímž překo...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.11.2022
22:00Index DJIA vstoupil do býčího trhu  
17:45Zatímco pozornost poutá Powell, data varují před zpomalením americké ekonomiky  
17:18Hladké přistání 2023 a vzdálenost k cíli
17:07Sněmovna schválila rozpočet na příští rok: Schodek má klesnout na 295 miliard, počítá se s nárůstem státního dluhu až na 3,075 bilionu Kč
16:43Americká ekonomika ve třetím kvartálu rostla o 2,9 procenta anualizovaně, výdaje spotřebitelů zůstaly stabilní
16:17Premiér Fiala: Nejpozději od roku 2025 bude ČR nezávislá na ruském ropovodu Družba díky rozšíření Transalpinského ropovodu
16:16Finanční sektor v ČR zůstává podle zátěžových testů ČNB odolný. Proticyklická sazba a hypoteční limity se nemění
14:51Výhled Fidelity na rok 2023: Tvrdé přistání, silný dolar a diverzifikované portfolio
14:01Krocaní technologický pokrok
13:31EK navrhuje zabavit peníze ruské banky a oligarchů pro pomoc Ukrajině
12:28Další oběť vysokých očekávání. Ján Hladký komentuje výsledky Crowdstrike  
12:07Eurostat: Inflace v eurozóně v listopadu překvapivě klesla na deset procent
11:21ČEZ, a.s.: Společnost Elektrárna Dukovany II, a. s., ze skupiny ČEZ obdržela nabídky od tří uchazečů na stavbu nového jaderného zdroje v Dukovanech
11:15ČEZ obdržel na stavbu nového jaderného bloku v Dukovanech nabídky od tří uchazečů
10:17Inflace zlepšuje náladu, čekání na Powella však investory vede k opatrnosti  
9:52Podíl Tesly na americkém EV trhu klesá. Do roku 2025 se propadne na 20 procent, vyplývá ze zprávy S&P Global Mobility
9:11Rozbřesk: Německá inflace byla překvapivě nižší. Jak dopadne číslo za celou eurozónu?
8:49Pokles aktivity v čínském průmyslu i ve službách v listopadu zrychlil
8:45ČEZ dnes obdrží první nabídky na výstavbu nového bloku Dukovan. Bullard volá po dalším zvyšování sazeb Fedem a futures jsou zelené  
6:08Stratégové z Goldman Sachs varují, že ceny akcií ještě neodrážejí riziko recese

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Dollar General Corp (10/22 Q3, Bef-mkt)
Kroger Co/The (10/22 Q3, Bef-mkt)
Marvell Technology Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
UiPath Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
Veeva Systems Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
Zscaler Inc (10/22 Q1, Aft-mkt)
2:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index ISM v průmyslu