Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akciová výjimečnost USA bude uvadat, domnívá se JPMorgan

Akciová výjimečnost USA bude uvadat, domnívá se JPMorgan

29.12.2021 14:21
Autor: Redakce, Patria.cz

Americké akcie by si v příštím roce měly vést dobře, ale ne tak jako akcie zahraniční. Pro Bloomberg Markets to uvedla Joyce Chang, která vede globální akciový výzkum v JPMorgan Chase & Co. Hlavním důvodem jsou valuace, protože ty jsou na amerických trzích mnohem výš než ve zbytku světa. To ale není jediný důvod.

Chang se domnívá, že pro mezinárodní trhy hovoří i obrat v růstovém cyklu. Zejména rozvíjející se trhy se totiž odráží od svého růstového dna. Za atraktivní považuje expertka zejména některé evropské trhy, ale i Čínu, která byla letos pod tlakem, a to se projevilo i na nízkých valuacích. Zajímavá má být také Brazílie. Jinak řečeno, dosavadní „americká výjimečnost“ bude upadat i přesto, že tamní ekonomika by stále měla růst znatelně nad svým potenciálem, a to i díky silným spotřebitelským výdajům.

Zatímco v USA se diskutuje o tom, kdy začne Fed zvedat sazby, v jiných zemích již cyklus růstu sazeb začal. Z perspektivy cyklu monetární politiky je podle expertky zajímavá zmíněná Čína a Brazílie, ale také třeba Velká Británie. Na některých rozvíjejících se trzích byla přitom monetární politika změněna „dost agresivně“. K tomu Chang dodala, že americké trhy čeká v roce 2022 návratnost dosahující vyšších jednociferných čísel, ale u některých mezinárodních trhů půjde o čísla dvojciferná.



Na čínském trhu by Chang byla podle svých slov stále opatrná ve vztahu k realitnímu sektoru, ale atraktivní je naopak sektor spotřebního zboží či obnovitelné energie a průmysl. K tomu dodala, že tlak ze strany nové regulace bude pokračovat, ale na druhou stranu se objevují známky uvolnění finančních podmínek a obratu v ekonomice, která dosáhla svého lokálního dna ve třetím čtvrtletí roku 2021. Vedle realit je na tomto trhu dobré být opatrný i u sektoru zdravotní péče.

Realitní sektor si v Číně prošel významnou korekcí a v cenách jeho akcií toho je „odraženo hodně“. Podle expertky ceny například implikují neschopnost splácet dluhy u 35 – 40 % subjektů, ona sama se nicméně domnívá, že reálně to bude přibližně polovina tohoto čísla. Následující graf ukazuje vývoj indexu ekonomických překvapení u vybraných ekonomik včetně Číny:
001

Zdroj: Twitter, Bloomberg, Youtube

 

Čtěte více:

Americký trh bude v roce 2022 stagnovat, míní strategička. Nahoru půjdou utility a akcie menších firem
13.12.2021 10:54
Jill Carey Hall se v Bank of America zaměřuje na americké akciové trhy...
Morgan Stanley: Změnila se reakční funkce Fedu, začal nejsilnější investiční cyklus od čtyřicátých let
20.12.2021 5:54
Ellen Zentner působí jako hlavní ekonomka v Morgan Stanley a pro Bloom...
Kde budou Spojené státy, Evropa a další vyspělé země v ekonomické aktivitě v roce 2030?
20.12.2021 18:01
V Kanadě a Itálii možná nemají radost z projekcí OECD, podle kterých b...
Investiční výhled 2022 - Ve stínu inflace: Přehledné shrnutí
27.12.2021 10:47
Rok 2021 byl v mnoha ohledech rokem extrémních zvratů a nečekaných udá...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2022
22:05Wall Street přerušuje šňůru propadů  
17:22Jaromír Strnad: Komerční banka by mohla na podzim nabídnout mimořádnou dividendu
16:57Růstový závěr týdne s Nasdaqem v čele  
16:05Podobně, ale zároveň úplně jinak než v roce 2008
14:398 kroků ke stabilnějšímu portfoliu na medvědím trhu
14:38Británie uvalila nečekanou daň na těžaře. Další na řadě mohou být velcí plátci dividend
13:49Jiří Gavor: Nové ceny energií od ČEZ jsou špičkou ledovce. Do budoucna by ale měly klesnout
13:02Bloomberg: Problémy EDF s jádrem mohou zkomplikovat odklon EU od ruského plynu
12:05Perly týdne: Akciový návrat do minulosti nepřijde, výroba aut v USA se tam ale již dostala
10:55Pozitivní nastavení trhů se drží, ropa setrvale stoupá  
9:07Rozbřesk: Drahá nafta a benzín, aneb napjatý trh ropných produktů
8:54Putin nabízí uvolnění přístavů výměnou za zrušení sankcí, futures jsou dnes kolem nuly  
8:36ČEZ, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
8:30Investoři Twitteru žalovali Muska za to, že o navýšení svého podílu informoval se zpožděním
6:01Sedmdesátá léta a japonská bublina jsou špatným porovnáním pro současnou situaci, tvrdí ekonom
26.05.2022
22:00Americké akcie umazaly další ztráty; Alibaba +14 %  
17:38Inflační výhled a reálné výnosy akcií nacházející se na historických minimech
17:22Maloobchodníci znovu hýbou trhem, tentokrát nahoru  
16:59Broadcom kupuje VMware za 61 miliard dolarů v největší polovodičové akvizici
16:02Investice a pandemická omezení snížila čistý zisk Alibaby za čtvrtý kvartál o 59 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university