Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Vyšší americká inflace = březnový růst sazeb o 50 bps

Rozbřesk: Vyšší americká inflace = březnový růst sazeb o 50 bps

11.02.2022 9:09
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Americká lednová inflace nakonec opět trhy překvapila vyšším číslem a vzrostla na 7,5 % (jádrová na 6 %) - nejvyšší úrovně za poslední čtyři dekády. Nedá se sice říct, že inflace překvapila vyšším číslem “na celé čáře”. Rychlý meziměsíční růst však zaznamenaly kategorie, které mají největší “setrvačnost” (rychle neodezní) - tedy zejména nájmy a zdravotnické služby. Inflační vrchol máme proto v USA stále před sebou (pravděpodobně v únoru těsně pod 8 %) a pokud se nic mimořádného nestane, bude složité vidět americkou inflaci do konce roku pod 4 %.

Na inflační čísla prakticky bezprostředně reagoval James Bullard z Fedu, který bude podle svých slov prosazovat růst sazeb o 50 bps v březnu s tím, že by Fed měl podle jeho názoru do července zvýšit sazby alespoň o 100 bps. Navíc připustil, že by měl Fed zvyšovat i růst sazeb mezi jednotlivými zasedáními.

Právě tato věta pravděpodobně v kombinaci s vyšší inflací nastartovala další výrazný výprodej amerických dluhopisů - desetiletý výnos vzrostl o 9 bps a prorazil hranici 2 %, zatímco dvouletý dokonce o 23 bps (na 1,6 %). Takto silné pohyby a strach z Fedu dopadly negativně na akciový trh, který se v USA propadl o více než 1,5 %.

Ve světle posledních událostí je náš dosavadní výhled na Fed až příliš opatrný. Je pravděpodobné, že Fed po posledních inflačních číslech zvedne sazby v březnu o 50 bps - poprvé od roku 2000. A navíc bude pak pravděpodobně minimálně v prvních třech kvartálech zvyšovat sazby na každém dalším zasedání…, uvidíme, jak nakonec vysoká inflační čísla a jestřábí Fed zvládne “strávit” Christine Lagardeová v ECB. 


*** TRHY ***

Koruna

Koruna se v průběhu čtvrtečního obchodování mírně ztrácela a chvíli testovala dokonce hranici 24,40 EUR/CZK, pod kterou se ovšem velmi rychle zase odpoledne vrátila. O dalším směru koruny může už v pondělí ráno rozhodnout česká inflace, která se může dostat až k devítiprocentní hranici, případě překvapit ještě vyšším výsledkem. Půjde zároveň o první test aktuální prognózy ČNB, který napoví, zda je už centrální banka se sazbami na vrcholu nebo jestli třeba ještě budou muset centrální bankéři sáhnout k nějakému jemnému doladění. Trh kalkuluje ještě možná s čtvrtprocentním zvýšením sazeb, nicméně na kolik jsou tato očekávání adekvátní, se ukáže v pondělí v devět hodin. 

Zahraniční forex

Eurodolar má za sebou velice volatilní seanci. Nejprve se mu úplně nedařilo ocenit vyšší americká inflační čísla. Na druhou stranu raketový růst krátkých výnosů ve finále pomohl dolaru zabodovat a ten se dostal pod 1,14 EUR/USD. S jestřábím Fedem v zádech má sice dolar na své straně silné plusové body, na druhou stranu americké krátké výnosy jsou již relativně vysoko a potenciál “překvapit” má v tuto chvíli spíše ECB. 



Čtěte více:

Nejvyšší inflace za 40 let posílá americký desetiletý výnos na 2 procenta
10.02.2022 15:28
Růst spotřebitelských cen ve Spojených státech překvapil směrem nahoru...
Francie postaví nejméně šest jaderných reaktorů. EDF snižuje další odhad výroby z jádra, tentokrát na příští rok
11.02.2022 8:29
Francie v nadcházejících desetiletích postaví nejméně šest nových jade...
Vodafone odmítl nabídku Illiad. Ta za jeho italské aktivity nabídla 11 mld. eur
11.02.2022 8:28
Britský operátor Vodafone odmítl předběžnou nabídku francouzské teleko...
Objem hypoték v lednu podle ČBA klesl o čtvrtinu na 32,6 miliardy Kč, sazby stouply
11.02.2022 8:41
Banky a stavební spořitelny poskytly v lednu hypoteční úvěry za 32,6 ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data