Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ropa by se mohla vyšplhat i na 150 dolarů, varuje expert. To, co by ji mohlo zastavit, je teď v nedohlednu

Ropa by se mohla vyšplhat i na 150 dolarů, varuje expert. To, co by ji mohlo zastavit, je teď v nedohlednu

16.02.2022 16:41
Autor: Jana Knechtlová, Patria Finance

Ceny ropy pádí nahoru a nevypadá to, že by je něco mohlo zastavit. Od prosince do ledna zdražil barel Brentu o zhruba 11 dolarů a o stejnou částku se zvedl jenom od začátku února. Podle analytiků energetických trhů je v tuto chvíli skoro jisté, že překoná 100 dolarů za barel. Stále více prognostiků už má ale na dohled i metu 125 dolarů a ropa by prý mohla jít ještě výše.

„Vzhledem k podinvestovanosti v kapitálovém průzkumu nám dochází fyzická ropa, docházejí nám dodávky,“ tvrdí podle CBVC ředitel JTD Energy Services John Driscoll. „Je zde scénář, ve kterém bychom mohli překonat 120 dolarů, dokonce až 150 dolarů“ za barel.

Barel Brentu překonal tento týden 95 dolarů za barel a dostal se tak nejvýše od léta 2014. Meziročně tím vyrostl už o 63 %. V úterý se ceny ropy i jiných komodit zhroutily, když opadla nervozita z hrozící ruské invaze na Ukrajinu. Dnes se ropa z nejhoršího letošního denního propadu vzpamatovává, což na obou hlavních ukazatelích cen této suroviny, Brentu a WTI, znamená dnes odpoledne nárůst o více než 2 % na barel.

31

Prémie za rychlé dodání

Podle Driscolla ale ropu nepohání jenom geopolitika. „Trh je v situaci, kterou nazýváme prudká backwardation, což dává prémii veškeré promptní fyzicky dostupné ropě," Poptávka se zotavuje a trh začíná pozorovat nedostatky na straně nabídky, vysvětlil také. Obdobně Carsten Fritsch z Commerzbank upozornil, že prémie, kterou jsou teď obchodníci ochotni platit za ropu dodanou v krátké lhůtě, je značná.

Generální tajemník OPEC Mohammad Barkindo se tento týden ovšem nechal slyšet, že kartel se soustředí na to udržovat trh dobře zásobený, a to i navzdory podinvestovanosti. S vysokými cenami ropy teď podle dnešního sdělení nic nezmůže a řešením jsou výrazně vyšší investice do těžby. Skupina těžařů přitom zatím nijak nenaznačila, že by se chtěla odchýlit od své kvóty zvýšit těžbu ropy o dalších 400.000 barelů denně. Bude tak pokračovat v postupném zvyšování produkce, na jehož podobě se sjednotila loni v červenci. Někteří přední spotřebitelé ropy, například Spojené státy nebo Indie, již dříve skupinu vyzývali, aby zvýšila těžbu mnohem výrazněji.

U mnoha členských států OPEC+ je problém v tom, že nedokážou dodat ani barely, které slíbily. Nemají totiž možnost zvýšit kapacity, protože v minulosti málo investovaly, řekl dnes prezident OPECu Bruno Jean-Richard Itoua. Deset členských států, které podléhají skupinovým těžebním kvótám, dodalo v lednu na trh 23,9 milionu denních barelů, i když společný cíl byl 24,6 milionu, uvedla CNBC. Pod těžebními kvótami zůstali podle S&P Global Platts i nepsaní vůdci této skupiny spolupracujících producentů, totiž Saúdská Arábie a Rusko.

Nedostatečné investice se přitom nevyhnuly ani ropnému sektoru v USA, které do těžební skupiny nepatří, i jiným zemím, které se zotavují v pandemie a vlády tlačí na přechod k obnovitelným zdrojům.

Příznaky ropného runu

Pokračující býčí run na ropu má několik příznaků: do akcií souvisejících s ropou přitékají další peníze a mezinárodní ropné firmy inkasují tučné zisky. Index S&P 500 Energy Sector Index je meziročně vyšší o více než 50 procent.

Driscoll není se svou býčí tezí na cenu ropy jediný. JPMorgan nově předpověděla, že ropa „pravděpodobně přestřelí 125 dolarů“. „Nedostatky na straně nabídky narůstají. Narůstá také uvědomování si napjaté kapacity na trhu,“ napsali její analytici v reportu z minulého týdne.

Jak moc nahoru a co by mohlo zafungovat jako stopka?

Toto v kombinaci s pokračujícím globálním uzdravováním z pandemie znamená, že cenám nestojí skoro nic v cestě ještě více nahoru. Podle analytiků RBC Capital Markets by nárůst mohla zvrátit jediná věc, a to je krach poptávky. Nic jako destrukce poptávky nebo prudký nárůst dodávek se ovšem v dohledné době nerýsuje. Bez toho ale trhy, které nahoru táhne nedostatečnost produktu nebo zásob ropy, dospívají historicky jenom těžko k rozuzlení, uvedli analytici této banky, která vidí ropu letos v létě na 115 dolarech za barel.

Významné těžební země, jako je Saúdská Arábie nebo Spojené arabské emiráty, dlouho tvrdí, že příliš rychlá transformace a odklon od fosilních paliv nepříznivě ovlivní světovou ekonomiku a zhorší životní podmínky těch nejchudších. Řada zemí, kde je těžba ropy významným odvětvím, totiž spoléhá na příjmy z jejího prodeje.

Neustálý růst cen ropy by nakonec mohl vyvolat hospodářskou recesi, varovali ministři energetik na nedávné konferenci Egyps Petroleum v Káhiře. Na rozšířený kartel OPEC+ apeloval nejnověji i generální ředitel Mezinárodní agentury pro energii (IEA) Fatih Birol. Skupina podle něj musí těžit víc, aby zaplnila mezeru mezi nabídkou a poptávkou a snížila cenovou volatilitu. Podle IEA dosahuje tato mezera zhruba milion denních barelů. 

Zdroje: Bloomberg, CNBC, Patria.cz, ČTK

 

Čtěte více:

Dražší energie. Pro někoho problém, pro velkou ropnou pětku finanční milník
01.02.2022 16:08
Velcí těžaři neměli nikdy tolik volných peněz jako nyní. Největší svět...
Ropa se blíží 100 USD/barel, éra levné ropy je u konce
31.01.2022 16:11
Ropa Brent v minulém týdnu prolomila hranici 90 dolarů za barel a je...
Proč se zhroutí trh s NFT
05.02.2022 14:34
V březnu 2021 aukční dům Christie’s prodal soubor JPEG vytvořený umělc...
Dolar, komodity a začátek cyklu zvedání sazeb
03.02.2022 17:28
Obecně se tvrdí, že silný dolar jde ruku v ruce se slabším vývojem na...
Dominik Rusinko: Možné scénáře vývoje na Ukrajině a strategický význam zemního plynu v Evropě
09.02.2022 17:12
Vztahy mezi Ruskem a Ukrajinou jsou napjaté již od roku 2014 a nynější...
Čína se zřejmě stane klíčovým hráčem na trhu s LNG. Rodí se noví konkurenti Shellu či Totalu?
11.02.2022 14:52
Čínské firmy se v nadcházejících letech zřejmě stanou klíčovou obchodn...

Váš názor
  •  
    18.02.2022 14:26

    Tak vítězství by bylo, kdyby si na Ukrajině už přestali hrát na vojáčky, takhle se napětí stále stupňuje a tlačí na ceny ropy. Biden by měl přestat blbnout, jeho to tolik nezasáhne, on je za vodou.
    ricochet
  •  
    17.02.2022 9:31

    pri tom mnozstvi prachu vytvorenych z niceho behem poslednich 2 let bych spis typoval ze se zastavi az u 180-200 a to jeste budem radi
    Ai-kun
    • klasika názor experta
      18.02.2022 14:02

      jak někdo něco takového prohlásí tak to chce hned shortovat, ropa pěkně dolů.
      bugr
    • Xetra
      17.02.2022 10:36

      Tak jestli až tak, vhodné mrknout na ticker : 4RT6 a pořádně do toho prásknout , likvidita tam je dostatečná.
      Starypes
  •  
    17.02.2022 6:05

    kdyby se chtelo,tak se to vyresi ze dne na den. Uplne by stacilo kdyby v Bruselu s okamzitou platnosti zakazali spalovaci motory a rovnou zrusili na pohonne hmoty spotrebni dan a ceny by zacaly padat k nule. Simply clever :)
    Trade4fun
    •  
      17.02.2022 11:42

      Tak to by bylo přesně naopak. Cena by vylítla na 500 USD/bar. Všichni by přestali investovat do nových nalezišť, současné vrty by byly brzy dotěženy a starší auta a chemický průmysl by byl absolutně v pasti...
      qwer
  • Jiný pohled aneb co říkají čísla 1990-2008-2020
    17.02.2022 1:01

    Podle JPM "nedostatky na straně nabídky narůstají stejně jako uvědomování si napjaté situace na trhu". Podle OPEC jsou řešením "výrazně vyšší investice do těžby"..."protože země OPEC v minulosti málo investovaly"... JPM dále říká, že "nedostatečné investice se nevyhnuly ani ropnému sektoru v USA, který do OPEC nepatří, ale nevyhnuly se ani jiným států vypořádávajícím se z covidu"... "Významné těžební země z OPECu jako SA a SAE dlouho tvrdí, že příliš rychlý odklon od fosilních paliv nepříznivě ovlivní globální ekonomiku a zhorší životní podmínky těch nejchudších" /// OPEC jsou: Alžír, Angola, Gabun, Irák, Írán, Kongo, Kuwait, Lybie, Nigérie, Rovníková Gvinea, Saudská Arábie, SAEmiráty, Venezuela. Podíl OPEC na produkci ROPY globálně v číslech: 1990=34%, 2008=43%, 2020=35%. Globální produkce ropy mezi 2008-2020 klesla o -1,4%, produkce OPEC klesla 5x víc = minus -8%, podíl OPEC na globálním trhu se tak vrátil na úroveň roku 1990 = rétorika "zhorší životní podmínky těch nejchudších"... (Pro srovnání produkce za stejné období 2008-2020 z TOP10 producentů ropy další země: Rusko +1,9%, Čína +2,3%, Brazílie +61,9%, Kanada +63,5%, USA +128,5%, S.A. minus -1,2%, Irák +79,3%, Kuwait minus -10,0%, Írán minus -52,3%, další země OPEC Alžír minus -30,8%, Angola minus -37,4%, Gabun minus -13,9%, Libya minus -77,0%, Nigeria minus -19,3%, Rovníková Gvinea minus -58,8%, SAEmirates +11,0%, Venezuela minus -81,0%). Od r. 2008 si velmi polepšily USA, Canada, Brazílie, Irák, stagnovaly S.A., Rusko, Čína, SAEmirates a všechny ostatní země z TOP10 nebo OPEC si pohoršily moc nebo kriticky moc. /// Pro kontext je potřeba vědět, kdo je v TOP10-OIL r.2020: 1.USA (=17% globální produkce), 2.Rusko 12,4%, S.A. 12,3%, Kanada 6,2%, Irák 4,9%, China 4,7%, SAE 4,2%, Brazil 3,7%, Kuwait 3,2%, Írán 3,1%, zbytek světa =28,3%. /// Podle popisu JPM tedy skutečně platí teze "o nedostatečných investicích OPEC v minulosti" (pokles -8%), ovšem tezi o nedostatečných investicích v USA(vč.Kanady) lze brát pouze jako sebekritickou nespokojenost premianta s růstem jeho globálního podílu jen o +41%!! 1990-2020 (za období 2008/2020 dokonce +108%!!, tj. kapacity dostačující, produkce podle výše tržní ceny). /// Nelze si nevšimnout dalších souvislostí: když v roce 1990 válka v Zálivu (Irák-Kuwait) způsobila v následujícím r.1991 výpadek globální produkce minus -5%!!!! od těchto 2 zemí (viz. srovnání 1973 ropný šok - kartel OPEC cílený pokles produkce o 5%, tj. globálně méně než 5%), byl výpadek v 1991 celým svým objemem promptně neutralizován zvýšením produkce S.A.(+28%p.a.)+Venezuely(+13%p.a.) = tehdy objektivně existovaly volné kapacity produkci okamžitě navýšit = tedy v případě vypuknutí lokálního válečného konfliktu a výpadku na světových trzích. Nyní v roce 2022 podle čísel z r.2020 produkce ropy Ruska na globální produkci od r.2008 trvale osciluje okolo 13%, ačkoliv v r.1990 činil podíl Ruska na globálu o třetinu víc =17%. Přes nárůst podílu USA na globálu 1990/2020 z 12% na 15,4% resp.17%, podle rozličných zdrojů, podíl Ruska na globálních dodávkách ropy je dlouhodobě velmi významný. /// Geopoliticky by hypoteticky akutní výpadek dodávek ruské ropy z trhu kvůli sankcím poškodil Rusko nižším příjmem z fosilu, ovšem na druhé straně by poškodil všechny ekonomiky závislé na zpracování ropy vyššími cenami (inflace), bylo by to "fifty-fifty". Hypoteticky dalším levelem by byla možnost substituce: Rusko by mohlo "určitou část" dodávek ropy přesměrovat ihned do Číny, která je hladová. Na druhé straně substitut hypoteticky vůbec neexistuje, k tomu nižší než očekávané tržby do China = pokles HDP advanced economies... JPM v této souvislosti tedy hodnotí napjatost trhu zastřene ale správně. /// V Evropě poslední 3 měsíce rezonuje téma invaze. Rusko je pod mimořádným tlakem NATO, USA a demokratických režimů v podobě uvržení dalších "likvidačních" sankcí. V Rusku ještě nikdy nebylo ani zdaleka tak dobře jako dnes (a kdykoliv v minulosti) v demokratických režimech, i v China je už dnes lépe (města). Naproti tomu demokratické režimy jsou zvyklé dlouhodobě trvale zvyšovat blahobyt úplně všech svých občanů minimálně svobodou cestování, svobodou práce, svobodou říkat svůj názor, svobodou pohybu kapitálových statků, celkově "svobodou" s přívlastkem "každý za svoje vlastní" a všichni občané to podporují a chtějí. /// Závěr: celá demokratická Evropa mluví o růstu cen energií, orientuje se prioritně na konečného spotřebitele a vlády se snaží bránit inflačnímu růstu životních nákladů umělými nařízeními. Norové jsou vysmátí, jsou jediní vysmátí protože jako jediní dokázali našetřit z dobrých časů na časy horší byť díky ropě, dnes jim tuto přidanou hodnotu směněnou za jiné statky nikdo nevezme, snad pouze pokles akciových trhů něco z aktiva ukrojí, ale všem ostatním též... Další evropské země kromě Německa jsou jakoby na širém oceánu vystaveny napospas živlům a konkurenční kontinenty včetně UK se třepou na navýšení globálního tržního podílu. Ačkoliv se evropská mediální rétorika zaměřila na "závislost na plynu", podle čísel uvedených v první části textu se nejspíš jedná o dosud nezveřejněný souboj nad globální kontrolou fosilních zdrojů, neboť ty čisté zdroje se generují až díky fiskálním stimulům, tj. daněmi (přímo) a inflací (nepřímo). Všichni mluví a píší o plynu, ale vlastně se jedná o tenzi na ropě... Malé veřejné tajemství o novodobé studené válce prostřednictvím energetické soběstačnosti za importované ceny (vlastní produkce je jen účetní operace, nikoliv cash).../// měnový efekt netřeba zmiňovat, nakupovar fosily za USD umocňuje inflaci všem, kdo nejsou EUR, JPY. Čínský a vietnamský dong je dlouhodobě stabilní a CZK posiluje, jinak směnný kurz trápí všechny ostatní i při cenové stabilitě, která je ovšem momentálně velmi turbulentní
    Mudr.c
  •  
    16.02.2022 18:20

    to je opět spousta nesmyslů o ničem.....cena je tvořena poptávkou a nabídkou....pokud je inflace, znamená to, buď je nízká nabídka nebo vysoká poptávka....stačí se podívat co se těžilo před covidem, tak je zřejmé, že cena je vysoká díky vysoké poptávce, na kterou zadělali kašpaři z centrálních bank a populističtí politici.....řešení??? sazby nahoru a těch spousta bublin, které vznikli díky QE a podobným nesmyslů praskou a bude opět hezky....ale to nenastane....z prohlášení Powella z Fedu, zombie z ECB, Michla z ČNB je na blití....jenom abychom se potom nedivili až nastoupí Adolf 2
    abc1
Aktuální komentáře
28.01.2023
17:37Volební finále online: Prezidentem Petr Pavel, počtem hlasů překonává Zemana
8:02Víkendář: Řada akciových investičních strategií je nyní levná. Lepší nečasovat, ale měnit váhu akcií v portfoliích
27.01.2023
22:08Nasdaq 100 uzavřel seanci v zisku 0,96 %, Nvidia +2,84 %  
17:56Závěr týdne na akciích bez jasného směru i po výsledcích a datech  
17:52Tradingová ponaučení z roku 2022: Investování je často kontraintuitivní  
16:41Analytik k výsledkům American Express: Amerického spotřebitele jen tak něco nerozhodí  
16:21Pravděpodobnost recese a sazby, které by se měly dostat nad inflaci
15:39Ohlédnutí za poslední volební debatou na ČRo: Babiš označil Pavla za velkého favorita prezidentské volby
15:30Rozvíjející se trhy lákají investory. Tento týden do nich přitekly téměř rekordní objemy peněz
15:12Chevron po 4Q22: Ropné destiláty jdou na dračku  
15:10Ministr financí Hunt chce z Británie udělat příští Silicon Valley
14:30Perly týdne: Evropské akcie vstoupily do býčí fáze, Tesla není jen „naleštěná automobilka“
12:44Q&A aneb co vás na trzích a při investování nejvíce pálí. WEBINÁŘ s hlavním makléřem Pavolem Mokošem 2. 2. od 15:00
12:41Možnosti využití umělé inteligence nadchly, Intel zklamal a evropské trhy mírně rostou  
11:57Analytik k výsledkům Intelu: Přímá reportáž z místa katastrofy  
11:43Nejbohatší člověk Asie odráží útok spekulantů, akcie jeho firem prudce oslabily
11:26Je česká koruna ve vleku prezidentských voleb?
10:33Evropa odolává šoku z Intelu, BoJ pod rostoucím tlakem inflace  
10:06Provozní zisk H&M se od září do listopadu propadl. Firma čelila prudce rostoucím nákladům a oslabení spotřebitelské důvěry
9:10Rozbřesk: Americká ekonomika překonala očekávání

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data