Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Rusko zavírá plynové kohoutky do Evropy

Rozbřesk: Rusko zavírá plynové kohoutky do Evropy

27.04.2022 9:03
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Energetická krize v Evropě dále eskaluje poté, co včera oznámilo Rusko okamžité zastavení dodávek zemního plynu do Polska a Bulharska. Tento krok opětovně zvyšuje napětí na evropském trhu s plynem a také pravděpodobnost, že by mohlo dojít k odstřižení i ostatních členských zemí EU od ruských importů. Cena plynu v reakci na tyto zprávy vzrostla až o 17 % a dostala se zpět do blízkosti 100 EUR/MWh.

Rusko se rozhodlo zastavit dodávky zemního plynu, neboť jak Polsko, tak Bulharsko odmítly zaplatit za surovinu v rublech, tj. v souladu s novými podmínkami, které v březnu oznámil prezident Putin. Právě na konci tohoto měsíce by přitom měly dle Moskvy začít platit za plyn v rublech také ostatní evropské země. Hlavním rizikem je proto nyní možnost, že Rusko v nejbližších dnech zvolí podobně razantní kroky také vůči svým největším odběratelům v čele s Německem.

Z pohledu Vladimira Putina lze další vyhrocení konfliktu číst jako snahu o nalomení dosavadní evropské jednoty. Sekundárně však jde Rusku také o oslabení efektivity západních sankcí, k čemuž by mohlo dojít, pokud by byla Evropská unie donucena přistoupit na specifické podmínky rublových plateb za plyn. Na druhou stranu, EU dávala doposud vcelku jasně najevo, že navzdory své závislosti na ruském plynu (40 % celkové spotřeby) nehodlá přistoupit na Putinova ultimáta a de facto kapitulovat, a to ani v situaci, kdy dojde k zastavení dodávek plynu.

Naopak je nanejvýš pravděpodobné, že včerejší krok Ruska dále zintenzivní úsilí Evropy odstřihnout se od závislosti na jeho energetických importech. Aktuální plán Evropské komise počítá se snížením ruských dodávek plynu o celé dvě třetiny do konce roku 2022. Pokud by však Rusko zcela zavřelo plynové kohoutky do Evropy, na stole by byl alternativní scénář relativně neuspořádaného odklonu od ruského plynu, jehož negativní dopady by zřejmě poslaly evropskou ekonomiku (a českou nevyjímaje) do recese.


*** TRHY ***

Koruna

Koruna během včerejší obchodní seance odepsala na frontě s eurem téměř procento a vyšplhala se nad 24,50 EUR/CZK. Česká měna se dostala pod tlak negativního sentimentu na globálních finančních trzích, přičemž zvlášť citlivě - podobně jako ostatní měny v regionu - vnímá další vyhrocení situace ohledně ruských dodávek zemního plynu. Ještě významněji oslabuje koruna vůči americkému dolaru, kde hraje důležitou roli pokračující posun eurodolaru jižním směrem.

Regionální Forex
Středoevropské měny v čele s polským zlotým včera večer oslabily v reakci na zprávu, že ruský Gazprom zastavuje dodávky plynu do Polska. Je přitom jasné, že fundamentálně jde o velmi negativní zprávu, neboť celá východní Evropa je na ruském plynu masivně závislá.
Oslabení měn tak bude ještě více komplikovat život regionálním centrálním bankám, které se snaží krotit velmi vysokou inflaci. Tento týden se o to pokouší maďarská centrální banka, která včera zvýšila svoji základní sazbu ze 4,40 % na 5,40 % a zítra přikročí ke zvýšení jednotýdenní depo sazby (nyní 6,15 %). Původně se očekávalo, že navýšení bude jen o 30bps, ale pokud forint oslabí ještě výrazně, mohlo by to být i více.

Eurodolar
Averze k riziku zůstává velmi silná, což globálně pomáhá dolaru. Kromě toho se k evropským problémům přidal i strach z toho, že do východní a střední Evropy nepoteče plyn z Ruska (viz úvodník).
Technicky vzato má eurodolar našlápnuto otestovat několikaleté minimum ležící na úrovni 1,063.

Akcie
Americké trhy včera pokračovaly ve slabé výkonnosti a připsaly si již šestý pokles během posledních osmi dní. Index S&P 500 v záplavě korporátních výsledků oslabil o 2,8 %, když se jednalo o největší propad od poloviny února. Výprodeje opět vedl technologický sektor, a tak technologiemi zatížený index Nasdaq propadl dokonce o 3,95 %, díky čemuž se opět přehoupl do medvědího trhu, který je definován jako 20% propad z maxima. Nasdaq ztrácí na své maximum z konce loňského listopadu již 23 %.


Čtěte více:

Rusko přestalo dodávat plyn do Polska a Bulharska. Cena suroviny skokově vzrostla, později tlak povolil
27.04.2022 8:48
Ruská plynárenská společnost Gazprom zcela zastavila dodávky plynu do ...

Váš názor
  •  
    28.04.2022 9:56

    Klíčové slovo - JEDNOTA. I přes mrtvoly a doslova. A JEDEN názor. V komunismu se to taky pěstovalo, ale zlí jazykové tomu přezdívaly totalita.
    ricochet
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data