Evropská automobilka Mercedes-Benz Group, která se po vyčlenění kamionové divize soustřeďuje již výlučně na prodej osobních automobilů a dodávek, dnes publikovala překvapivě dobrá čísla za 1Q22. Tržby vyrostly o 6 % yoy 34,9 mld. EUR a konsensus překonaly o více než 1 mld. EUR. Automobilka prodala ve stejném období 487 tis. aut (-10 % yoy). Stále tedy platí, že zvyšováním cen a přednostním prodejem drahých aut Mercedes (stejně jako ostatní automobilky) úspěšně brání své tržby a marže.
Provozní zisk díky tomu roste o 10 % yoy na 5,3 mld. USD a hravě překonává konsensus stanovený na 4,7 mld. USD. Provozní marže se tak rozšiřuje o dalších 80 bps yoy a dosahuje ukázkových 15 %.
S tím souvisí také optimistický výhled managementu, který počítá s tím, že provozní marže v jeho automobilové divizi se letos přiblíží horní hranici výhledu 11,5 až 13 %. A vzhledem k tomu, že v 1Q22 činila až 16,5 %, má k tomu skutečně dobře našlápnuto.
Akcie reagují mírným růstem o 1,5 %.
• P/E 22 = 5,9x; P/B 22 = 0,85x; DY = 6,7 %