Na finančních trzích se zejména v posledních dnech silně rozjížděly sázky na mírnější postup Fedu a jeho brzký obrat směrem k nižším sazbám, ke kterému mělo dojít už zhruba v březnu příštího roku. Propad výnosů spolu s rostoucími akciemi uvolňoval měnové podmínky, což je komplikace, pokud je třeba tlumit inflaci. Včera se tak několik bankéřů z Fedu tomuto vývoji postavilo. Tržní odhady pro vrchol sazeb se v důsledku posunuly výš a očekávání obratu dál do budoucnosti.
Nešlo o nijak agresivní prohlášení, ale i tak trh dostal srozumitelnou informaci, že v centrální bance panuje shoda na cíli dostat inflaci pod kontrolu. Postup proti přílišnému cenovému růstu má ještě trvat, sazby mají na vyšších úrovních nějakou dobu vydržet a Fed bude chtít velice přesvědčivé důkazy, že meziměsíční růst cen se zmírnil.
V důsledku toho jsme sledovali obrat u dluhopisových výnosů, respektive jejich strmý růst asi o 20 bazických bodů. To je i na aktuální volatilní prostředí velká změna, která ovšem vrací výnosy jen pár dní zpět. Ve výsledku zatím těžko mluvit o obratu trendu, spíše jde o ustálení. Tomu také nasvědčuje dnešek, kdy se americké výnosy už dál neposouvají, zatímco Evropa pohyb vzhůru částečně dohání. Dolaru vzhledem k tomu přestalo foukat do plachet a jeho kurz k euru se konsoliduje u 1,0185.
Pro akcie není pohyb výnosů příznivý, ale také zde je vidět, že se nekoná žádný zásadní obrat v názorech investorů. Včerejší pokles Wall Street nebyl podstatný a dnes sledujeme jak na hlavních evropských indexech, tak i amerických futures, pouze smíšený vývoj. Odpoledne vyjde index ISM z amerického nevýrobního sektoru a promluví další bankéři z Fedu, kteří by měli podpořit posledně komunikované teze. Zásadnější událostí na obzoru jsou však páteční čísla z trhu práce.
Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 10:42 SEČ:
CZK/EUR |
24.6392 |
-0.0558 |
24.6653 |
24.6341 |
CZK/USD |
24.2000 |
-0.2226 |
24.2850 |
24.1770 |
HUF/EUR |
396.5287 |
-0.3420 |
399.4418 |
395.5671 |
PLN/EUR |
4.7029 |
-0.2802 |
4.7279 |
4.7006 |
CNY/EUR |
6.8773 |
0.1969 |
6.8831 |
6.8544 |
JPY/EUR |
135.6875 |
0.2408 |
135.9995 |
134.8345 |
JPY/USD |
133.2500 |
0.0751 |
133.3990 |
132.9000 |
GBP/EUR |
0.8361 |
0.0604 |
0.8367 |
0.8343 |
CHF/EUR |
0.9760 |
0.2823 |
0.9766 |
0.9722 |
NOK/EUR |
9.9096 |
-0.2562 |
9.9465 |
9.9087 |
SEK/EUR |
10.4140 |
-0.0799 |
10.4247 |
10.4003 |
USD/EUR |
1.0183 |
0.1830 |
1.0193 |
1.0150 |
AUD/USD |
1.4432 |
-0.1299 |
1.4522 |
1.4407 |
CAD/USD |
1.2862 |
-0.1343 |
1.2872 |
1.2850 |