Růst cen komodit na trzích i zisk z tradingu. Zásadně zlepšený celoroční výhled ČEZ slibuje rekordní dividendu

Skupina ČEZ dosáhla ve druhém čtvrtletí letošního roku provozního zisku před odpisy (EBITDA) 15,6 miardy korun a čistého zisku 6,9 mld. Kč. Za celé I. pololetí EBITDA činila 59,3 mld. Kč a čistý zisk dosáhl 33,6 miliardy korun. Meziroční růst EBITDA o 27,7 mld. Kč reflektuje enormní růst cen komodit na velkoobchodních trzích, vysokou provozní spolehlivost elektráren a rekordní zisk z tradingu s komoditami, uvedla firma. Meziroční růst čistého zisku o 32,0 mld. Kč byl dle ČEZ nad rámec provozních vlivů způsoben ztrátou v roce 2021 ve výši 11,6 mld. Kč z titulu tvorby opravných položek k majetku. Skupina ČEZ navyšuje celoroční výhled EBITDA na úroveň 110 až 115 mld. Kč a čistý zisk očištěný o mimořádné vlivy na úroveň 60 až 65 mld. Kč.

Komentář k 1. pololetí

Provozní výnosy za I. pololetí dosáhly hodnoty 130,5 mld. Kč, meziročně o 21 % více. "Bezprecedentní růst EBITDA segmentu VÝROBA byl částečně snížen poklesem výsledků hospodaření segmentu PRODEJ, na který růst cen komodit dopadá naopak negativně. EBITDA společnosti ČEZ Prodej, která dodává elektřinu a plyn koncovým zákazníkům, meziročně klesla o 2,2 mld. Kč. Důvodem jsou stále vyšší pořizovací ceny elektřiny a plynu a také péče o nové zákazníky, o které se ČEZ Prodej postaral po dodavatelích, kteří selhali v loňském roce," uvádí firma ve zprávě k výsledkům.

Prezentace ČEZ: Hlavní příčiny meziroční změny EBITDA

Prezentace ČEZ: Hlavní příčiny meziroční změny čistého zisku

Celoroční výhled: Nově 60-65 mld. Kč zisku a 110-115 mld. Kč na EBITDA

„Čistý zisk za celý rok 2022 očekáváme na úrovni 60 – 65 mld. Kč, přičemž tato predikce je vystavena riziku vývoje cen komodit, disponibility výrobních zdrojů a riziku potenciálního zavedení sektorové či jiné daně v ČR. Aktuální predikce celoročního zisku indikuje rekordní dividendu pro akcionáře," uvedl šéf energetiky ČEZ Daniel Beneš.

Dosavadním výhledem bylo 45 až 49 mld. Kč pro čistý zisk a 95 až 99 mld. Kč pro EBITDA.

Prezentace ČEZ: upravený celoroční výhled hospodaření

V případě stanovení dividendy na horní hranici intervalu platné dividendové politiky, by mezi akcionáře bylo rozděleno 48 až 52 mld. Kč. "Pro majoritního akcionáře Českou republiku by to znamenalo příjem 34 až 36 mld. Kč,“ uvedl předseda představenstva a generální ředitel ČEZ Daniel Beneš.

Při přepočtu na akcii nové očekávání pro dividendu dosahuje rozmezí 89 až 97 Kč proti dosavadnímu očekávání v rozpětí 67 až 73 korun na akcii. Odhad platí pro horní okraj pásma výplatního poměru 60 - 80 %.

„Česká republika za 30 let od vzniku akciové společnosti ČEZ získala přes 1 145 mld. Kč. Na daních, dividendách, darech a za emisní povolenky celkem 771 mld. Kč a podíl České republiky na zvýšení hodnoty firmy vzrostl o 374 mld. Kč,“ vypočetl dále Daniel Beneš.

Komentáře mohou směřovat i současným úvahám ze strany vlády uvalit na ČEZ a další firmy z energetického nebo finančního sektoru daň z "nadměrného zisku".

Prezentace ČEZ: Za 30 let přes bilion korun

Za 30 let se podle firmy současně podařilo snížit emise CO2 na poloviční úroveň, emise dusíku na 11 % a emise SO2 pod 1 % úrovně roku 1992.

Geopolitika a posilování soběstačnosti

Současná bezprecedentní geopolitická situace a její dopady na evropský trh zesilují dlouhodobé směřování Skupiny ČEZ k co největší soběstačnosti, bezpečnosti a k bezemisním zdrojům, uvádí firma. "V březnu bylo zahájeno výběrové řízení na dodavatele nového jaderného zdroje v Dukovanech. Vybrali jsme nové dodavatele jaderného paliva pro Temelín, kterými budou od roku 2024 Westinghouse a Framatome. Rozšiřujeme zásoby a zdroje plynu. K 30.6. jsme v pronajatých zásobnících v ČR měli 3,6 TWh plynu a pro Správu státních hmotných rezerv ČR jsme do strategické zásoby nakoupili 2,4 TWh plynu. Společně s českým státem jsme pro Českou republiku zajistili podíl na kapacitě v LNG terminálu v nizozemském Eemshavenu ve výši zhruba 1/3 roční spotřeby plynu ČR a to včetně přepravních tras do ČR. Dočasně prodlužujeme provoz vybraných uhelných zdrojů, např. v Dětmarovicích do roku 2024. Zároveň držíme dekarbonizační cíle, ke kterým jsme se zavázali v rámci VIZE 2030, a zkrátili jsme termín pro dosažení celkové klimatické neutrality Skupiny ČEZ na rok 2040," shrnuje ve zprávě k výsledkům za první pololetí ČEZ.

Výroba a požadavky na likviditu

Výroba elektřiny ČEZ ze současných obnovitelných a jaderných zdrojů dosáhla v I. pololetí výše 16,8 TWh a meziročně vzrostla o 1 %. "Výroba z emisních uhelných a paroplynových zdrojů dosáhla úrovně 10 TWh a meziročně naopak klesla o 6 % zejména v důsledku nižší výroby elektřiny v paroplynové elektrárně Počerady o 47 %," uvádí firma.

„ČEZ - stejně jako velcí evropští výrobci elektřiny - čelí enormním požadavkům na likviditu kvůli zajištění uzavřených komoditních obchodů. Aktuálně má ČEZ z titulu maržových vkladů na energetických burzách a u obchodních protistran vázáno celkem 89 mld. Kč. Hotovost, kterou je ČEZ povinen doplňovat z titulu růstových výkyvů tržních cen komodit, často přesahuje hodnotu 100 mil. EUR denně, kterou je ČEZ povinen uhradit do druhého dne. Na pokrytí dalšího vývoje trhů má ČEZ aktuálně k dispozici celkem 136 mld. Kč likvidních prostředků a úvěrových linek. Více než polovinu – 3 mld. EUR - tvoří prostředky plynoucí z uzavřené úvěrové smlouvy s ČR. Dosud ČEZ v rámci této smlouvy načerpal 2 mld. EUR a zbývající až 1 mld. EUR může čerpat do 5 dnů od požádání. Smyslem půjčky je pokrytí neočekávaného skokového růstu tržních cen elektřiny, a tím požadavků na dodání hotovosti na burzy a obchodním protistranám, kterým se ČEZ zavázal dodat elektřinu v budoucnu,“ uvedl člen představenstva a ředitel divize finance Martin Novák.

"Spotřeba elektřiny na distribučním území společnosti ČEZ Distribuce meziročně klesla o 4 %, klimaticky a kalendářně přepočtena pak o 2 %. Spotřeba u velkých podniků klesla o 2 %, spotřeba domácností klesla o 11 % zejména v důsledku nadprůměrných teplot v I. pololetí 2022 a také díky covidu-19, protože v roce 2021 pracovalo více zaměstnanců z domova," uvedl dále ČEZ ve zprávě k pololetním výsledkům.

Předprodeje elektřiny

Pohled na aktuální stav předprodejů elektřiny ze strany ČEZ ukazuje, že pro letošní rok 2022 má prodáno 95 procent objemu Twh, číselně 45,1 TWh, na průměrné realizační ceně 91,4 EUR/MWh. Předpoklad otevřené pozice činí 2,2 TWh, 100 % očekávaných dodávek elektřiny ČR činí 47,3 TWh a průměrná očekávaná realizační cena 103 až 107 EUR/MWh.

Pro roky 2023 až 2025 má ČEZ dle aktuální prezentace předprodáno postupně 33 TWh na průměrné ceně 90,5 EUR/MWh, 17,2 TWh na průměrné ceně 88,7 EUR/MWh a 6,2 TWh na průměrné ceně 101,7 EUR/MWh.