Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Několik dalších měsíců bude náročných. Credit Suisse sráží svůj pohled na akcie

Několik dalších měsíců bude náročných. Credit Suisse sráží svůj pohled na akcie

31.08.2022 6:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Credit Suisse doporučila investorům, aby po sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole globální akce ve svých portfoliích podvážili. Trhy jsou nyní konfrontovány se zpomalujícím růstem, narůstající hrozbou hospodářské recese a zvýšenou inflací, napsal v pondělí investiční ředitel Credit Suisse Group Michael Strobaek. Několik následujících měsíců bude podle něj bolestivých.

Centrální bankéři na svém setkání v americkém horském středisku minulý týden potvrdili svoji kampaň za zkrocení inflace pomocí vyšších úrokových sazeb. Do té doby hojně kolující teze o možném brzkém holubičím obratu americké a dalších velkých centrálních bank je teď evidentně mimo mísu, domnívá se Strobaek.

Nejenom dluhopisoví, ale i řada akciových investorů po celém světě nesprávně sázela na to, že Fed by mohl signalizovat zpomalení ve zpřísňování měnové politiky. MSCI World Index nastoupal ode dna do vrcholu mezi červnem a srpnem 13 procent (graf níže). Když šéf Fedu Powell v pátek naděje na rychlejší obrat k volnější měnové politice zmařil, prošly si globální akcie intenzivním dvoudenním výprodejem.

15 

Pro Credit Suisse je to druhý downgrade za necelý měsíc. Letní rally využil její investiční tým ke snížení alokace do akcií na neutrální z doporučení overweight. To se stalo 10. srpna. Teď podle Strobaeka uvidíme v nadcházejících měsících větší volatilitu, úplný exit z akcií ale nedoporučuje. Držet příliš velké množství hotovosti by totiž v situaci, kdy se míra inflace v řadě zemí blíží nebo přesahuje 8 %, znamenalo “pokles kupní síly”.

Místo toho švýcarská banka doporučuje držet aktiva, která mohou profitovat dlouhodobě, nebo dluhopisy rozvíjejících se trhů v tvrdé měně, které vůči dluhu vyspělých trhů poskytují značnou výhodu z hlediska výnosů. “Domnívám se, že v nadcházejících měsících nás bude čekat střet s realitou,” uvedl expert. V tuto chvíli se ale banka uchyluje k opatrným pozicím a prognóza absolutní návratnosti pro vyspělé i rozvíjející se trhy je „naprosto neatraktivní“.

Na další bolestivé týdny začali svoje klienty připravovat i někteří experti na technickou analýzu. Podle Jonathana Krinského, hlavního technického analytika trhů ve společnosti BTIG, bude pro index S&P 500 pravděpodobně další klíčovou úrovní opory hladina 3900 bodů (viz graf níže). Prolomení minim z letošního června expert nepředpokládá, zásadní průlom pod hladinu 3900 by ale podle něj tuto tezi mohl změnit. Při sesunu indexu pod 4000 bodů už by ale měly sentiment i nastavování pozic dospět do dost pesimistické fáze na to, aby se vytvořil "hezký" bod pro vstup do čtvrtého čtvrtletí.

16 

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Boj proti inflaci potrvá a ekonomiku to zabolí, vzkazuje šéf Fedu. A na trzích se vybírají zisky
26.08.2022 17:32
Dlouho očekávané vystoupení šéfa Fedu přináší nervózní reakci finanční...
Globální akcie nejníže za měsíc, evropské opět klesají. Koktejl zpomalování ekonomiky a vyšších sazeb trh jen tak dobře nepřijme
29.08.2022 10:39
Předseda Fedu Jerome Powell naznačil zvyšování úrokových sazeb po de...
Centrální banky znovu zdrojem obav, k Fedu se přidává i ECB
29.08.2022 11:14
Začátek nového týdne stále ještě formují zprávy z pátku a víkendu. Trh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.12.2022
17:32Výsledky Okta nebyly zrovna zářné, akciím ale pomohlo nízké očekávání  
16:47Data krotí optimismus, Amerika po ISM obrací dolů  
16:35Tomáš Vlk: Aktivita amerických továren se začíná snižovat - ISM klesá pod klíčovou hranici  
15:29Jaromír Strnad: Akcie KB jsou nyní zajímavé. Potenciál k růstu má i Amazon
14:43Schodek státního rozpočtu ke konci listopadu vzrostl na 337,1 miliard korun. Loni byl za stejné období ještě vyšší
14:30Nezvyklé pohyby stejným směrem u akcií i dluhopisů rozbíjí portfolia 60:40. Svítá ale naděje
13:24Banky eurozóny podceňují realitu hospodářského poklesu
13:09Komentář k výsledkům Snowflake: Očekávání splněna, ale ztráty dále rostou  
11:49Nový ropný zlom: Jsou evropské ropné společnosti opět vhodné k investici?
11:11Powell včera spustil nákupní mánii, Evropa je však opatrná před rizikovým ISM  
10:53"Podělal jsem to", ale vědomě nepodváděl, říká bývalý šéf FTX navzdory doporučení svých právníků mlčet
10:39Pohled insiderů na podmínky v českém průmyslu zůstává chladný, ukázal listopadový PMI index
10:03ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:12Rozbřesk: Inflace v eurozóně zpomalila, jak zareaguje ECB?
8:52Evropské futures po Powellově projevu následují růstovou Ameriku. Dolar klesá  
6:04Technická analýza Etsy: Rýsuje se možnost úspěšného obchodu  
30.11.2022
22:00Index DJIA vstoupil do býčího trhu  
17:45Zatímco pozornost poutá Powell, data varují před zpomalením americké ekonomiky  
17:18Hladké přistání 2023 a vzdálenost k cíli
17:07Sněmovna schválila rozpočet na příští rok: Schodek má klesnout na 295 miliard, počítá se s nárůstem státního dluhu až na 3,075 bilionu Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Dollar General Corp (10/22 Q3, Bef-mkt)
Kroger Co/The (10/22 Q3, Bef-mkt)
Marvell Technology Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
UiPath Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
Veeva Systems Inc (10/22 Q3, Aft-mkt)
Zscaler Inc (10/22 Q1, Aft-mkt)
2:45Čína - PMI v průmyslu Caixin
9:30CZ - PMI v průmyslu
9:55DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - PMI v průmyslu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index ISM v průmyslu