Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Několik dalších měsíců bude náročných. Credit Suisse sráží svůj pohled na akcie

Několik dalších měsíců bude náročných. Credit Suisse sráží svůj pohled na akcie

31.08.2022 6:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Credit Suisse doporučila investorům, aby po sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole globální akce ve svých portfoliích podvážili. Trhy jsou nyní konfrontovány se zpomalujícím růstem, narůstající hrozbou hospodářské recese a zvýšenou inflací, napsal v pondělí investiční ředitel Credit Suisse Group Michael Strobaek. Několik následujících měsíců bude podle něj bolestivých.

Centrální bankéři na svém setkání v americkém horském středisku minulý týden potvrdili svoji kampaň za zkrocení inflace pomocí vyšších úrokových sazeb. Do té doby hojně kolující teze o možném brzkém holubičím obratu americké a dalších velkých centrálních bank je teď evidentně mimo mísu, domnívá se Strobaek.

Nejenom dluhopisoví, ale i řada akciových investorů po celém světě nesprávně sázela na to, že Fed by mohl signalizovat zpomalení ve zpřísňování měnové politiky. MSCI World Index nastoupal ode dna do vrcholu mezi červnem a srpnem 13 procent (graf níže). Když šéf Fedu Powell v pátek naděje na rychlejší obrat k volnější měnové politice zmařil, prošly si globální akcie intenzivním dvoudenním výprodejem.

15 

Pro Credit Suisse je to druhý downgrade za necelý měsíc. Letní rally využil její investiční tým ke snížení alokace do akcií na neutrální z doporučení overweight. To se stalo 10. srpna. Teď podle Strobaeka uvidíme v nadcházejících měsících větší volatilitu, úplný exit z akcií ale nedoporučuje. Držet příliš velké množství hotovosti by totiž v situaci, kdy se míra inflace v řadě zemí blíží nebo přesahuje 8 %, znamenalo “pokles kupní síly”.

Místo toho švýcarská banka doporučuje držet aktiva, která mohou profitovat dlouhodobě, nebo dluhopisy rozvíjejících se trhů v tvrdé měně, které vůči dluhu vyspělých trhů poskytují značnou výhodu z hlediska výnosů. “Domnívám se, že v nadcházejících měsících nás bude čekat střet s realitou,” uvedl expert. V tuto chvíli se ale banka uchyluje k opatrným pozicím a prognóza absolutní návratnosti pro vyspělé i rozvíjející se trhy je „naprosto neatraktivní“.

Na další bolestivé týdny začali svoje klienty připravovat i někteří experti na technickou analýzu. Podle Jonathana Krinského, hlavního technického analytika trhů ve společnosti BTIG, bude pro index S&P 500 pravděpodobně další klíčovou úrovní opory hladina 3900 bodů (viz graf níže). Prolomení minim z letošního června expert nepředpokládá, zásadní průlom pod hladinu 3900 by ale podle něj tuto tezi mohl změnit. Při sesunu indexu pod 4000 bodů už by ale měly sentiment i nastavování pozic dospět do dost pesimistické fáze na to, aby se vytvořil "hezký" bod pro vstup do čtvrtého čtvrtletí.

16 

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Boj proti inflaci potrvá a ekonomiku to zabolí, vzkazuje šéf Fedu. A na trzích se vybírají zisky
26.08.2022 17:32
Dlouho očekávané vystoupení šéfa Fedu přináší nervózní reakci finanční...
Globální akcie nejníže za měsíc, evropské opět klesají. Koktejl zpomalování ekonomiky a vyšších sazeb trh jen tak dobře nepřijme
29.08.2022 10:39
Předseda Fedu Jerome Powell naznačil zvyšování úrokových sazeb po de...
Centrální banky znovu zdrojem obav, k Fedu se přidává i ECB
29.08.2022 11:14
Začátek nového týdne stále ještě formují zprávy z pátku a víkendu. Trh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board