Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Několik dalších měsíců bude náročných. Credit Suisse sráží svůj pohled na akcie

Několik dalších měsíců bude náročných. Credit Suisse sráží svůj pohled na akcie

31.08.2022 6:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Credit Suisse doporučila investorům, aby po sympoziu centrálních bankéřů v Jackson Hole globální akce ve svých portfoliích podvážili. Trhy jsou nyní konfrontovány se zpomalujícím růstem, narůstající hrozbou hospodářské recese a zvýšenou inflací, napsal v pondělí investiční ředitel Credit Suisse Group Michael Strobaek. Několik následujících měsíců bude podle něj bolestivých.

Centrální bankéři na svém setkání v americkém horském středisku minulý týden potvrdili svoji kampaň za zkrocení inflace pomocí vyšších úrokových sazeb. Do té doby hojně kolující teze o možném brzkém holubičím obratu americké a dalších velkých centrálních bank je teď evidentně mimo mísu, domnívá se Strobaek.

Nejenom dluhopisoví, ale i řada akciových investorů po celém světě nesprávně sázela na to, že Fed by mohl signalizovat zpomalení ve zpřísňování měnové politiky. MSCI World Index nastoupal ode dna do vrcholu mezi červnem a srpnem 13 procent (graf níže). Když šéf Fedu Powell v pátek naděje na rychlejší obrat k volnější měnové politice zmařil, prošly si globální akcie intenzivním dvoudenním výprodejem.

15 

Pro Credit Suisse je to druhý downgrade za necelý měsíc. Letní rally využil její investiční tým ke snížení alokace do akcií na neutrální z doporučení overweight. To se stalo 10. srpna. Teď podle Strobaeka uvidíme v nadcházejících měsících větší volatilitu, úplný exit z akcií ale nedoporučuje. Držet příliš velké množství hotovosti by totiž v situaci, kdy se míra inflace v řadě zemí blíží nebo přesahuje 8 %, znamenalo “pokles kupní síly”.

Místo toho švýcarská banka doporučuje držet aktiva, která mohou profitovat dlouhodobě, nebo dluhopisy rozvíjejících se trhů v tvrdé měně, které vůči dluhu vyspělých trhů poskytují značnou výhodu z hlediska výnosů. “Domnívám se, že v nadcházejících měsících nás bude čekat střet s realitou,” uvedl expert. V tuto chvíli se ale banka uchyluje k opatrným pozicím a prognóza absolutní návratnosti pro vyspělé i rozvíjející se trhy je „naprosto neatraktivní“.

Na další bolestivé týdny začali svoje klienty připravovat i někteří experti na technickou analýzu. Podle Jonathana Krinského, hlavního technického analytika trhů ve společnosti BTIG, bude pro index S&P 500 pravděpodobně další klíčovou úrovní opory hladina 3900 bodů (viz graf níže). Prolomení minim z letošního června expert nepředpokládá, zásadní průlom pod hladinu 3900 by ale podle něj tuto tezi mohl změnit. Při sesunu indexu pod 4000 bodů už by ale měly sentiment i nastavování pozic dospět do dost pesimistické fáze na to, aby se vytvořil "hezký" bod pro vstup do čtvrtého čtvrtletí.

16 

Zdroj: Bloomberg


Čtěte více:

Boj proti inflaci potrvá a ekonomiku to zabolí, vzkazuje šéf Fedu. A na trzích se vybírají zisky
26.08.2022 17:32
Dlouho očekávané vystoupení šéfa Fedu přináší nervózní reakci finanční...
Globální akcie nejníže za měsíc, evropské opět klesají. Koktejl zpomalování ekonomiky a vyšších sazeb trh jen tak dobře nepřijme
29.08.2022 10:39
Předseda Fedu Jerome Powell naznačil zvyšování úrokových sazeb po de...
Centrální banky znovu zdrojem obav, k Fedu se přidává i ECB
29.08.2022 11:14
Začátek nového týdne stále ještě formují zprávy z pátku a víkendu. Trh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.06.2025
18:05Ztráta amerického bezpečného přístavu – co o ní říkají rizikové prémie na „bezrizikovém“ aktivu
17:16Páteční nervozita je pryč. Na akciových trzích se po víkendu znovu nakupuje, zatímco ropa padá  
16:50Japonské dluhopisy hýbou světem. Trh v USA ovlivňují nejvíce za posledních pět let
14:21Ustála Čína americká cla? Maloobchodní tržby v květnu rostly nejvíce od roku 2023
12:43M2C upsala akcie za 280 Kč, burzovní debut proběhne 20. června
12:38Týdenní výhled: Efekt konfliktu Izrael–Írán odeznívá, Fed sazby nezmění  
11:31Čína hodlá zrušit cla pro téměř všechny africké země, píše Le Monde
11:19V Česku se loni postavilo 30 tisíc bytů, o 20 procent méně než v roce 2023
10:45Ochlazení paniky na akciových trzích v USA  
9:58Ceny v průmyslu v květnu opět meziročně klesly a v dalších odvětvích rostly
9:03Rozbřesk: Míra eskalace íránského konfliktu rozhodne o cenách ropy i ekonomických dopadech
8:55Z automobilky do módy: De Meo opouští Renault, míří do Keringu
8:49Colt CZ Group dle SZ usiluje o podíl v jediném českém výrobci nitrocelulózy, Luca de Meo odchází z Renaultu a futures jsou po pátečním výplachu opět zelené  
6:02AMD zrychluje v závodě o AI: Nové čipy jsou srovnatelné s Nvidií a za výrazně nižší cenu
15.06.2025
8:17Víkendář: Udělat si nepřítele z Kanady vyžaduje velký talent
14.06.2025
9:13Víkendář: Spojené státy a chaos jednoho člověka
13.06.2025
22:02Wall Street pod tlakem: Investoři utíkají do bezpečí, trhy ztrácejí  
17:14Obchodní války válkami třídními?
16:11Výprodej na akciových trzích v návaznosti na útok Izraele  
15:58Průzkum: Globální prodej elektromobilů v květnu meziročně vzrostl o 24 procent

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Základní O/N úroková sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m