Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Dolar má stále prostor pro růst

Víkendář: Dolar má stále prostor pro růst

15.10.2022 8:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Dolar je silný, ale stále má prostor pro další růst. Ve svých nových predikcích to tvrdí měnoví stratégové Goldman Sachs, podle kterých by si americká měna mohla v základním scénáři v následujících několika měsících připsat „pár procent“. Pokud by ale inflační tlaky přetrvávaly a americká centrální banka by proto musela více utahovat svou politiku, dolar by mohl ke koši měn posílit až o 7 %. Co další měny včetně britské libry, která je nyní pozorně sledovaná?

Kamakshya Trivedi z Goldman Sachs míní, že kurz libry oslabuje kvůli celkovému zájmu investorů o dolar. Nicméně u této měny působí i výrazné pro ni specifické faktory. Včetně fiskálních plánů, které počítají s velkými a dluhy financovanými deficity. Trhy v reakci na oznámení těchto plánů požadují u britských vládních dluhopisů vyšší rizikové prémie. Trivedi k tomu dodal, že v takové situaci musí zlevnit buď obligace, nebo měna na to, aby o ně zahraniční investoři měli opět zájem.

Ze strany britské vlády podle experta existuje jen „omezená tolerance vůči poklesu cen dluhopisů“. To znamená, že větší prostor pro oslabování se nachází na straně měnového kurzu. Situace se ale stále vyvíjí i na straně vlády, která může vykazovat určitou rozpočtovou „flexibilitu“. „Bez razantních kroků ze strany Bank of England se ale tlak na oslabování libry pravděpodobně vrátí,“ míní stratég.

Americká ekonomika „se zdá být poněkud přehřátá“, Fed tak celkem prudce zvedá sazby a pro ostatní země je složité reagovat na tuto politiku, která odráží vysokou inflaci kombinovanou s relativně silným růstem. Dochází tak k růstu sazeb i v jiných zemích, ale ten nedosahuje takové razance jako v USA. Platí to i o ECB, která ale musí brát do úvahy i finanční stabilitu a situaci v zemích, jako je Itálie. Fed takové ohledy brát nemusí a výsledkem je pokračující síla dolaru. 


 

Silná měna je obvykle součástí celkově utažených finančních podmínek. Zlevňuje dovozy, ale ztěžuje situaci pro exportéry, připomněl Trivedi. Fed se podle něj bude zaměřovat zejména na to, jaký vliv má silný dolar na inflaci. Ostatní země se musí smířit s rychle oslabujícími měnami, nebo budou utahovat svou monetární politiku dost na to, aby měna neoslabovala. K tomu některé země mohou použít měnové intervence. Problémy pak mají zejména ty státy, které mají velkou část dluhů denominovaných v jiných měnách.

Intervence jsou používány i v zemích jako Japonsko, omezit oslabování domácí měny se snaží také čínská vláda a další. Trivedi by podle svých slov nebyl překvapen, kdyby se k nim uchylovalo stále více zemí. Nicméně je to sázka, nakolik budou efektivní, protože v konečném důsledku rozhoduje ekonomické prostředí. 

Příkladem může být Japonsko. Jeho měna je ovlivněna tím, že centrální banka udržuje krátkodobé i dlouhodobé sazby velmi nízko. Intervence tak mohou mírnit tlaky vyvolané takovou politikou, ale pokud by mělo dojít ke skutečné změně, musela by BoJ změnit svou politiku. Což expert nečeká a tudíž míní, že bude jen dál čelit depreciačním tlakům.

Zdroj: Youtube, Goldman Sachs



Čtěte více:

Nový energetický cyklus?
12.10.2022 17:19
Na vrcholu internetové bubliny si energetika relativně k celému trhu p...
Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, varuje manažer fondu Ricciardi
13.10.2022 6:01
Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, domnívá se John Riccia...
Snížení dodávek ropy od skupiny OPEC+ může uvrhnout svět do recese
13.10.2022 10:41
Rozhodnutí skupiny producentů ropy OPEC+ výrazně snížit dodávky na tr...
Nižší volatilita na bitcoinu než na akciích by mohla být pro kryptoměny špatnou zprávou
13.10.2022 12:38
Na první pohled se může zdát fakt, že bitcoin je nyní méně volatilní n...
Prasknutí čínské realitní bubliny bude otřásat ekonomikou několik let
14.10.2022 6:04
Vlna stimulů zaměřená na oživení čínského trhu s bydlením, která zahrn...
Včerejší intradenní kontrarally nemusí mít dlouhého trvání. Je to spíše 'medvědí objetí' a dno přijde až příští rok
14.10.2022 12:43
Na tomto medvědím trhu se dostáváme k zajímavému bodu. Sentiment je ta...
Investiční bankovnictví JPMorgan za třetí kvartál překonalo očekávání. CEO Dimon by začátkem roku rád obnovil odkupy akcií
14.10.2022 13:22
Banka JPMorgan reportovala upravené výnosy za třetí kvartál ve výši 33...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data