Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Dolar má stále prostor pro růst

Víkendář: Dolar má stále prostor pro růst

15.10.2022 8:51
Autor: Redakce, Patria.cz

Dolar je silný, ale stále má prostor pro další růst. Ve svých nových predikcích to tvrdí měnoví stratégové Goldman Sachs, podle kterých by si americká měna mohla v základním scénáři v následujících několika měsících připsat „pár procent“. Pokud by ale inflační tlaky přetrvávaly a americká centrální banka by proto musela více utahovat svou politiku, dolar by mohl ke koši měn posílit až o 7 %. Co další měny včetně britské libry, která je nyní pozorně sledovaná?

Kamakshya Trivedi z Goldman Sachs míní, že kurz libry oslabuje kvůli celkovému zájmu investorů o dolar. Nicméně u této měny působí i výrazné pro ni specifické faktory. Včetně fiskálních plánů, které počítají s velkými a dluhy financovanými deficity. Trhy v reakci na oznámení těchto plánů požadují u britských vládních dluhopisů vyšší rizikové prémie. Trivedi k tomu dodal, že v takové situaci musí zlevnit buď obligace, nebo měna na to, aby o ně zahraniční investoři měli opět zájem.

Ze strany britské vlády podle experta existuje jen „omezená tolerance vůči poklesu cen dluhopisů“. To znamená, že větší prostor pro oslabování se nachází na straně měnového kurzu. Situace se ale stále vyvíjí i na straně vlády, která může vykazovat určitou rozpočtovou „flexibilitu“. „Bez razantních kroků ze strany Bank of England se ale tlak na oslabování libry pravděpodobně vrátí,“ míní stratég.

Americká ekonomika „se zdá být poněkud přehřátá“, Fed tak celkem prudce zvedá sazby a pro ostatní země je složité reagovat na tuto politiku, která odráží vysokou inflaci kombinovanou s relativně silným růstem. Dochází tak k růstu sazeb i v jiných zemích, ale ten nedosahuje takové razance jako v USA. Platí to i o ECB, která ale musí brát do úvahy i finanční stabilitu a situaci v zemích, jako je Itálie. Fed takové ohledy brát nemusí a výsledkem je pokračující síla dolaru. 


 

Silná měna je obvykle součástí celkově utažených finančních podmínek. Zlevňuje dovozy, ale ztěžuje situaci pro exportéry, připomněl Trivedi. Fed se podle něj bude zaměřovat zejména na to, jaký vliv má silný dolar na inflaci. Ostatní země se musí smířit s rychle oslabujícími měnami, nebo budou utahovat svou monetární politiku dost na to, aby měna neoslabovala. K tomu některé země mohou použít měnové intervence. Problémy pak mají zejména ty státy, které mají velkou část dluhů denominovaných v jiných měnách.

Intervence jsou používány i v zemích jako Japonsko, omezit oslabování domácí měny se snaží také čínská vláda a další. Trivedi by podle svých slov nebyl překvapen, kdyby se k nim uchylovalo stále více zemí. Nicméně je to sázka, nakolik budou efektivní, protože v konečném důsledku rozhoduje ekonomické prostředí. 

Příkladem může být Japonsko. Jeho měna je ovlivněna tím, že centrální banka udržuje krátkodobé i dlouhodobé sazby velmi nízko. Intervence tak mohou mírnit tlaky vyvolané takovou politikou, ale pokud by mělo dojít ke skutečné změně, musela by BoJ změnit svou politiku. Což expert nečeká a tudíž míní, že bude jen dál čelit depreciačním tlakům.

Zdroj: Youtube, Goldman Sachs



Čtěte více:

Nový energetický cyklus?
12.10.2022 17:19
Na vrcholu internetové bubliny si energetika relativně k celému trhu p...
Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, varuje manažer fondu Ricciardi
13.10.2022 6:01
Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, domnívá se John Riccia...
Snížení dodávek ropy od skupiny OPEC+ může uvrhnout svět do recese
13.10.2022 10:41
Rozhodnutí skupiny producentů ropy OPEC+ výrazně snížit dodávky na tr...
Nižší volatilita na bitcoinu než na akciích by mohla být pro kryptoměny špatnou zprávou
13.10.2022 12:38
Na první pohled se může zdát fakt, že bitcoin je nyní méně volatilní n...
Prasknutí čínské realitní bubliny bude otřásat ekonomikou několik let
14.10.2022 6:04
Vlna stimulů zaměřená na oživení čínského trhu s bydlením, která zahrn...
Včerejší intradenní kontrarally nemusí mít dlouhého trvání. Je to spíše 'medvědí objetí' a dno přijde až příští rok
14.10.2022 12:43
Na tomto medvědím trhu se dostáváme k zajímavému bodu. Sentiment je ta...
Investiční bankovnictví JPMorgan za třetí kvartál překonalo očekávání. CEO Dimon by začátkem roku rád obnovil odkupy akcií
14.10.2022 13:22
Banka JPMorgan reportovala upravené výnosy za třetí kvartál ve výši 33...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data