Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, varuje manažer fondu Ricciardi

Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, varuje manažer fondu Ricciardi

13.10.2022 6:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, domnívá se John Ricciardi, hlavní manažer fondu Deuterium Global Dynamic Allocation Fund. Investice tohoto fondu se primárně řídí modelem globální ekonomiky, kde vstupy tvoří politiky centrálních bank, tržní valuace a cenové trendy. Kde a kdy očekává možné problémy? 

Zdá se, že britská vláda soutěží s Bank of England o to, kdo způsobí větší otřesy na finančních trzích. Guvernér Bank of England Andrew Bailey na konferenci ve Washingtonu D.C. řekl, že penzijní fondy mají čas na prodej britských dluhopisů do pátku. Na to konto byla libra ve středu ráno zpátky nad hladinou 1,10 dolaru a výnos 30letého dluhopisu překonal 5 %.

Otázkou je, co se bude dít dál, když centrální banky po celém světě neustále zvyšují úrokové sazby ve snaze dostat nekontrolovatelnou inflaci pod kontrolu. „Místo, kde hledat potíže, je všude tam, kde je pákový efekt a kde úřady udržují umělou strukturu trhu,“ řekl John Ricciardi, vedoucí pro alokace do globálních aktiv ve společnosti Deuterium Capital Management a dlouholetý veterán v oboru. 

Jedním z takových míst je Evropa. Evropská centrální banka snaží udržet spready státních dluhopisů v eurozóně ukotvené, ale periferní CDS v Řecku a Itálii se rozšiřují. "Pokud to bude pokračovat, nebude to jen o euru (u kterého je celkem užitečné, že jde dolů), ale bude to o úrokových sazbách a úrokových diferenciálech," míní Ricciardi.

Dalším místem je Japonsko. Japonský jen letos klesl na páru s dolarem o 27 % a Bank of Japan drží sazby na nule. „Jedna věc, která by se mohla změnit, a je to něco, o čem jsme interně diskutovali, je schopnost Japonců udržovat politiku nulových úrokových sazeb,“ uvažuje Ricciardi. Ale dodává, že sázky na to, že japonské úrokové sazby porostou, mohou vyústit v obrovské ztráty, protože v posledních několika desetiletích nevycházely. Pokud by se to ale prolomilo, posílilo by to sužovanou japonskou měnu.

Valuace nepředstavují podle Deuteria velký problém a mimo Spojené státy vypadají atraktivně:
05

Ricciardi očekává, že čtvrté čtvrtletí bude tvrdé jak pro americké akcie, tak pro komodity. Předpovídá, že spotřebitelské výdaje se konečně obrátí, že se průmyslová výroba zpomalí a že se sníží očekávání růstu zisků. Podle modelů přijde nejrychlejší pokles spotřeby a maloobchodních tržeb v USA od finanční krize v roce 2008, když pracovníci reagují na klesající reálné mzdy.

"Je to vidět na poklesu míry úspor, je to vidět na přečerpání kreditních karet," říká Ricciardi. S rostoucími úrokovými sazbami hypoték není ani refinancování cestou, na kterou by se spotřebitelé mohli vydat.

"Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, příští měsíc nebo za několik měsíců," domnívá se Ricciardi. Letos se nejprve prodávaly dluhopisy, poté neamerické měny, a pak až jsou na řadě akcie. Podle Riccardiho by ale obrat mohl přijít také v tomto pořadí, až Fed změní svou politiku anebo až se otočí trh práce – to ale nebude dříve než příští rok.

Zdroj: MarketWatch


 

Čtěte více:

Dolar ukáže cestu akciím
11.10.2022 10:56
Investiční ředitel společnosti Cresset Capital Jack Ablin se domnívá, ...
Blížící se výsledková sezóna bude pro akcie brutální. Pod drobnohledem se ocitne zejména Apple
10.10.2022 15:01
Investoři očekávají, že letošní výsledková sezóna bude pro akcie negat...
Mírná zisková recese?
11.10.2022 17:35
Ceny akcií by alespoň podle teorie měly odrážet dlouhodobý výhled, ale...
MMF opět zhoršil výhled růstu globální ekonomiky na příští rok
11.10.2022 15:29
Mezinárodní měnový fond (MMF) zhoršil výhled růstu globální ekonomiky...
Nenechte se zaskočit rally na evropských akciích koncem roku, doporučují stratégové JPMorgan
12.10.2022 15:19
Investoři nacenili do evropských akciích tolik špatných zpráv, že by p...

Váš názor
  • tak kdo od koho to opsal
    13.10.2022 9:09

    Ricciardi od Šichtařové nebo obráceně ? :-D
    P0LDINKA
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data