Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, varuje manažer fondu Ricciardi

Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, varuje manažer fondu Ricciardi

13.10.2022 6:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, domnívá se John Ricciardi, hlavní manažer fondu Deuterium Global Dynamic Allocation Fund. Investice tohoto fondu se primárně řídí modelem globální ekonomiky, kde vstupy tvoří politiky centrálních bank, tržní valuace a cenové trendy. Kde a kdy očekává možné problémy? 

Zdá se, že britská vláda soutěží s Bank of England o to, kdo způsobí větší otřesy na finančních trzích. Guvernér Bank of England Andrew Bailey na konferenci ve Washingtonu D.C. řekl, že penzijní fondy mají čas na prodej britských dluhopisů do pátku. Na to konto byla libra ve středu ráno zpátky nad hladinou 1,10 dolaru a výnos 30letého dluhopisu překonal 5 %.

Otázkou je, co se bude dít dál, když centrální banky po celém světě neustále zvyšují úrokové sazby ve snaze dostat nekontrolovatelnou inflaci pod kontrolu. „Místo, kde hledat potíže, je všude tam, kde je pákový efekt a kde úřady udržují umělou strukturu trhu,“ řekl John Ricciardi, vedoucí pro alokace do globálních aktiv ve společnosti Deuterium Capital Management a dlouholetý veterán v oboru. 

Jedním z takových míst je Evropa. Evropská centrální banka snaží udržet spready státních dluhopisů v eurozóně ukotvené, ale periferní CDS v Řecku a Itálii se rozšiřují. "Pokud to bude pokračovat, nebude to jen o euru (u kterého je celkem užitečné, že jde dolů), ale bude to o úrokových sazbách a úrokových diferenciálech," míní Ricciardi.

Dalším místem je Japonsko. Japonský jen letos klesl na páru s dolarem o 27 % a Bank of Japan drží sazby na nule. „Jedna věc, která by se mohla změnit, a je to něco, o čem jsme interně diskutovali, je schopnost Japonců udržovat politiku nulových úrokových sazeb,“ uvažuje Ricciardi. Ale dodává, že sázky na to, že japonské úrokové sazby porostou, mohou vyústit v obrovské ztráty, protože v posledních několika desetiletích nevycházely. Pokud by se to ale prolomilo, posílilo by to sužovanou japonskou měnu.

Valuace nepředstavují podle Deuteria velký problém a mimo Spojené státy vypadají atraktivně:
05

Ricciardi očekává, že čtvrté čtvrtletí bude tvrdé jak pro americké akcie, tak pro komodity. Předpovídá, že spotřebitelské výdaje se konečně obrátí, že se průmyslová výroba zpomalí a že se sníží očekávání růstu zisků. Podle modelů přijde nejrychlejší pokles spotřeby a maloobchodních tržeb v USA od finanční krize v roce 2008, když pracovníci reagují na klesající reálné mzdy.

"Je to vidět na poklesu míry úspor, je to vidět na přečerpání kreditních karet," říká Ricciardi. S rostoucími úrokovými sazbami hypoték není ani refinancování cestou, na kterou by se spotřebitelé mohli vydat.

"Největší škody na akciovém trhu teprve přijdou, příští měsíc nebo za několik měsíců," domnívá se Ricciardi. Letos se nejprve prodávaly dluhopisy, poté neamerické měny, a pak až jsou na řadě akcie. Podle Riccardiho by ale obrat mohl přijít také v tomto pořadí, až Fed změní svou politiku anebo až se otočí trh práce – to ale nebude dříve než příští rok.

Zdroj: MarketWatch


 

Čtěte více:

Dolar ukáže cestu akciím
11.10.2022 10:56
Investiční ředitel společnosti Cresset Capital Jack Ablin se domnívá, ...
Blížící se výsledková sezóna bude pro akcie brutální. Pod drobnohledem se ocitne zejména Apple
10.10.2022 15:01
Investoři očekávají, že letošní výsledková sezóna bude pro akcie negat...
Mírná zisková recese?
11.10.2022 17:35
Ceny akcií by alespoň podle teorie měly odrážet dlouhodobý výhled, ale...
MMF opět zhoršil výhled růstu globální ekonomiky na příští rok
11.10.2022 15:29
Mezinárodní měnový fond (MMF) zhoršil výhled růstu globální ekonomiky...
Nenechte se zaskočit rally na evropských akciích koncem roku, doporučují stratégové JPMorgan
12.10.2022 15:19
Investoři nacenili do evropských akciích tolik špatných zpráv, že by p...

Váš názor
  • tak kdo od koho to opsal
    13.10.2022 9:09

    Ricciardi od Šichtařové nebo obráceně ? :-D
    P0LDINKA
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university