Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Nový energetický cyklus?

Nový energetický cyklus?

12.10.2022 17:19

Na vrcholu internetové bubliny si energetika relativně k celému trhu procházela svým dnem, pak ale vstoupila do cyklu nového. Začal nyní další?

BofA v následujícím grafu ukazuje, že předchozí cyklus energetického sektoru vrcholil s finanční krizí, pak následoval ještě určitý pokus o návrat, ale ten se nepovedl a přišly roky zaostávání akcií energetických firem za celým trhem. To se ale v poslední době výrazně mění kvůli vysokým cenám energií, na kterých se podepisují geopolitické faktory, ale i investiční chování tradiční energetiky. Dané zase tím, jak na ní svět postupně zanevřel:
03
Zdroj: Twitter

BofA v grafu vyznačuje i druhé dno a také šipku, která implikuje odraz do dalšího cyklu. Ekonomové banky hovoří o trendu, ve kterém bude energetika před trhem napřed. Pokud by se měl podobat tomu předchozímu, nehovořili bychom o pár letech, ale zhruba o desetiletí. Cykly přitom nejsou v energetice nic výjimečného. Ten klasický investiční probíhá tak, že vysoké investice v době vysokých cen energií zvyšují těžební a zpracovatelské kapacity a následně nabídku na trhu. Ta vede ke korekci cen a následně korekci investic. Což za čas zase kvůli vzniklému nedostatku komodity ceny zvedá a vše se točí dokola.

Nyní je ale tento cyklus do značné míry narušen strukturálním výhledem – snahou odklonit se od fosilních paliv směrem k alternativám. Tato strukturální změna během předchozí růstové fáze cyklu před rokem 2008 nepůsobila, je otázkou, co udělá nyní.

Krátkodobější dění dobře vystihuje následující graf, který ukazuje vývoj očekávaných zisků pro jednotlivá čtvrtletí tohoto roku. Vracím se tak částečně k tématu předchozích dvou dnů, protože vidíme i to, jak postupně klesají odhady pro Q3 a Q4 (viz dva předchozí články ZDE a ZDE). Dnes bych rád poukázal zejména na to, jak je Q3 prezentováno pro trh jako celek a pro trh bez energetiky:
04
Zdroj: Twitter

Ziskovost amerického korporátního sektoru si v prostředí vysoké inflace zatím vede velmi dobře. Detailnější sektorový pohled pak ukazuje, že zisky drží nahoře do značné míry energetika a její vliv je zřejmý i z výše uvedeného grafu. Zatímco celkové zisky odhadované pro Q3 jsou nyní asi o 4 % níže ve srovnání s odhady z počátku roku, bez energetiky se nachází o více než 10 % níže. Běžně by v energetice takové žně vyvolávaly mohutný růst investic a expanzi.

 

Čtěte více:

Prudce rostoucí ziskovost energetice podle trhů na dlouhodobé kráse nepřidává
09.08.2022 16:01
Energetika v americkém indexu SPX sice za poslední měsíc ztrácí asi 5 ...
Změna investičního a ekonomického režimu část druhá: Inflace/deflace a energetika/technologie
15.08.2022 17:15
U předpovědí počasí se říká, že pro příštích 24 hodin jsou docela spol...
Probíhají závody v čisté energetice
18.08.2022 11:46
Letošním zákonem o snižování inflace (IRA) Spojené státy ve velkém sty...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.03.2024
11:43Perly týdne: Snižovat váhu technologií? Síla americké ekonomiky a sazby. Japonský trh mimořádný?
8:40Čínská realitní krize se šíří do největších bank. Zatím je 'ještě zvládnutelná'
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m