Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ECB se chystá na další velké zvýšení sazeb. Otázkou je spíše to, kde se zastaví

ECB se chystá na další velké zvýšení sazeb. Otázkou je spíše to, kde se zastaví

26.10.2022 16:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Evropská centrální banka přikročí ve čtvrtek k dalšímu razantnímu zvýšení úrokových sazeb. Prakticky jisté je v pořadí druhé zvýšení o tři čtvrtě procentního bodu, což by dostalo depozitní sazbu na 1,5 procenta a základní sazbu pro hlavní refinanční operace na 2 procenta. Otázkou je, kde se centrální banka nakonec zastaví.

ECB v září v rámci boje proti inflaci zvýšila svou základní úrokovou sazbu o rekordních 0,75 procentního bodu na 1,25 procenta. Ekonomika eurozóny ale mezitím začala churavět. Aktivita v podnikatelském sektoru eurozóny za říjen podle předběžných údajů klesala nejrychlejším tempem za poslední téměř dva roky. Podle organizace S&P Global, který výsledky pravidelného průzkumu zveřejnila v pondělí, by to v aktuálním čtvrtletí odpovídalo hospodářské kontrakci o 0,2 procenta. 

MMF předpokládá, že tuto zimu bude v recesi více než poloviny z 19 členských států měnové unie. Utažená měnová politika bude podle něj přitom zřejmě muset přetrvávat i příští rok. Rychlá inflace a skomírající hospodářský růst jsou přitom podle MMF "jedovatý koktejl". Podle zářijové předpovědi ECB letos průměrná roční míra inflace v eurozóně dosáhne 8,1 procenta.

Banka zahájila zvyšování úrokových sazeb v červenci, kdy její základní úrok stoupl na 0,50 procenta z rekordního minima nula procent, na kterém se držel od roku 2016. “ECB se zvyšováním sazeb začala trestuhodně pozdě, takže se dostala do situace, kdy musí pokračovat v jejich zvyšování i na prahu recese,” napsali v Týdenním výhledu analytici Patria Finance. Krátkodobě by podle nich investorům jistě vyhovovalo, kdyby banka zvolila mírnější postup. Naopak tvrdé protiinflační směřování, případně opepřené budoucím kvantitativním utahováním, by na akcie i dluhopisy dolehlo. “Podle nás trhy nyní vnímají jako větší problém, že centrální banky to s utahováním přeženou, než že inflaci nezvládnou zkrotit,” domnívají se také analytici Patrie.

TýdenníVýhled : Politické zprávy z #Čína #trhy vnímají jako riziko - https://t.co/JMqJVZTIO7 pic.twitter.com/JdGSZRum7h


Peněžní trhy nyní předpokládají, že výpůjční náklady vyrostou v roce 2023 nad 3 procenta, a podle Bloomberg Economics ECB ukončí svůj cyklus zpřísňování měnové politiky příští rok v únoru. Za předpokladu zachování finanční stability by se pak s odbouráváním nabobtnalé bilance mohlo začít v březnu.

Inflace se v eurozóně v září pohybovala těsně pod 10 procenty, což je pětinásobek jejího dvouprocentního inflačního cíle. Podle analytiků Bloombergu budou sazby vrcholit v březnu na úrovni 2,5 procenta v případě depozitní sazby.

Co pohádní inflaci v eurozóně:

3

Dvoudenní zasedání Rady guvernérů by ve čtvrtek mohlo přinést také tvrdší podmínky pro ultralevné dlouhodobé úvěry poskytované bankám v eurozóně (TLTRO). Ty pocházejí ještě z krizové éry, kdy měly podpořit úvěrování, podmínky jsou teď už ale moc velkorysé. Skupina bank v zemích s eurem ale již ECB varovala před „vážnými negativními důsledky“, které by případná razantní změna v tomto programu podle nich mohla přinést, a také před „velkým“ právním rizikem. Podle ECB je ale případná změna z právního hlediska proveditelná.

Kvantitativní uvolňování, tedy proces, ve kterém by se ECB zbavovala dluhopisů za skoro pět bilionů EUR, které se jí hlavně během nedávné krize podařilo nashromáždit, by také mohlo být předmětem diskuze. Žádný konkrétní krok se ale nečeká.

Ekonomové oslovení tento měsíc Bloombergem předpokládají, že ECB bude sazby zvedat rychleji a finální hladina bude vyšší, než jak očekávali v září.

2 

Zdroj: Bloomberg, ČTK, Patria.cz

 

Čtěte více:

ECB možná bude muset zvednou sazby na úroveň omezující růst ekonomiky, varuje Christine Lagardeová
21.09.2022 8:31
Evropská centrální banka (ECB) možná bude muset zvýšit své úrokové sa...
ECB hodlá dál zvyšovat úroky, ačkoli čeká výrazné zpomalování ekonomiky
26.09.2022 16:48
Evropská centrální banka (ECB) bude pokračovat ve zvyšování úrokových...
ECB musí pokračovat v přísném zvyšování sazeb až ke 2 procentům, říká Villeroy. V příštím roce může zmírnit
04.10.2022 15:57
Guvernér francouzské centrální banky Francois Villeroy de Galhau řekl,...
ECB se obává problémů bank. Znovu brzdí bonusy i dividendy
07.10.2022 11:29
Evropská centrální banka dle zdrojů agentury Bloomberg vyvíjí tlak na ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.06.2024
16:13Hlavní ekonom ECB mírní obavy z dopadů výprodeje na finančních trzích ve Francii
15:58Přijde účet americkým firmám za masívní zpětné odkupy a zkusí je zarazit daně?
14:55Dočká se nositelná elektronika mnohonásobné výdrže baterií? TDK jako dodavatel Applu hlásí průlom
13:52Čína vyšetřuje dovoz vepřového z EU, může jít o odvetu za cla na elektromobily
13:01Týdenní výhled: Americký maloobchod má vylepšit bilanci 2Q. Pro Evropu jsou nadějí data, problémem politika  
11:59Úvodní růst evropských akcií vyprchává, zatímco koruna si polepšila  
11:16Nemilovaná rally: Proč je pro tolik investorů těžké svézt se na vlně nových maxim
11:153M FUND MSI SICAV a.s: Výplata úrokového výnosu
10:57Čínská automobilka Leapmotor zahájila výrobu elektromobilů v Polsku
10:14Ceny v průmyslu a stavebnictví v květnu dál rostly, v zemědělství opět klesly
9:59FT: Globální zbrojovky nabírají nejvíce lidí od konce studené války
9:21Studie: Spojené státy jsou v rozvoji vyspělé jaderné energetiky 15 let za Čínou
9:06Rozbřesk: Proč Euro 2024 německé ekonomice nepomůže?
8:42Politická nejistota v Evropě pokračuje, Fed si může vzít více času na sledování dat a futures jsou v zeleném  
6:13Technická analýza: Uber prolomil důležité linie a těží z vysoké poptávky  
16.06.2024
13:47Výletní plavby levnější než dovolená v hotelu. Porostou akcie jejich provozovatelů?  
8:02Víkendář: Přišel vlastně Apple s něčím převratným?
15.06.2024
15:33Bloomberg: Slabé prodeje elektromobilů stáčí svět dál od čisté nuly
8:06Víkendář: Mladí lidé volají po socialismu, protože neviděli fungující kapitalismus
14.06.2024
22:02Wall Street dál favorizuje AI tituly: ADBE + 14 %  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Lennar Corp (05/24 Q2, Aft-mkt)
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Empire State Manufacturing index