Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americká ekonomika je na sazby možná méně citlivá, ty tak mohou růst více, než se čekalo

Americká ekonomika je na sazby možná méně citlivá, ty tak mohou růst více, než se čekalo

12.11.2022 15:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Americká populace roste asi o 50 tisíc dospělých měsíčně. Pokud tedy tvorba pracovních míst dosahuje 250 tisíc měsíčně, nebude nakonec možno ji uspokojit. Poslední čísla z trhu práce tak na jednu stranu potvrzují, že ekonomika vypadá stále dobře, na druhou stranu se ale nezdá, že by inflační tlaky slábly. Tak vnímá současnou situaci v americkém hospodářství včetně posledních dat z trhu práce Lawrence H. Summers.

Tisková konference šéfa Fedu Jay Powella podle ekonoma vyslala ty správné signály. Vysoká čísla týkající se inflace odpovídajícím způsobem zvedají odhady konečné výše sazeb a Summers dokonce míní, že podle některých signálů je americké hospodářství možná na sazby méně citlivé, než se myslelo. Pak by sazby šly nahoru více, než byla nastavena očekávání, ale ekonom zdůraznil, že je třeba pamatovat na zpoždění, se kterým monetární politika ekonomiku ovlivňuje. Tedy na to, že ony signály mohou být ovlivněny právě tím, že plný efekt vyšších sazeb se ještě nedostavil.



Summers sám podle svých slov posouvá své odhady takzvaných terminálních sazeb. Tedy toho, kam až se sazby v tomto cyklu mohou dostat. Nepřekvapilo by jej, pokud by se dostaly na 6 % nebo ještě výš. A Fed by si měl všímat i určitého růstu inflačních očekávání, i když k němu dochází z nízkých úrovní. Bloomberg následně poukázal na názory, podle kterých jsou inflační tlaky taženy zejména vývojem na nabídkové straně ekonomiky, tudíž je nelze plně eliminovat restrikcí poptávky. Podle Bloombergu takový názor drží například Mark Zandi, podle kterého by Fed měl na počátku příštího roku otočit a začít sazby snižovat. Co na to Summers?

Ekonom podle svých slov „ve vší úctě podobné názory nechápe“. Poptávkový a nabídkový šok se totiž v zásadě rozliší tím, jaký dopad mají na hospodářskou aktivitu. Oba sice zvyšují inflaci, nicméně nabídkový šok zároveň redukuje aktivitu a u poptávkového šoku platí opak. Nyní přitom pozorujeme, že aktivita v americké ekonomice je velmi silná, to samé platí o trhu práce. „Pokud nominální produkt prudce roste, říká vám to, že prudce roste poptávka,“ dodal ekonom. Poukázal i na to, že ceny paliv již tři měsíce klesají, jádrová inflace se ale drží stále vysoko.

Ekonom dostal také dotaz na opakující se diskuse o dluhovém limitu. Podle něj je extrémně nezodpovědné, když někteří politici chtějí vydírat tím, že posunutí limitu nepodpoří, pokud nebudou splněny jejich požadavky. Je tak na jednu stranu správné, aby se řešila udržitelnost vládních dluhů, nicméně situace kolem dluhových limitů je podle ekonoma „politickým fotbalem“.

Zdroj: Bloomberg



 

Čtěte více:

Goldman Sachs: Odkupy byly největší složkou poptávky po akciích. Co s nimi bude dál?
02.11.2022 14:08
Jak velký vliv má silný dolar na americký akciový trh? Na tuto otázku...
Fidelity: Propad cen nemovitostí v USA neohrozí finanční systém, ale může tvrdě zasáhnout spotřebitelský sentiment
06.11.2022 15:18
Americký realitní sektor byl v roce 2008 v centru finančního krachu a...
Komentář Tomáše Vlka: Průmyslová aktivita v USA už jen stagnuje, cenové tlaky klesají
01.11.2022 15:50
Průzkum ISM ukázal, že aktivita v americkém výrobním sektoru za říjen ...
Fed: Vrchol sazeb je výše, než se nám zdálo v září
02.11.2022 21:15
Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí...
ASML bude čelit většímu tlaku USA na omezení prodeje čipových zařízení do Číny
03.11.2022 11:42
Očekává se, že USA a Nizozemsko uspořádají tento měsíc nové kolo jedná...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)