Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Fed: Vrchol sazeb je výše, než se nám zdálo v září

Fed: Vrchol sazeb je výše, než se nám zdálo v září

02.11.2022 21:15
Autor: Jan Čermák, ČSOB

Fed zvýšil úrokové sazby do pásma 3,75-4,0 %, ale jeho šéf si nemyslí, že by politika americké centrální banky byla přehnaně utažená. Jinak řečeno, restrikce Fedu bude pokračovat i na několika příštích zasedáních, byť již nemusí probíhat tak zběsilým tempem jako dosud.

Fed tentokrát svůj komentář k rozhodnutí prakticky nezměnil - pouze jej rozšířil o souvětí, které říká, že vedení centrální banky (také) vezme v úvahu kumulativní efekt restrikce, a to (včetně) zpoždění, se kterými měnová politika ovlivňuje ekonomickou aktivitu, inflaci a finanční podmínky. Tato sice vyvolala určité zmatení, které ovšem šéf Fedu Powell rychle jestřábím stylem rozptýlil, když uvedl, že jeho instituce rozhodně neuvažuje o jakékoliv pauze v cyklu zvyšování úrokových sazeb. Tím hlavním, čím se podle Powella američtí centrální bankéři nyní zabývají, je ovšem nalezení terminální úroveně oficiálních úrokových sazeb v tomto cyklu. Powell přitom varoval, že pokud by vedení Fedu vzalo v úvahu poslední makro-čísla, tak by terminální úroveň sazeb byla výše, než jak ji vidí dosud platná zářijová prognóza (neboli na úrovni 4,75 %). To byl také nejvíce jestřábí vzkaz, který od šéfa Fedu včera zazněl, přičemž Powell jej dokonce v průběhu své tiskovky neváhal zopakovat.

Pokud tedy existuje vážné riziko, že američtí centrální bankéři hodlají v příští prognóze posunout jimi odhadovaný vrchol sazeb na 5 % (či dokonce výše), pak bude prosincové zasedání FOMC extrémně důležité, stejně tak jako předtím příchozí měsíční data o inflaci a trhu práce. Připomeňme, že 14. prosince, kdy Fed zasedá, budou zveřejněny ještě dva měsíční reporty spotřebitelských cen a obdobně dvoje oficiální statistiky z trhu práce. Pokud se přitom nestane zázrak a Fed z těchto reportů neusoudí, že inflace a trh práce výrazně ochlazuje, tak budou trhy až v do posledního okamžiku žít v napětí, zda nepřijde (již páté) zvýšení o dalších 75 bazických bodů, respektive zdali vrchol úrokového cyklu nebude v USA tentokrát na(d) 5 %.

 

Čtěte více:

Obchodované společnosti výrazně mění své chování. Peníze přestávají proudit k akcionářům, míří jinam
02.11.2022 15:59
Po finanční krizi se mimo jiné hovořilo o tom, že obchodované společno...
Goldman Sachs čeká pokles cen plynu v Evropě v příštích měsících o 30 procent
02.11.2022 16:57
Evropské ceny zemního plynu v nadcházejících měsících klesnou přibližn...
Data náladě nepřidala, krátce před Fedem roste nervozita
02.11.2022 17:16
Data o americké zaměstnanosti ve firemním sektoru nepotěšila. Za říjen...
#InvestičníTipy: Big Tech výsledkovou sezónu nepodržel
02.11.2022 18:03
Big Tech nepomohl probíhající výsledkovou sezónu podržet, ať už jde o ...
Fed zvedá sazby opět o 75 bodů. Powell: Pomaleji můžeme postupovat už v prosinci
02.11.2022 19:22
Americká centrální banka zvýšila počtvrté za sebou úrokové sazby o 75...

Váš názor
  •  
    02.11.2022 22:25

    Suma sumarum byl dnesni Fed negativni, coz je videt na reakci SPX...zkratka cil sazeb je vyse, pravdepodobnost soft landingu se nadale snizuje a nadale je potreba sazbu zvysovat...
    xoxoxo
  • Zajimave srovnani
    02.11.2022 22:17

    Dnesniho dne se FED dostal na 4%, po ctvrtem zvyseni o 0,75. Ovsem stale je sazba pod inflaci dokonce jadrovou, byť zpozdeni statistik může za listopad ukazat už i průnik křivek (coz se svet dozvi teprve v lednu/unoru). /// Za pozornost stoji ALE srovnani s posledni KRIZÍ- 2007-8: FED zacal zvedat sazby o 0,25 od 2.Q 2004 a timto tempem dosel k mesici 07-2006, aby tam setrval do mesice 08-2007 na UROVEN 5,25% , nez sazby behem 7 mesicu sletely dolu o 3% na 2,25, aby se za dalsich 7 mesicu dostaly k technicke NULE, kde setrvaly po celych dlouhych 7 let. /// Tim zajimavym bodem srovnani TEHDY a DNES je fakt, ze tehdy sazby FEDu PŘEVÝŠILY inflaci v 9-2005 tj.cele 2 roky pred tim, nez to prasklo. Zjevne je toto dukaz, ze FED si byl TEHDY vedom SITUACE na prehratem trhu nemovitosti a PREVENTIVNE 'ochlazoval'. To bylo PRED historickym QE obdobim. /// V 11-2018 opet sazby FEDu prekrocily krivku inflace na urovni 2.25% pozvolnym 0.25% zvedanim od 12-2015.. opet 'preventivni' CILOVANI inflace. /// Na zaklade VYSE UVEDENYCH predchozich PREVENTIVNICH zvysovani sazeb Fedem HLAVA NEBERE, proc NEJPOZDEJI okamzik v 4-2021 s inflací na 3.63% (z 1.08% 5 mesicu zpet 11-2020) nespustil dalsi PREVENCI !!! Proc Fed OTÁLEL 1 jeden cely dalsi rok se ZMĚNOU VNÍMÁNÍ EKONOMIKY???
    Mudr.c
    • Re: Zajimave srovnani
      02.11.2022 23:45

      a co naše ČNB, Babiš rozdával úředníkům, učitelům, doktorům, nezaměstnanost téměř 0 % a ČNB neustále blekotala něco o nejistotě, riziku a sazby nezvyšovala. I v době nejvyšší krize, kterou svět neviděl, jak geniální Alenka ji nazvala neklesla inflace ke 2%. No a nyní tu máme inflaci 20 % při sazbách 7% a Evička Zamrazilová s Alešem jsou v klídku. Aleš prohlásil, že se inflace přežene jako COVID....tak proč si lámat lámat hlavu.....
      abc1
      • abc
        03.11.2022 0:02

        Co se týče inflace, tak jim recese hraje do karet.
        Velkamedvědice
        • Re: abc
          03.11.2022 15:05

          Jiste ze jim to hraje do karet. Hralo to vzdy v minulosti stejne, tak proc tentokrat ten nepochopitelny zvrat??? /// Proto se podivuji, jakou motivaci mel fedik, aby v celem 2021 "soustavne podcenoval" prehrivani ekonomiky, kdy inflace padila nahoru 'prechodne'. Zamestnanost se snad mela zhorsovat? /// Michl bude muset pridat s novym rokem, rozumim ze nechce poslat vic lidi do exekuce nez je nutne. Rusnok zacal ve spravny okamzik. /// A proc je inflace 2x vyssi v satelitech EU jako je i CZ? Protoze SETRVACNOST zpusobuje to, ze MATKY jsou 'dotceny problemem' o mesice kvartaly pozdeji nez DCERY. V satelitech EU (vsichni krome D,F,I,GB,ESP) lze nalezt jen malo globalnich MATEK.... /// Prave z toho duvodu, ze fedik je SOUKROMA instituce se zbrani hromadneho niceni v zadech (USD), tam vidim onen motiv "podceneni situace". /// Kdo co do medialniho prostoru pousti, neznamena, ze neexistuje jina postranni motivace. Min.zahranici nebo min.obrany vidi asi 1 tah dopredu, ti nasi. Jini dalsi, dokonce i diplomate, vidi o dalsi 2 tahy dal. Proc by nekdo nemohl videt dopredu o 7 tahu? (Jako napr.IMF, WB, jejich studie jsou nesrozumitelne i pro vysokoskolaka, pokud nevladne matematikou, statistikou i ekonomickou teorii all-in-one.) /// Asi bez diskuze bude vyrok: "pozvolna se retorika upravuje podle skutecnosti, nikdo kompetentni nema nejmensi chut predvidat budoucnost". A o tom to je - ja nic ja muzikant.
          Mudr.c
        • Re: abc
          03.11.2022 10:51

          Pokud ta recese způsobí nezaměstnanost kolem 7 %, tak ano. Ale to politici takovou recesi prostě nedopustí....ta inflace sama od sebe nezmizí, nevěřím tomu.
          abc1
    • Re: Zajimave srovnani
      02.11.2022 22:28

      Neudelali to protoze ted, narozdil od tehdy, byli presvedceni o tom, ze je inflace pouze docasna a vyresi se tak nejak sama... proto se rok v podstate cekalo. Ted to bude mit za nasladek mnohm vyssi riziko recesniho scenare.
      xoxoxo
      • Byli presvedceni?
        02.11.2022 22:45

        No ano, da se to tak vylozit. Delam si dlouhodobe grafy. Cena ropy a jeji OUTLOOK je ZAKLADNIM parametrem jak v ekonomice USA tak EU. Takze: rust sazeb Fedu nastal vzdy nejpozdeji 1 kvartal po SKOKOVEM rustu ceny ropy. Posledni 2 dekady. /// Teprve v 2021-2022 bezprecedentni PRODLEVA 1 cely rok.... ackoliv doposud byla reakce sazeb IHNED. /// Fed je soukroma organizace, narozdil od vsech ostatnich centrbank. Formalne pravne to tak je...
        Mudr.c
Aktuální komentáře
01.05.2025
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu