Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zpomalení ekonomiky je cílem Fedu a bezesporu přijde. Období jednoduchých investic skončilo, varuje Ben Powell z BlackRock

Zpomalení ekonomiky je cílem Fedu a bezesporu přijde. Období jednoduchých investic skončilo, varuje Ben Powell z BlackRock

06.12.2022 12:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Fed možná „aktivně nechce“, aby americké akcie rostly, protože to uvolňuje finanční podmínky, zatímco centrální banka chce jejich utažení. Pokud by tak akciové trhy měly pokračovat v růstu, Fed by to mohlo vést k razantnějšímu zvedání sazeb. Pro Bloomberg to uvedl Ben Powell z BlackRock Investment Institute.

Stratég míní, že nyní se ekonomika nachází ve specifickém období „mezi bleskem a hromem“. Bleskem tu je monetární utažení, ke kterému již nějakou dobu dochází, a to nejen ve Spojených státech. Hromem, který zatím nezazněl, je pak oslabení hospodářské aktivity, které je výsledkem monetární kontrakce.

Šéf americké centrální banky Jay Powell dává podle stratéga najevo, že lidé by neměli být zmateni dosavadní absencí výraznějšího zpomalení. To „bezesporu přijde“ a je dokonce cílem centrální banky. Pro riziková aktiva jde pak samozřejmě o brzdu. Investiční prostředí se přitom nyní stává celkově složitější a stará jednoduchá pravidla již nemusí fungovat.



Podle stratéga doposud, zjednodušeně řečeno, fungoval býčí přístup se zapáčenými dlouhými pozicemi a nákupy v době, kdy si trhy procházely korekcí. Toto období ale skončilo. Za příklad výrazné změny pak expert uvedl trh s vládními dluhopisy vyspělých zemí. U něj totiž čeká, že výnosy půjdou ještě výš, a ceny tudíž ještě níž. K hluboké změně pak došlo i v ekonomice, protože nyní hraje významnou roli i nabídka.

Před pandemií měly centrální banky podle Powella relativně jednoduchou práci, protože se zaměřovaly téměř výhradně na agregátní poptávku. Nyní hrají velkou roli i nabídkové faktory a problémy ve výrobních vertikálách. Podle experta to povede k dlouhodobějším inflačním tlakům a pro centrální banky bude složitější snížit inflaci ke svému cíli. Debatovat se tak bude v budoucnu i o tom, jaké jsou přínosy dalšího zvyšování nezaměstnanosti s cílem snižování inflačních tlaků.

Na trzích se hovoří o „dvou otočkách“. První z nich je ta v monetární politice americké centrální banky. Zde BlackRock nevěří, že by k ní mělo v dohledné době dojít. Druhý obrat se týká restrikcí uplatňovaných v Číně v souvislosti s pandemií. Tato otočka již podle experta začíná probíhat a „vypadá to, že Čína se pohybuje k větší otevřenosti ekonomiky“. S tím souvisí „relativní preference“, kterou má nyní BlackRock vůči asijským akciovým trhům ve srovnání s těmi americkými a evropskými.

Zdroj: Bloomberg



 

Čtěte více:

Klíčová investiční a ekonomická témata pro rok 2023 podle Morgan Stanley
29.11.2022 15:25
Andrew Sheets z Morgan Stanley shrnul na stránkách banky hlavní invest...
Co ukazuje na přílišné utažení monetární politiky?
05.12.2022 6:00
Ekonom Greg Mankiw souhlasí s tím, že za současnou vysokou inflací v ...
Stratégové z Goldman Sachs varují, že ceny akcií ještě neodrážejí riziko recese
30.11.2022 6:08
Akciové trhy čeká příští rok podle stratégů Goldman Sachs a Deutsche B...
Další ukazatel právě napověděl, že se schyluje k recesi
29.11.2022 13:45
Recesi už nesignalizují jenom americké dluhopisy. Poprvé po dvou desí...
Hladké přistání 2023 a vzdálenost k cíli
30.11.2022 17:18
Fed má na rozdíl od řady dalších centrálních bank duální mandát. Měl b...

Váš názor
  •  
    06.12.2022 13:34

    no a tady ČNB Zamrazilová žvaní aby to nemělo náhodou dopad na ekonomický růst.....prostě naši experti z ČNB dokáží inflaci 18 % srazit bez vyraznějšího omezení ekonomického růstu
    abc1
Aktuální komentáře
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět
16:50Ochlazení na akciovém trhu  
16:33Zlomový okamžik na evropském EV trhu? Čínská BYD poprvé poráží Teslu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data