Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Zpomalení ekonomiky je cílem Fedu a bezesporu přijde. Období jednoduchých investic skončilo, varuje Ben Powell z BlackRock

Zpomalení ekonomiky je cílem Fedu a bezesporu přijde. Období jednoduchých investic skončilo, varuje Ben Powell z BlackRock

06.12.2022 12:16
Autor: Redakce, Patria.cz

Fed možná „aktivně nechce“, aby americké akcie rostly, protože to uvolňuje finanční podmínky, zatímco centrální banka chce jejich utažení. Pokud by tak akciové trhy měly pokračovat v růstu, Fed by to mohlo vést k razantnějšímu zvedání sazeb. Pro Bloomberg to uvedl Ben Powell z BlackRock Investment Institute.

Stratég míní, že nyní se ekonomika nachází ve specifickém období „mezi bleskem a hromem“. Bleskem tu je monetární utažení, ke kterému již nějakou dobu dochází, a to nejen ve Spojených státech. Hromem, který zatím nezazněl, je pak oslabení hospodářské aktivity, které je výsledkem monetární kontrakce.

Šéf americké centrální banky Jay Powell dává podle stratéga najevo, že lidé by neměli být zmateni dosavadní absencí výraznějšího zpomalení. To „bezesporu přijde“ a je dokonce cílem centrální banky. Pro riziková aktiva jde pak samozřejmě o brzdu. Investiční prostředí se přitom nyní stává celkově složitější a stará jednoduchá pravidla již nemusí fungovat.



Podle stratéga doposud, zjednodušeně řečeno, fungoval býčí přístup se zapáčenými dlouhými pozicemi a nákupy v době, kdy si trhy procházely korekcí. Toto období ale skončilo. Za příklad výrazné změny pak expert uvedl trh s vládními dluhopisy vyspělých zemí. U něj totiž čeká, že výnosy půjdou ještě výš, a ceny tudíž ještě níž. K hluboké změně pak došlo i v ekonomice, protože nyní hraje významnou roli i nabídka.

Před pandemií měly centrální banky podle Powella relativně jednoduchou práci, protože se zaměřovaly téměř výhradně na agregátní poptávku. Nyní hrají velkou roli i nabídkové faktory a problémy ve výrobních vertikálách. Podle experta to povede k dlouhodobějším inflačním tlakům a pro centrální banky bude složitější snížit inflaci ke svému cíli. Debatovat se tak bude v budoucnu i o tom, jaké jsou přínosy dalšího zvyšování nezaměstnanosti s cílem snižování inflačních tlaků.

Na trzích se hovoří o „dvou otočkách“. První z nich je ta v monetární politice americké centrální banky. Zde BlackRock nevěří, že by k ní mělo v dohledné době dojít. Druhý obrat se týká restrikcí uplatňovaných v Číně v souvislosti s pandemií. Tato otočka již podle experta začíná probíhat a „vypadá to, že Čína se pohybuje k větší otevřenosti ekonomiky“. S tím souvisí „relativní preference“, kterou má nyní BlackRock vůči asijským akciovým trhům ve srovnání s těmi americkými a evropskými.

Zdroj: Bloomberg



 

Čtěte více:

Klíčová investiční a ekonomická témata pro rok 2023 podle Morgan Stanley
29.11.2022 15:25
Andrew Sheets z Morgan Stanley shrnul na stránkách banky hlavní invest...
Co ukazuje na přílišné utažení monetární politiky?
05.12.2022 6:00
Ekonom Greg Mankiw souhlasí s tím, že za současnou vysokou inflací v ...
Stratégové z Goldman Sachs varují, že ceny akcií ještě neodrážejí riziko recese
30.11.2022 6:08
Akciové trhy čeká příští rok podle stratégů Goldman Sachs a Deutsche B...
Další ukazatel právě napověděl, že se schyluje k recesi
29.11.2022 13:45
Recesi už nesignalizují jenom americké dluhopisy. Poprvé po dvou desí...
Hladké přistání 2023 a vzdálenost k cíli
30.11.2022 17:18
Fed má na rozdíl od řady dalších centrálních bank duální mandát. Měl b...

Váš názor
  •  
    06.12.2022 13:34

    no a tady ČNB Zamrazilová žvaní aby to nemělo náhodou dopad na ekonomický růst.....prostě naši experti z ČNB dokáží inflaci 18 % srazit bez vyraznějšího omezení ekonomického růstu
    abc1
Aktuální komentáře
16.07.2025
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m