Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Klesající inflace není důkaz, že je hotovo, varuje ekonom

Klesající inflace není důkaz, že je hotovo, varuje ekonom

18.01.2023 12:46
Autor: Redakce, Patria.cz

Olivier Blanchard byl jedním z ekonomů, kteří před pandemií uvažovali o tom, zda by nebylo přínosné zvednout inflační cíl. Podle podobných názorů by takový krok zvýšil prostor pro tradiční monetární stimulaci, tudíž i snížil potřebu jiných stimulačních nástrojů včetně fiskální politiky (viz první část rozhovoru zde). Blanchard ale samozřejmě uznává, že momentálně tento problém aktuální není a ve druhé části rozhovoru pro Bloomberg popisoval svůj pohled na současnou monetární politiku Fedu.

Ohledně současných snah o snížení inflačních tlaků Blanchard připomněl, že monetární politika funguje se zpožděním. To znamená, že utahování či případná stimulace musí skončit dříve, než budou zjevné jejich výsledky, jinak by došlo k přestřelení dané politiky. Ekonom se také domnívá, že některé faktory, které stály za současnou vysokou inflací, mizí bez ohledu na monetární politiku Fedu. Přes to vše ale podle Blancharda není správné považovat klesající inflaci za důkaz, „že je hotovo.“

BofA v následujícím grafu srovnává současný vývoj inflace v USA s dvěma historickými obdobími. Prvním z nich jsou sedmdesátá a osmdesátá léta, druhým doba po druhé světové válce:

inflace
Zdroj: Twitter

BofA v komentáři píše, že „inflační tlaky pravděpodobně dosáhly svého vrcholu... prozatím“. Banka tak poukazuje na to, že v popsaných dvou obdobích inflace po svém prvotním růstu klesla, po čase ale její tlak opět vzrostl a bylo dosaženo druhého vrcholu. Blanchard na závěr rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že nyní bude probíhat důležitá diskuse o tom, že se snahy o snížení inflace projeví na trhu práce. Jinak řečeno, jak velký růst nezaměstnanosti bude přijatelný.

Na Twitteru pak ekonom před pár dny vysvětloval své předchozí komentáře týkající se vztahu mezi současnou inflací a nezaměstnaností. Už v létě totiž hovořil o tom, že inflace podle něj výrazně klesne kvůli nižším cenám energií a potravin a polevujícím tenzím ve výrobních vertikálách. K tomu ale dodával, že „současná míra nezaměstnanosti se nachází pod svou přirozenou mírou“. Proto „nejde inflaci snížit udržitelným způsobem až k cíli centrální banky“. 

Zdroj: Bloomberg, Twitter


 
 
 

Čtěte více:

Právě vidíme ukázku hladkého přistání, domnívá se ekonom
13.01.2023 10:53
Inflace klesá, zatímco ekonomická aktivita nijak dramaticky neklesá, s...
Šest novoročních předsevzetí pro investory podle stratéžky Invesco
16.01.2023 6:18
Vypůjčíme-li si výrok zesnulé královny Alžběty, byl rok 2022 pro akcie...
Reflexe recese a skvělý rok 2024
13.01.2023 17:45
Mario Gabelli v jednom nedávném rozhovoru mluvil o tom, jak hovoří s m...
Víkendář: Větší část monetárního utahování se ještě neprojevila, Fed začne se snižováním už v polovině roku
14.01.2023 8:09
Asi polovina zemí, které pokrývají ekonomové banky UBS, vstupuje do re...
Víkendář: Sazby v eurozóně výš a po delší dobu než v USA, tam dezinflace a mírná recese
15.01.2023 9:22
Hlavní ekonom UBS Arend Kapteyn má za to, že inflace v USA bude klesa...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů