Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Evropské firmy jako celek mají velkou sílu. Projevuje se vůči zaměstnancům i spotřebiteli,vyplývá z průzkumu Natixis

Evropské firmy jako celek mají velkou sílu. Projevuje se vůči zaměstnancům i spotřebiteli,vyplývá z průzkumu Natixis

07.03.2023 10:59
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonomové investiční banky Natixis se v jedné ze svých posledních analýz zaměřují na ziskovost evropských společností. Tvrdí, že tyto společnosti mají velkou vyjednávací sílu vůči svým zaměstnancům. A jejich pozice je silná i na koncových trzích. Podle Natixisu se to projevuje schopností udržet marže a zisky i v náročných ekonomických podmínkách. Včetně situace, kdy panují znatelné nákladové tlaky pramenící z rostoucích cen komodit. Náklady s nimi spojené tak podle ekonomů banky nesly v poslední době zejména evropské domácnosti a vládní sektor, ne sektor firemní.

Natixis míní, že je překvapivé, pokud marže firemního sektoru rostou v době vysokých cen energií. Taková situace by měla spíše přinášet tlak na pokles ziskovosti. Její konkrétní vývoj v eurozóně popisuje následující graf:
01

Reálné a nominální zisky prošly podle obrázku znatelnou korekcí na počátku roku 2020, pak ale přišel ziskový boom. Obrat nastal v roce 2021, nicméně ziskovost se drží na historicky vysokých úrovních, a to zejména v reálném vyjádření. Podle Natixisu je příčinou nízký růst mezd, který nedosahuje inflace. K tomu se přidává zmíněná schopnost zvedat ceny na koncových trzích a ve výsledku pozorujeme pokračující silnou ziskovost evropských firem.

Podle Natixisu se popsaný vývoj projevuje i velkou odolností firemních investic. Na druhé straně ale pozorujeme slabou spotřebu domácností. Přitom v minulosti byly podle ekonomů banky evropské firmy podinvestované. Natixis přikládá i následující graf, který porovnává míru investic v eurozóně a v USA:
02

Celkové korporátní investice dosahovaly v Evropě v roce 2010 méně než 11 % HDP, v USA to bylo více než 11 %. Mezera se poté rozšiřovala až do roku 2015, ale v roce 2019 se již míra investic v obou ekonomikách pohybovala na podobných úrovních. Nyní je dokonce v eurozóně vyšší a dosahuje téměř 14 %. Natixis ovšem dodává, že proti tomu stojí zmíněná slabá poptávka domácností a také horší situace na straně veřejných financí, které musí nést velkou část nákladů spojených s vyššími cenami energií a dovozů.

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Boom zisků evropských bank naznačuje, že akciová rally může pokračovat
23.02.2023 12:45
Evropské banky, které ve čtvrtém čtvrtletí vykázaly hvězdný růst zisků...
Rally na korporátních dluhopisech začíná docházet dech, upozorňuje Reschke z JP Morgan
24.02.2023 16:26
Globální rally na riziku, která byla podporou pro korporátní dluhopis...
Kam až půjdou sazby v eurozóně? O trochu pasivním utahování monetární politiky
03.03.2023 17:19
Akciové trhy v USA podle některých názorů osekávají svůj optimismus tý...
BNP Paribas: Dolar zvyšuje atraktivitu evropských akcií, ale ty americké mají stále velkou přitažlivost
06.03.2023 11:41
Ředitel americké divize BNP Paribas Jean-Yves Fillion hovořil na Bloom...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3M Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Truist Financial Corp (06/25 Q2, Bef-mkt)
7:00Electrolux AB (06/25 Q2)
7:00Husqvarna AB (06/25 Q2)
7:30Danske Bank A/S (06/25 Q2)
7:30Saab AB (06/25 Q2)
7:30Skanska AB (06/25 Q2)
7:45Boliden AB (06/25 Q2)
8:00Yara International ASA (06/25 Q2)
13:00American Express Co (06/25 Q2)
13:00Atlas Copco AB (06/25 Q2)
13:00Schlumberger NV (06/25 Q2)
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university