Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Americká konjunktura brzdí - potvrdí to i dnešní data za ADP a ISM?

Rozbřesk: Americká konjunktura brzdí - potvrdí to i dnešní data za ADP a ISM?

05.04.2023 9:07
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Dlouho očekávané ochlazení na americkém trhu práce se konečně začíná projevovat. Včerejší počet nově otevřených pozic za únor poklesl na 9,93 milionu. Trh očekával výrazně více (10,5 milionu) a zároveň poprvé od května 2021 spadl počet nově otevřených pozic pod 10 milionů. V důsledku toho také výrazně poklesl podíl nově otevřených pozic k nezaměstnaným, který šéf Fedu opakovaně zmiňoval jako ostře sledovaný indikátor.

První výraznější známky ochlazení na americkém trhu práce utvrzují investory v názoru, že se blíží konec amerického cyklu zvyšování úrokových sazeb. A to nehledě na to, že oba Fedem sledované indikátory jsou stále z historického hlediska na relativně hodně vysokých úrovních. Sázky na další růst sazeb v květnu tak poklesly pod 50 % a naopak vzrostly ty na pokles sazeb na konci tohoto roku. My očekáváme, že dojde již pouze k jednomu růstu sazeb v USA a první pokles sazeb pak nastane na začátku roku 2024.

Slabší data z USA včera navíc zastavila růst cen ropy (nastartovaný rozhodnutím kartelu OPEC snížit produkci) a to jen přispělo k tomu, že se dařilo dluhopisům s delšími splatnostmi. Navíc opět začaly padat akcie amerických menších bank, což bezpečným fixně úročeným aktivům jenom hrálo do karet.

Současně s tím přišly lehce holubičí zprávy i z Evropy - únorový spotřebitelský průzkum ukázal, že inflační očekávání mezi domácnostmi poklesla, a to jak na horizontu jednoho roku (4,6 %), tak i tří let (2,4 %). Dostala se tak na nejnižší úrovně za poslední rok.

Ostře sledované ve zbytku týdne budou zejména další statistiky z USA, které vyvrcholí pátečními souhrnnými čísly z trhu práce (payrolls). Dnes to bude zejména nálada v americkém sektoru služeb (ISM) a současně výsledek ADP payrolls.

TRHY
Koruna

Česká koruna se drží v blízkosti 23,50 EUR/CZK a pokouší s o rozšíření svých zisků. Dnešní domácí čísla v čele s maloobchodem pravděpodobně neukážou výraznější stabilizaci a koruně by neměla zásadně pomoci. Na druhou stranu prostředí nižších amerických výnosů a globálně slabšího dolaru se může české měně zamlouvat.

Eurodolar
Dolar dostal včera další ránu v podobě poklesu nově otevíraných pracovních pozic v USA. Jde o Fedem ostře sledovaný indikátor, jehož pokles může indikovat nižší potřebu zvyšovat úrokové sazby. Není divu, že eurodolar na něj reagoval posunem blíže k 1,10 a to navzdory tomu, že tradiční jestřáb mezi americkými centrálními bankéři L. Mesterová poukázala na to, že sazby Fed mají jít nad 5 %.

Dnes přijde na řadu další důležitá dvojice amerických konjunkturálních dat - ADP report z trhu práce a podnikatelská nálada z oblasti služeb. Dočkáme-li se dalšího zklamání, tak dolarové sazby znovu poklesnou a eurodolar bude atakovat 1,10.

Regionální Forex
Dnes bude zasedat polská centrální banka, přičemž žádnou změnu v měnové politice neočekáváme. Aneb oficiální úroková sazba zůstane na úrovni 6,75 % a komentář NBP zůstane vcelku neutrální s tím, že poukáže na zpomalující růst.


Čtěte více:

Týdenní výhled: Takový malý ropný šok
03.04.2023 12:25
Po dlouhé odmlce se znovu o slovo přihlásil kartel OPEC+, který oznámi...
Jsou evropské akcie atraktivnější než ty americké?
04.04.2023 12:58
Pokud se evropská ekonomika nedostane do recese a její bankovní systém...
Kam za vyššími dividendovými výnosy? A co je jejich příčinou?
03.04.2023 17:44
V roce 1998 se dividendové výnosy v USA, na dalších vyspělých trzích a...
Pavol Mokoš: ČEZ i Erste Bank mají potenciál dále růst. Americké technologie na startu býčího trhu
04.04.2023 17:09
Akcie ČEZ se dost zajímavě rozpohybovaly, říká v úvodu rozhovoru k akt...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data