Fed sazby nezměnil, přesto dokázal znovu trhy překvapit. Výhled dalšího utahování se nelíbí akciím

Americká centrální banka Fed po dvoudenním zasedání měnového výboru FOMC přerušila dosavadní sérii 10 zvyšování úrokových sazeb v řadě během celkem 15 měsíců a v červnu ponechává sazby beze změny, tedy hlavní v pásmu 5,00 – 5,25 %. Přesto dokázala znovu překvapit a to očekávaným rozsahem zvyšování sazeb ještě do konce roku 2023. Fed signalizuje, že utahování měnové politiky obnoví v zájmu krocení inflace a ještě letos zvedne sazby o dalších 50 bazických bodů. 

„Ponechání sazeb beze změny na aktuální jednání umožní měnovému výboru vyhodnotit nové informace (z ekonomiky) a jejich dopad do měnové politiky,“ konstatuje v zápise FOMC. Rozhodnutí o ponechání sazeb beze změny bylo jednomyslné. Trhy nyní očekávají medián sazeb Fedu na konci letošního roku na úrovni 5,6 %, s koncem roku 2024 pak na 4,6 %. Předchozí projekce počítala s číslem 5,1 % na konci letošního roku, to je tedy ono překvapení pro trhy. Americké akciové indexy na to logicky reagují ústupem ze svých pozic, neboť další avizované zvyšování úrokových sazeb znamená další zatraktivnění pevně úročených aktiv relativně k akciím.

Fed na aktuálním měnovém jednání také aktualizoval ekonomické projekce. U růstu ekonomiky nově očekává letos 1,0 %, zatímco březnová projekce počítala pouze s 0,4 %. U nezaměstnanosti očekává nově letos 4,1 % proti 4,5 % projektovaným v březnu. U jádrové inflace pak nově vidí na konci letoška 3,2 % proti 3,3 % v březnu.