Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Průmysl pod tlakem, ale bez nových „negativních“ zpráv

Průmysl pod tlakem, ale bez nových „negativních“ zpráv

09.10.2023 9:50
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Průmysl v srpnu zatím nepřinesl žádné nové negativní překvapení. Výroba nicméně zůstává relativně slabá napříč všemi segmenty až na automotive - celkově meziměsíčně zaznamenala lehký nárůst o 0,2%, zatímco meziročně klesla o 1,7%. Náš výhled na HDP za třetí kvartál (-0,1% qoq) i za celý rok 2023 (-0,3%) zatím zůstává stejný, přičemž nadále převažují rizika směrem ke slabšímu výkonu. „Velký obrázek” zůstává také stejný - spotřeba domácností sice pokračuje v oživení, to je ovšem příliš pomalé na to, aby vykompenzovalo klopýtající průmysl. To může být o to těžší, pokud průmysl “šlápne na brzdu” i na trhu práce a ten se v nejbližších 6ti měsících lehce ochladí.

Jinak však dnešní čísla žádné “nové obavy” nepřinesla. Po sezónním očištění lehce vzrostla produkce v některých energeticky náročných odvětvích - chemický průmysl, výroba nekovových minerálních produktů a zpracování základních kovů. Na druhou stranu častokrát úroveň produkce zůstává stále hluboko pod úrovněmi před energetickou krizí.

Průmysl pod tlakem, ale bez nových „negativních“ zpráv

Vedle toho je příjemnou zprávou, že v srpnu nepokračoval další pokles výroby ve strojírenství. Na druhou stranu nové zakázky zůstávají relativně slabé a i průzkumy v páteřních odvětvích českého průmyslu (PMI) nevyznívají pozitivně. Výraznou pozitivní výjimkou i v srpnu zůstává segment automotive. Na “čele pelotonu” však zůstává výrazně izolován a navíc v září se do českého průmyslu promítnou odstávky ve výrobě Škody Auto (kvůli výpadkům dodávek ze Slovinska). I proto nevylučujeme možnost další revize HDP za třetí kvartál směrem dolů.

Slabý výkon průmyslu, který odráží slabší poptávku od našich hlavních obchodních partnerů v čele s Německem, je hlavním a v zásadě jediným proti-inflačním rizikem, které v posledních týdnech zmiňuje centrální banka. Bude pravděpodobně také důvodem, proč ČNB nakonec začne s uvolňováním měnové politiky již letos - i když první kroky nakonec mohou být opatrnější (předpokládáme pokles sazeb o 50 bps v prosinci s rizikem, že ČNB nakonec může udělat méně).

 

Čtěte více:

Útok Hamásu na Izrael na trzích: Roste cena ropy, futures pro akcie míří níže
09.10.2023 8:50
Izraelská armáda v noci na dnešek pokračovala v útocích na cíle radiká...
Stavebnictví v ČR v srpnu meziročně mírně kleslo, rostla pozemní produkce
09.10.2023 9:35
Stavební výroba v ČR v srpnu zpomalila meziroční pokles na 0,2 procent...
Pokles průmyslové produkce pokračoval i v srpnu, meziročně ztratila 1,7 %
09.10.2023 9:36
Meziroční pokles průmyslové výroby v Česku v srpnu zpomalil na 1,7 pro...
Zahraniční obchod ČR se v srpnu propadl do schodku 3,8 miliardy Kč
09.10.2023 9:39
Zahraniční obchod ČR skončil v srpnu schodkem 3,8 miliardy Kč, meziro...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.04.2025
9:38Víkendář: Pro Američany je snazší obviňovat cizí země, než brát vážně své domácí problémy
19.04.2025
9:35Víkendář: Kdo má pravdu ve sporech o cla?
18.04.2025
17:17Zachrání trh „likvidita“?
13:31Perly týdne: Dedolarizace a Fed neochotný sanovat důsledky hloupé obchodní války
9:53Zisk Netflixu v prvním čtvrtletí stoupl o 24 procent, překonal očekávání
6:06Invesco: Státní dluhopisy, nálada a zisky. Co by investoři měli sledovat?
17.04.2025
22:04Obavy z nových kroků administrativy prezidenta USA, i tak by se dal shrnout závěr obchodování na Wall Street  
17:32Šéfka MMF: Trumpova cla zpomalí hospodářský růst, ale nezpůsobí globální recesi
17:28Skororecese a pak zase nájezd na potenciál…
16:55Vytvoří americké akciové indexy nová roční minima?  
15:53Pilulka na hubnutí od Eli Lilly ukazuje prvotní úspěchy. Akcie rostou o 16 pct
14:49ECB snížila sazby o čtvrt procentního bodu. Lagarde upozorňuje na brzdy pro evropskou ekonomiku
14:17Turecká centrální banka překvapivě zvýšila základní úrok na 46 procent
13:29Skvělé výsledky Alcoa jsou zastíněny obavami z cel  
12:40Extrémní scénář Goldman Sachs: Američtí investoři mohou být nuceni k prodeji čínských aktiv za 800 miliard dolarů
11:34ČEZ, a.s.: Vnitřní informace - Skupina ČEZ dokončila prodej společnosti Veolia Energie ČR
11:08Česko je poprvé v historii nezávislé na ruské ropě, rozšíření západního ropovodu TAL je hotové
11:04Po škaredé středě je tu zelený čtvrtek? Jednání USA - Japonsko vzbuzují naději  
10:49Obchodní válka a Powell rozdmýchávají zlatou horečku. Žlutý kov pokořil další rekord
9:21Rozbřesk: ECB čelí extrémní nejistotě, sazby ale přesto půjdou dolů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data