Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Průmysl pod tlakem, ale bez nových „negativních“ zpráv

Průmysl pod tlakem, ale bez nových „negativních“ zpráv

09.10.2023 9:50
Autor: Jan Bureš, Patria Finance

Průmysl v srpnu zatím nepřinesl žádné nové negativní překvapení. Výroba nicméně zůstává relativně slabá napříč všemi segmenty až na automotive - celkově meziměsíčně zaznamenala lehký nárůst o 0,2%, zatímco meziročně klesla o 1,7%. Náš výhled na HDP za třetí kvartál (-0,1% qoq) i za celý rok 2023 (-0,3%) zatím zůstává stejný, přičemž nadále převažují rizika směrem ke slabšímu výkonu. „Velký obrázek” zůstává také stejný - spotřeba domácností sice pokračuje v oživení, to je ovšem příliš pomalé na to, aby vykompenzovalo klopýtající průmysl. To může být o to těžší, pokud průmysl “šlápne na brzdu” i na trhu práce a ten se v nejbližších 6ti měsících lehce ochladí.

Jinak však dnešní čísla žádné “nové obavy” nepřinesla. Po sezónním očištění lehce vzrostla produkce v některých energeticky náročných odvětvích - chemický průmysl, výroba nekovových minerálních produktů a zpracování základních kovů. Na druhou stranu častokrát úroveň produkce zůstává stále hluboko pod úrovněmi před energetickou krizí.

Průmysl pod tlakem, ale bez nových „negativních“ zpráv

Vedle toho je příjemnou zprávou, že v srpnu nepokračoval další pokles výroby ve strojírenství. Na druhou stranu nové zakázky zůstávají relativně slabé a i průzkumy v páteřních odvětvích českého průmyslu (PMI) nevyznívají pozitivně. Výraznou pozitivní výjimkou i v srpnu zůstává segment automotive. Na “čele pelotonu” však zůstává výrazně izolován a navíc v září se do českého průmyslu promítnou odstávky ve výrobě Škody Auto (kvůli výpadkům dodávek ze Slovinska). I proto nevylučujeme možnost další revize HDP za třetí kvartál směrem dolů.

Slabý výkon průmyslu, který odráží slabší poptávku od našich hlavních obchodních partnerů v čele s Německem, je hlavním a v zásadě jediným proti-inflačním rizikem, které v posledních týdnech zmiňuje centrální banka. Bude pravděpodobně také důvodem, proč ČNB nakonec začne s uvolňováním měnové politiky již letos - i když první kroky nakonec mohou být opatrnější (předpokládáme pokles sazeb o 50 bps v prosinci s rizikem, že ČNB nakonec může udělat méně).

 

Čtěte více:

Útok Hamásu na Izrael na trzích: Roste cena ropy, futures pro akcie míří níže
09.10.2023 8:50
Izraelská armáda v noci na dnešek pokračovala v útocích na cíle radiká...
Stavebnictví v ČR v srpnu meziročně mírně kleslo, rostla pozemní produkce
09.10.2023 9:35
Stavební výroba v ČR v srpnu zpomalila meziroční pokles na 0,2 procent...
Pokles průmyslové produkce pokračoval i v srpnu, meziročně ztratila 1,7 %
09.10.2023 9:36
Meziroční pokles průmyslové výroby v Česku v srpnu zpomalil na 1,7 pro...
Zahraniční obchod ČR se v srpnu propadl do schodku 3,8 miliardy Kč
09.10.2023 9:39
Zahraniční obchod ČR skončil v srpnu schodkem 3,8 miliardy Kč, meziro...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2025
22:02Z růstu do propadu: Technologické hvězdy Wall Street nestačily na tlak z výnosů  
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y