Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Podle JPMorgan sazby dolů až v červnu, BofA čeká pro příští rok znatelné globální uvolnění monetární politiky

Podle JPMorgan sazby dolů až v červnu, BofA čeká pro příští rok znatelné globální uvolnění monetární politiky

20.12.2023 11:30
Autor: Redakce, Patria.cz

CNBC poukazuje na slova Johna Williamse, který stojí v čele Federal Reserve Bank of New York a domnívá se, že úvahy o snižování sazeb v březnu příštího roku jsou předčasné. Podle něj vedení americké centrální banky uvažuje nyní jen o tom, zda sazby leží na dostatečně restriktivní úrovni. Březen 2024 je pak příliš vzdáleným obdobím a vývoj v něm zůstává otevřený. Na CNBC pak svůj pohled na dění v americké ekonomice a na vývoj monetární politiky prezentoval hlavní ekonom JPMorgan Michael Feroli.

Ekonom se domnívá, že v centrální bance mohou probíhat nějaké diskuse o tom, zda sazby půjdou dolů už v březnu. Souhlasí ale zároveň s názory, podle kterých je nyní snížení sazeb v březnu předčasné. Mimo jiné proto, že do té doby budou zveřejněna už jen trojí měsíční data z amerického trhu práce a na ospravedlnění poklesu sazeb by musela ukázat na výrazné zhoršení situace v tomto segmentu hospodářství. Feroli takový vývoj nepředpokládá a stejně uvažuje i řada dalších ekonomů na Wall Street.

Samo vedení Fedu podle experta ale počítá s tím, že sazby příští rok dolů půjdou. Williams jen chtěl „trochu mírnit nadšení“. Na CNBC dodali, že Morgan Stanley očekává první pokles sazeb v červnu a Feroli dodal, že to je i jeho současný pohled. Následující seznam ukazuje banky, které čekají, že sazby půjdou dolů v březnu, červnu a červenci:

prekla
Zdroj: CNBC


Na otázku týkající se výnosů dluhopisů ekonom odpověděl, že byl překvapen tím, jak prudce se v poslední době pohybovaly směrem dolů. Jejich současné úrovně kolem 4 % odpovídají celoročnímu cíli pro příští rok a Feroli by tak podle svých slov čekal, že mohou jít krátkodobě opět nahoru. Kvantitativní utahování pak podle experta bude zřejmě pokračovat i v době, kdy sazby již zamíří dolů. Efekt QT je přitom podle něj omezený a neměl by mít velký dopad na výnosovou křivku.

Feroli pro příští rok nepředpovídá recesi, mělo by pouze nastat ochlazení tempa růstu a nezaměstnanost by se měla dostat něco nad 4 %. K tomu dodal, že trhy se již léta mýlí ohledně dalšího vývoje sazeb a důvodem je špatný odhad dalšího vývoje inflace. Na dotaz týkající se vývoje akcií pak již jen na konci rozhovoru uvedl, že JPMorgan je „trochu opatrnější“.

Bank of America v následujícím grafu ukazuje globální vývoj monetární politiky – zvyšování a snižování sazeb od roku 2000. V posledních třech letech dominovalo čisté zvyšování sazeb, ale podle predikcí ekonomů BofA by se měla v příštím roce situace obrátit. A to výrazně, protože za posledních více než dvacet let by bylo v případě naplnění predikcí banky čisté snižování sazeb větší jen v letech 2009 a 2020:

prekla2

Zdroj: CNBC, X

 
 

Čtěte více:

Meziroční růst cen v českém průmyslu zrychlil na 0,8 procenta ze říjnových 0,2 pct
18.12.2023 9:52
Ceny ve výrobě v Česku v listopadu převážně pokračovaly v růstu. V prů...
Morgan Stanley o růstu ekonomiky a akciového trhu v roce 2024
19.12.2023 14:49
Jak poukazují na Bloombergu, Mike Wilson je ve svém výhledu pro dění n...
Ferguson: Trhy nevnímají signály z Fedu, dluhopisy mohou ukazovat na větší zpomalení ekonomiky
19.12.2023 11:04
Roger Ferguson byl členem vedení americké centrální banky a na CNBC ho...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)