Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Siegel: Nečekejte to, co probíhalo během posledních patnácti let. Situace ale také není stejná jako během internetové bubliny

Siegel: Nečekejte to, co probíhalo během posledních patnácti let. Situace ale také není stejná jako během internetové bubliny

14.02.2024 13:05
Autor: Redakce, Patria.cz

Jeremy Siegel z Wharton School v souvislosti se současným růstem amerického akciového trhu připomněl, že se blížíme k patnáctému výročí dosažení dna trhu v březnu roku 2009. Index S&P 500 od té doby generoval průměrnou návratnost převyšující 16 % ročně, což je podle profesora ohromující. Není ale momentálně nadšení na trhu až příliš vysoké?

Siegel se domnívá, že dalších patnáct let se určitě nebude opakovat vysoká návratnost roků předchozích, zisky budou mnohem mírnější. V letošním roce podle experta americké akcie mohou k dosavadním ziskům přidat ještě dalších 5 – 8 %. K tomu dodal, že reálná návratnost akcií během posledních patnácti let dosahovala asi 14 %. Dlouhodobý průměr návratnosti očištěné o inflaci se přitom pohybuje zhruba na polovině. I to je důvod, proč v následujících patnácti letech nemají podle experta investoři čekat to, co během těch předchozích.

Siegel ovšem také míní, že uvedené snížení průměrné návratnosti neznamená, že by akcie i nadále nebyly špatnou investicí. CNBC k tomu dodala, že například podle jednoho ze stratégů JPMorgan nyní na trhu panuje míra iracionality, která je větší než v devadesátých letech během nafukování internetové bubliny. Siegel s tím nesouhlasí, míní, že „dnes to není horší“. Poukázal na poměry cen k ziskům, které se na konci internetové bubliny pohybovaly kolem třiceti u celého trhu a v technologickém sektoru ještě mnohem výš. Jak je tomu nyní?

Podle experta se aktuálně americké akcie obchodují s PE u dvaceti a k tomu je nutné brát v úvahu, že výnosy dluhopisů se na konci devadesátých let nacházely na znatelně vyšších úrovních než nyní. Celkově se tak z jeho pohledu dnes trh nenachází v podobné situaci jako tehdy, i když „akcie určitě nejsou levné“. Největší příležitosti pak podle něj mohou být na hodnotových akciích a akciích malých firem. Ty první se totiž nyní obchodují s PE kolem patnácti a ty druhé kolem dvanácti. Jde tedy o segmenty trhu, které notně zaostávají za velkými technologickými firmami. 

Zdroj: CNBC


 
 

Čtěte více:

Kdo by podle Goldmanu mohl být dalším, kdo vyplatí dividendu po velkém oznámení společnosti Meta?
12.02.2024 6:33
Rozhodnutí společnosti Meta vyplácet dividendu přimělo mnoho investorů...
Bloomberg: Dny Německa jakožto průmyslové supervelmoci se možná chýlí ke konci
12.02.2024 8:46
Produkce německého zpracovatelského průmyslu vykazuje od roku 2017 ses...
JPMorgan: Růst ziskovosti má svůj limit. Prostředí bude ale stabilní a akcie mohou mířit výš
12.02.2024 11:34
David Kelly z JPMorgan Asset Management podle svých slov pamatuje, kdy...
BBC: Ruská ekonomika dlouho nevydrží, ale letošní rok může zvládnout
12.02.2024 12:05
V březnu 2022 se ruský rubl zhroutil, hodnota akcií Gazpromu a Sberban...
Týdenní výhled: Americký index S&P 500 poprvé nad 5.000 body. Americká inflace překvapí a česká klesne?
12.02.2024 14:10
Index S&P 500 se poprvé dostal přes hranici 5 000. Překvapí nás znovu...
Šéfka MMF Georgievová: Globální ekonomika směřuje k měkkému přistání
12.02.2024 15:42
Mezinárodní měnový fond (MMF) je přesvědčen, že světová ekonomika smě...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC