ISM překvapivě padá do negativního pásma. Pomáhá dluhopisům a částečně i akciím

Po včerejšku i dnešní den přinesl řadu zajímavých makro zpráv. Šlo o data ze zámoří a celkově míří směrem k ochlazující ekonomice a bližšímu uvolnění měnové politiky, což také dluhopisy náležitě ocenily. Americký 10Y výnos je o 9 bps níž. S akciemi je to většinou také dobré. Evropa rozšířila své zisky, přičemž DAX nebo CAC40 rostou o víc než procento. Wall Street měřená S&P500 je zatím jen těsně v zeleném, ale Nasdaq už nabírá zisky.

Zpráva ADP ukázala menší počet zaměstnaných v soukromém sektoru za červen, než se čekalo. Dohromady s revizí května to sice vychází cca neutrálně, ale určitá indikace o chladnějším trhu práce to může být. Podobné je to počtem žádostí o dávky v nezaměstnanosti, které oproti předchozímu týdnu narostly jen drobně.

Hlavní překvapení přichystal report ISM, který ukázal nečekané zhoršení v amerických službách. Index v červnu spadl na 48,8 z květnových 53,8 bodu, podstřelil tak odhady a dostal se do negativního pásma. Začaly klesat nové objednávky a mírně i produkce, dál se propouští. Cenové tlaky však zmírnily jen trochu.

Slabý duben tak možná nebyl jen jednorázovým zaváháním. Momentálně jsou oba indexy ISM v oblasti kontrakce a ve vzácné shodě. Navíc maloobchod naznačuje slabšího spotřebitele, takže přibývá negativních indikací pro ekonomiku za 2Q. Data zapadají do našeho předpokladu, že odhady pro letošní růst americké ekonomiky už dosáhly vrcholu a budou se spíš snižovat. Z pohledu akcií je to dvousečná zpráva, ale zdá se, že nadále převládá pozitivní efekt vyhlídek na příznivější měnovou politiku.

Dluhopisové výnosy v Evropě stihly dopoledne stoupnout, načež se sice snižují, ale z vyšších hodnot. Eurodolar tak dostává prostor k růstu a pohybuje se u 1,0800. Zlato už navýšilo zisky na 1,8 procenta, zato ropa odpoledne lehce klesá. Koruna si připisuje zisky vůči dolaru dané pohybem na EURUSD. Vůči euru dnes svou pozici skoro nemění.