Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Tuzemský průmysl zůstává v útlumu, dolar se vzpamatovává ze šoku

Rozbřesk: Tuzemský průmysl zůstává v útlumu, dolar se vzpamatovává ze šoku

07.08.2024 9:06
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Po prudkém květnovém poklesu o více než dvě procenta překvapila průmyslová výroba v červnu lehce pozitivně. V meziměsíčním srovnání vzrostla o 0,7 %, meziročně pak kvůli vyšší srovnávací základně prohloubila pokles z květnových 3,2 % na 3,4 %. Vývoj v tuzemském průmyslu tak zůstává silně rozkolísaný, přičemž většina sektorů nadále čelí útlumu z titulu slabé zahraniční poptávky.

Z meziměsíčního pohledu se dařilo páteřním odvětvím v čele s automobilovým průmyslem (+1,2 %) a strojírenstvím (+2,4 %), zatímco výroba počítačů a elektroniky poklesla o 8,5 %. Povzbudivou zprávou je nárůst hodnoty nových zakázek – meziměsíčně o 6,1 %, v meziročním srovnání o 4,1 %. Hlavním tahounem byl opětovně automobilový průmysl, kde hodnot nových zakázek vzrostla o desetinu. Naopak pokles pokračoval ve strojírenství, výrobě základních kovů, hutnictví a slevárenství.

I přes červnový nárůst ale zůstává výkon průmyslu slabý primárně kvůli utlumené zahraniční poptávce. V první polovině letošního roku klesla meziročně výroba o 1,6 % a celkový výkon průmyslu odpovídá úrovni roku 2017. Dostupné předstihové indikátory navíc nesignalizují zásadní zlepšení aktivity v nejbližších měsících. Index nákupních manažerů PMI poklesl v červenci na 43,8 bodů a už déle než dva roky se tak nachází hluboko v pásmu kontrakce.

I proto předpokládáme, že ve druhé polovině roku bude průmyslová výroba přinejlepším přešlapovat na místě a nadále brzdit tuzemskou ekonomiku. Rizika jsou navíc vychýlená negativním směrem – jde hlavně o vývoj zahraniční poptávky, zejména výkon německé ekonomiky a tamního zpracovatelského průmyslu. Rizikem je ale zprostředkovaně také vývoj ve Spojených státech, kde narůstají obavy z recese, nebo poruchy v dodavatelských řetězcích a dražší námořní doprava. V neposlední řadě je divokou kartu volatilní geopolitika, aktuálně hlavně ve vztahu k dění na Blízkém východě.


*** TRHY ***

Koruna

Koruna se bez větších problémů drží v rozmezí 25,20-25,30 EUR/CZK nehledě na vysokou volatilitu na hlavních trzích. Výsledek červnového průmyslu sice překvapil pozitivně v meziměsíčním srovnání (+0,7 %), celkově ale sektor zůstává v útlumu (úvodník). Ve zbývající části týdne bude publikován podíl nezaměstnaných osob dle metodiky MPSV (čtvrtek), od kterého ale nečekáme zásadní kurzotvorný dopad. Jinak tomu může být v případě zveřejnění zápisu z posledního zasedání bankovní rady ČNB (pátek).

Eurodolar
Dolar během úterního obchodování lehce posiloval s tím, jak opadala část sázek na pokles sazeb o 50bps na zářijovém zasedání Fedu. Výraznější pokles sice trhy stále vidí jako pravděpodobnější než pokles o 25bps, ale rozdíl se postupně vyrovnává (cca 65/35) s tím, jak odeznívá šok z vývoje na trzích v pátek a pondělí.
Dnes je v kalendáři pouze německá průmyslová produkce za červen. Zajímavější ale může být čtvrteční report o nových dávkách v nezaměstnanosti v USA.

Akcie
Včerejší den nedodal žádné zásadní zprávy. Výrazný propad z úvodu týdne přilákal kupce hlavně na japonský trh. Amerika si však vedla lépe: Index S&P500 byl 1,4 pct v plusu a Nasdaq Composite za ním lehce zaostával. Není to ovšem tak, že by se investoři vraceli hlavně do technologií, které předtím nejvíc klesaly. Sektorově včera vedly reality, banky a průmysl.

 
 

Čtěte více:

Výhled analytika: Co čekat od výsledků ČEZ za 2Q24?
07.08.2024 16:40
Energetika ČEZ (Akumulovat, cílová cena 931 Kč), stěžějní titul hlavní...
Nejde o názorovou vrtkavost trhů, ale dlouhodobější fundament
06.08.2024 17:55
Z pohledu posledního desetiletí mohou být reálné sazby v USA nyní hod...
Německému Bayeru klesl čtvrtletní zisk, firma se potýká s nižšími cenami obilí
06.08.2024 16:31
Německému chemickému a farmaceutickému koncernu Bayer klesl ve druhém ...
Guvernér, veterán národní gardy, učitel i osobnost z obvodu republikánů. Kamala Harris si vybrala na post viceprezidenta Tima Walze
06.08.2024 16:38
Americká viceprezidentka Kamala Harrisová si za svého kandidáta na vic...
Čistý zisk firmy Uber ve druhém čtvrtletí vzrostl o 158 procent
06.08.2024 16:44
Americkému provozovateli alternativní taxislužby Uber Technologies vzr...
Po drtivém začátku týdne se Wall Street zvedá a zájem o bezpečí chladne
06.08.2024 17:00
Dnešní den nedodal žádné zásadní zprávy. Makrodata z Evropy vyšla smíš...
EU čeká naprostý odklon od současných cen emisních povolenek, domnívá se analytik Goldman Sachs
07.08.2024 6:02
Podle analytiků z Goldman Sachs čeká evropský trh s uhlíkem, který je ...
Sociální síť X žaluje inzerenty, obviňuje je z nezákonného bojkotu
07.08.2024 8:13
Sociální síť X, kterou vlastní miliardář Elon Musk, zažalovala Světovo...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data