Francouzský mediální konglomerát může příští týden pokračovat v odštěpení (spinoff) tří divizí za několik miliard eur poté, co dnes akcionáři na valné hromadě v Paříži odhlasovali schválení této operace. Akcie posilují o 1,6 %.
Akcionáři podpořili plán samostatného listingu divize s placenou televizí Canal+ v Londýně, reklamní agentury Havas v Amsterdamu a vydavatele Louis Hachette Group v Paříži, zatímco zbytek firmy zůstane kotovaný ve Francii. První listing akcií těchto tří společností se očekává 16. prosince.
Projekt rozdělení společnosti vedl miliardář Vincent Bolloré, největší akcionář , prostřednictvím Bolloré SE s 29% podílem. uvedl, že plán rozdělení vytvoří hodnotu pro investory tím, že sníží konglomerátní diskont, který již roky tíží valuaci firmy, a zároveň umožní rychlejší rozvoj samostatných podniků.
Operace je strategickou otočkou vzad od Bollorého letitého projektu vytvoření integrovaného evropského šampióna se synergiemi mezi jeho aktivitami. Odštěpení všech tří firem schválilo téměř 98 % akcionářů, kteří hlasovali na valné hromadě.
Odštěpené firmy se začnou obchodovat příští týden. Každý akcionář za každou drženou akcii obdrží jednu akcii Canal+, jednu akcii Havas a jednu akcii Louis Hachette, přičemž si zároveň ponechá akcii . bude dále držet podíly ve společnostech Universal Music Group a .
Analytici odhadují, že Canal+ má hodnotu asi 6 miliard EUR, Havas 2,5 miliardy EUR a Louis Hachette 2,2 miliardy EUR, podle komentářů vydaných v listopadu.
Plán rozdělit se neobešel bez problémů. Cena akcií společnosti klesala již měsíce před rozdělením, přičemž obavy analytiků ohledně výkonnosti a správy vedly k otázkám, zda tento plán skutečně povede ke snížení korporátního diskontu.
Dva aktivističtí investoři navrhli hlasovat proti projektu odštěpení. Společnost Phitrust se sídlem v Paříži uvedla, že návrh „neposkytuje žádnou jistotu, pokud jde o ocenění budoucí entity“. Podobně i CIAM tvrdila, že rozdělení není „v zájmu menšinových akcionářů“.
Kontrola Bolloré nad odštěpenými firmami bude v rámci nových jurisdikcí posílena. Vzhledem k Bollorého podílu ve těsně pod 30 % by musel při nákupu dalších akcií ve Francii podle místních pravidel učinit nabídku na převzetí. V Amsterdamu bude Bolloré moci koupit až 40 % Havasu, aniž by musel učinit nabídku na odkup, a zablokovat jakýkoli nepřátelský krok jiného investora.
Zdroj: Bloomberg