Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investoři do zlata zůstávají kvůli obavám z volatility za Trumpa býčí i na rok 2025

Investoři do zlata zůstávají kvůli obavám z volatility za Trumpa býčí i na rok 2025

07.01.2025 16:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Správci peněz mají mnoho důvodů, proč zůstat na zlato optimističtí, a to i po vynikajícím roce 2024, kdy tento drahý kov zaznamenal největší roční nárůst od roku 2010. Žlutý kov loni vzrostl o 27 % a dosáhl na nový rekord, když se vyšplhal téměř na 2 800 dolarů za unci. Třemi hlavními faktory, které podpořily tento růst, byly velké nákupy centrálních bank, zejména v Číně a na dalších rozvíjejících se trzích; měnové uvolňování Fedu, díky kterému bylo nezúročené zlato atraktivnější; a historická role zlata jako bezpečného přístavu uprostřed probíhajících geopolitických třenic, včetně války na Ukrajině a na Blízkém východě.

Tyto faktory zůstávají více méně platné i pro rok 2025. Investoři se však také připravují na druhé funkční období Donalda Trumpa a na potenciální dopad nového prezidenta na obchodní toky, inflaci a globální ekonomiku. Tyto vyhlídky nadále podněcují investory k nákupům zlata jako způsobu ochrany bohatství a zajištění proti možným negativním šokům.

1

Diversifikace investic prostřednictvím nákupů zlata je „trend, který bude přetrvávat,“ řekl Greg Sharenow, portfolio manažer ve společnosti Pacific Investment Management. „Očekáváme, že centrální banky a bohaté rodiny budou nadále považovat zlato za atraktivní.“

Jedním z extrémů je americký hedgeový fond Quantix Commodities, který má 30 % svých aktiv ve zlatě, což je téměř dvojnásobek váhy tohoto kovu v indexu Bloomberg Commodity. Quantix plánuje udržet svou nadváhu na tomto kovu i v tomto roce, řekl seniorní manažer Matt Schwab s tím, že očekává, že zlato v roce 2025 vzroste na 3 000 dolarů.

Stratégové na Wall Street jsou také optimističtí. Bank of America i JPMorgan předpovídají, že zlato dosáhne do konce tohoto roku 3 000 dolarů, zatímco UBS očekává 2 900 dolarů. Spotové zlato se na začátku ledna obchoduje nad 2 600 dolary za unci.

2

Od voleb v USA 5. listopadu zlato sice uprostřed tržní euforie z Trumpova vítězství a po rally na dolaru, akciovém trhu i na bitcoinu kleslo. Ale z dlouhodobého hlediska se očekává, že nové tarify navýší obchodní napětí a riziko pomalejšího ekonomického růstu. Ekonomové a analytici odhadují, že Trumpova navrhovaná opatření podpoří inflaci, což v tomto roce zkomplikuje Fedu snížování úrokových sazeb.

Po očekávaném snížení sazeb o čtvrt procentního bodu na posledním zasedání v roce 2024 signalizovali úředníci z Fedu 18. prosince pouze dvě snížení sazeb v roce 2025 a větší opatrnost ohledně toho, jak rychle mohou pokračovat ve snižování úrokových sazeb.

„Pokud se obchodní vztahy s novou Trumpovou politikou zhorší, může přijít negativní reakce akciového trhu,“ uvedl Darwei Kung, vedoucí komodit ve skupině DWS, který očekává, že zlato do konce roku stoupne na 2 800 dolarů. „Je dobré držet zlato jako aktivum k zajištění proti takovému riziku.“

Pro zbytek světa mohou možné obchodní války s USA přimět centrální bankéře, aby urychlili tempo uvolňování. To je scénář, který by podle Aline Carnizelo ze švýcarské firmy Frontier Commodities podpořil výkon zlata. To se bude podle ní v tomto roce obchodovat nad 2 800 dolary.

Patrick Fruzzetti, portfolio manažer ve společnosti Rose Advisors v New Yorku, podotýká, že velkým rozdílem mezi současností a dobou, kdy byl Trump ve funkci poprvé, je úroveň schodku rozpočtu. Dluh USA vzrostl na přibližně 28 bilionů dolarů z méně než 17 bilionů dolarů na konci roku 2019 a očekává se, že federální deficit podle Úřadu pro rozpočet Kongresu v roce 2025 přesáhne 6 % hrubého domácího produktu.

Obavy o schopnost americké vlády splácet dluh by mohly odradit některé investory od investování do státních dluhopisů, domnívá se Jeff Muhlenkamp, který má přibližně 12 % svého fondu nepřímo ve zlatě. „Činy mluví hlasitěji než slova,“ pronesl Fruzzetti o slibu nové administrativy dostat federální deficit pod kontrolu. „Dokud mi neukážou něco jiného, svou pozici ve zlatě nesnižuji.“

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Cena zlata poprvé překročila 2700 dolarů za troyskou unci
18.10.2024 8:58
Cena zlata pokračuje v růstu a dnes poprvé za dobu záznamů překonala ...
Mýty o trhu podle Invesco: Zlato a akcie nemají dobrou výkonnost ve stejnou dobu
25.10.2024 6:26
Na vybrané mýty o fungování akciových trhů a vztazích kolem nich se za...
Akcie největšího těžaře zlata vadnou po zisku i příjmech za vysokým očekáváním. Atraktivní je přitom výhled i zpětný odkup akcií
24.10.2024 13:38
Přestože Newmont (NEM, Investiční tipy) odreportoval nejvyšší čtvrtlet...
Pět klíčových grafů, které tento týden sledovat na globálních komoditních trzích
04.11.2024 14:58
Americké volby by mohly ovlivnit ceny zlata i budoucnost obnovitelnýc...
Invesco: Říjnová výkonost zlata v centru pozornosti
18.11.2024 6:23
Další eskalace konfliktu na Blízkém východě spolu s větší nejistotou k...
Goldman Sachs o tom, proč je teď zajímavé zlato a kdo poptávku po něm ještě zvýší
18.11.2024 15:22
Zlato podle Goldman Sachs v příštím roce rekordně vzroste v souvislost...
Víkendář: Vysoké valuace samy o sobě býčí trh neukončí
22.12.2024 9:11
Julian Emanuel z Evercore ISI se domnívá, že na americkém akciovém trh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.04.2025
22:01Americké indexy díky silnému závěru rostly  
17:27Odklon od amerických trhů – krátkodobý jev, nebo strukturální změna?
17:26Automobilky dostanou více času na splnění emisních cílů, navrhla Evropská komise
17:06Akcie se snaží odolat špatným číslům, dluhopisy dnes jedou  
16:53Slabý index ISM potvrzuje stagflační dopad cel na americkou ekonomiku  
15:19The Washington Post: Trump chce většinu dovozu zatížit clem kolem 20 procent
14:52Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
13:11Inflace v eurozóně v březnu zpomalila, nezaměstnanost v EU v únoru klesla
12:28Co bude nyní dělat americká centrální banka?
11:06Patria Finance zásadně zlevňuje online obchodování a představuje novou obchodní platformu
10:45Evropa se zelená, ale americké futures naznačují před daty opatrnost  
10:16Český průmysl otáčí směr a vyhlíží lepší zítřky. Ale pozor na Trumpova cla!
9:07Rozbřesk: Trumpův šok. Jak nejistota ovlivňuje ekonomiku a trhy
9:04Čínská média: Čína, Japonsko a Korea dají na americká cla společnou odpověď
8:52Trhy čekají na cla, Evropa zahájí pozitivně  
6:00Morgan Stanley: Ve druhém pololetí se situace v ekonomice změní
31.03.2025
21:50Dolar, ropa a výnosy dluhopisů – jaký obrázek nyní kreslí směrem k ekonomice a akciím
17:32Wall Street je rozpolcená. Technologie tlačí indexy dolů, ale defenzivním sektorům se daří  
16:46Německá inflace zpomaluje na 2,2 procenta
16:44Renault a Nissan upravují svou alianci, umožní tak snížení vzájemných podílů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m