Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investoři do zlata zůstávají kvůli obavám z volatility za Trumpa býčí i na rok 2025

Investoři do zlata zůstávají kvůli obavám z volatility za Trumpa býčí i na rok 2025

07.01.2025 16:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Správci peněz mají mnoho důvodů, proč zůstat na zlato optimističtí, a to i po vynikajícím roce 2024, kdy tento drahý kov zaznamenal největší roční nárůst od roku 2010. Žlutý kov loni vzrostl o 27 % a dosáhl na nový rekord, když se vyšplhal téměř na 2 800 dolarů za unci. Třemi hlavními faktory, které podpořily tento růst, byly velké nákupy centrálních bank, zejména v Číně a na dalších rozvíjejících se trzích; měnové uvolňování Fedu, díky kterému bylo nezúročené zlato atraktivnější; a historická role zlata jako bezpečného přístavu uprostřed probíhajících geopolitických třenic, včetně války na Ukrajině a na Blízkém východě.

Tyto faktory zůstávají více méně platné i pro rok 2025. Investoři se však také připravují na druhé funkční období Donalda Trumpa a na potenciální dopad nového prezidenta na obchodní toky, inflaci a globální ekonomiku. Tyto vyhlídky nadále podněcují investory k nákupům zlata jako způsobu ochrany bohatství a zajištění proti možným negativním šokům.

1

Diversifikace investic prostřednictvím nákupů zlata je „trend, který bude přetrvávat,“ řekl Greg Sharenow, portfolio manažer ve společnosti Pacific Investment Management. „Očekáváme, že centrální banky a bohaté rodiny budou nadále považovat zlato za atraktivní.“

Jedním z extrémů je americký hedgeový fond Quantix Commodities, který má 30 % svých aktiv ve zlatě, což je téměř dvojnásobek váhy tohoto kovu v indexu Bloomberg Commodity. Quantix plánuje udržet svou nadváhu na tomto kovu i v tomto roce, řekl seniorní manažer Matt Schwab s tím, že očekává, že zlato v roce 2025 vzroste na 3 000 dolarů.

Stratégové na Wall Street jsou také optimističtí. Bank of America i JPMorgan předpovídají, že zlato dosáhne do konce tohoto roku 3 000 dolarů, zatímco UBS očekává 2 900 dolarů. Spotové zlato se na začátku ledna obchoduje nad 2 600 dolary za unci.

2

Od voleb v USA 5. listopadu zlato sice uprostřed tržní euforie z Trumpova vítězství a po rally na dolaru, akciovém trhu i na bitcoinu kleslo. Ale z dlouhodobého hlediska se očekává, že nové tarify navýší obchodní napětí a riziko pomalejšího ekonomického růstu. Ekonomové a analytici odhadují, že Trumpova navrhovaná opatření podpoří inflaci, což v tomto roce zkomplikuje Fedu snížování úrokových sazeb.

Po očekávaném snížení sazeb o čtvrt procentního bodu na posledním zasedání v roce 2024 signalizovali úředníci z Fedu 18. prosince pouze dvě snížení sazeb v roce 2025 a větší opatrnost ohledně toho, jak rychle mohou pokračovat ve snižování úrokových sazeb.

„Pokud se obchodní vztahy s novou Trumpovou politikou zhorší, může přijít negativní reakce akciového trhu,“ uvedl Darwei Kung, vedoucí komodit ve skupině DWS, který očekává, že zlato do konce roku stoupne na 2 800 dolarů. „Je dobré držet zlato jako aktivum k zajištění proti takovému riziku.“

Pro zbytek světa mohou možné obchodní války s USA přimět centrální bankéře, aby urychlili tempo uvolňování. To je scénář, který by podle Aline Carnizelo ze švýcarské firmy Frontier Commodities podpořil výkon zlata. To se bude podle ní v tomto roce obchodovat nad 2 800 dolary.

Patrick Fruzzetti, portfolio manažer ve společnosti Rose Advisors v New Yorku, podotýká, že velkým rozdílem mezi současností a dobou, kdy byl Trump ve funkci poprvé, je úroveň schodku rozpočtu. Dluh USA vzrostl na přibližně 28 bilionů dolarů z méně než 17 bilionů dolarů na konci roku 2019 a očekává se, že federální deficit podle Úřadu pro rozpočet Kongresu v roce 2025 přesáhne 6 % hrubého domácího produktu.

Obavy o schopnost americké vlády splácet dluh by mohly odradit některé investory od investování do státních dluhopisů, domnívá se Jeff Muhlenkamp, který má přibližně 12 % svého fondu nepřímo ve zlatě. „Činy mluví hlasitěji než slova,“ pronesl Fruzzetti o slibu nové administrativy dostat federální deficit pod kontrolu. „Dokud mi neukážou něco jiného, svou pozici ve zlatě nesnižuji.“

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Cena zlata poprvé překročila 2700 dolarů za troyskou unci
18.10.2024 8:58
Cena zlata pokračuje v růstu a dnes poprvé za dobu záznamů překonala ...
Mýty o trhu podle Invesco: Zlato a akcie nemají dobrou výkonnost ve stejnou dobu
25.10.2024 6:26
Na vybrané mýty o fungování akciových trhů a vztazích kolem nich se za...
Akcie největšího těžaře zlata vadnou po zisku i příjmech za vysokým očekáváním. Atraktivní je přitom výhled i zpětný odkup akcií
24.10.2024 13:38
Přestože Newmont (NEM, Investiční tipy) odreportoval nejvyšší čtvrtlet...
Pět klíčových grafů, které tento týden sledovat na globálních komoditních trzích
04.11.2024 14:58
Americké volby by mohly ovlivnit ceny zlata i budoucnost obnovitelnýc...
Invesco: Říjnová výkonost zlata v centru pozornosti
18.11.2024 6:23
Další eskalace konfliktu na Blízkém východě spolu s větší nejistotou k...
Goldman Sachs o tom, proč je teď zajímavé zlato a kdo poptávku po něm ještě zvýší
18.11.2024 15:22
Zlato podle Goldman Sachs v příštím roce rekordně vzroste v souvislost...
Víkendář: Vysoké valuace samy o sobě býčí trh neukončí
22.12.2024 9:11
Julian Emanuel z Evercore ISI se domnívá, že na americkém akciovém trh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.04.2025
22:01Americké indexy dokázaly v závěru týdne posílit  
17:59Footshop a.s.: Informace pro investory
17:55Na trhu se přetlačují dvě investiční teze. Která vyhrává?
17:15Evropa zelenou uhájila, v Praze se dařilo povýsledkové Monetě  
15:42Slabý dolar představuje vedle cel další problém pro zisky firem
14:01UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Výroční zpráva za rok 2024
13:38UNICAPITAL Invest III a.s.: Výroční zpráva 2024
13:34UNICAPITAL Invest VI a.s.: Výroční zpráva 2024
13:11Perly týdne: Recese a dolar měnící podmínky ve světové ekonomice
12:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:53Jakub Blaha: Intel díky předzásobení zákazníků poráží odhady Wall Street, výhled na druhé čtvrtletí je však mnohem pochmurnější  
11:20Pátek je na akciích zelený. Alphabet potěšil, Čína možná udělí výjimky z cel  
10:55Komentář analytika: Alphabet překonává očekávání díky rekordním ziskům z reklamy a 28% růstu cloudu  
10:51UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o jedenácté výplatě úrokového výnosu
9:56Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly  
9:27SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025
9:21FT: Apple kvůli celní válce s Čínou plánuje montovat iPhony pro USA v Indii
9:08Rozbřesk: Důvěra v českou ekonomikou mírně poklesla
8:54Moneta dodala mírně horší čísla, než se očekávalo, Alphabet naopak očekávání překonal a futures jsou v zeleném  
8:12MONETA Money Bank, a.s.: Čistý zisk za 1. čtvrtletí 2025 dosáhl 1,5 mld. Kč, bilanční suma přesáhla 500 mld. Kč

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data