Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Chanos: Trumponomie, její důsledky a akciová prémie ke slibům

Chanos: Trumponomie, její důsledky a akciová prémie ke slibům

10.02.2025 11:47
Autor: Redakce, Patria.cz

Investora Jima Chanose na Bloombergu uvedli jako člověka, který postavil svou kariéru na tom, že zpochybňuje převládající názory a postoje. Je známý i díky tomu, že tíhne ke krátkým pozicím na akciích. Tedy těm, které sází na pokles ceny. Na Bloombergu hovořil o tom, co si nyní myslí o dopadu ekonomických názorů a politiky nového prezidenta (trumponomie“), na trhy.

Podle Chanose nový vládní úřad DOGE, který vede Elon Musk, zjišťuje některé znepokojivé věci. Na to, aby došlo k výrazné změně ve vládních výdajích a v jejím hospodaření, ale bude muset přijít mnohem více snahy. Dosáhnout jich nebude tak jednoduché. Nyní se objevují spíše případy, které nebylo zase tak těžké odkrýt, a to samé platí o jejich změně. To hlavní se ale bude týkat programu sociální a zdravotní péče a pojištění.

V tomto smyslu „stále trvá úvodní část celého politického divadla“, které se týká i dalších oblastí včetně cel. K nim investor řekl, že cla u Číny jsou mnohem vážnějším tématem než u Kanady a Mexika. Právě u nich není jasné, jak moc jde o politické divadlo a nakolik cla zůstanou skutečně v platnosti. Již nyní přitom Kanada a Mexiko provedly některé kroky, kterých Trump chtěl dosáhnout. Problematický je ale názor, podle kterého by cla mohla na straně vládních příjmů nahradit příjmy ze zdanění firemního sektoru. Tyto dvě položky jsou totiž řádově jinde a pokud by cla skutečně měla fungovat takovým způsobem, „muselo by jich být mnoho.“

Cla tedy mají podle investora rovinu národní bezpečnosti, obchodní a také tu rozpočtovou. U ní je ale nepravděpodobné, že by skutečně došlo k plnému vyvážení příjmů ze zdanění firemních zisků příjmy z cel. Kanada a Mexiko mají nyní k dispozici měsíční odklad nových cel a situace se může rychle měnit. Chanos tak hovořil o celkově vyšší nejistotě ve vztahu k tomu, co každý den zazní a přijde z Bílého domu.

Scott Bessent, který momentálně působí v Trumpově vládě jako ministr financí, byl podle slov Chanose jeho prvním analytikem a mají spolu dobré vztahy. Nesdílí spolu sice své politické postoje, ale s ohledem na současnou politickou situaci „to je ten nejlepší muž pro tuto práci a snad si povede dobře“. Chanos to uvedl po otázce na názor na lidi, kteří jsou v současné vládě. Pokračoval s tím, že firemní sektor dnes vykazuje velkou dávku optimismu ve vztahu k tomu, co může vláda přinést.

Podle Chanose „býčí trhy přináší prémie ke slibům a medvědí trhy diskonty k realitě“. Jinak řečeno, na býčím trhu se věří řadě pozitivních scénářů, a ještě jsou prémiově naceněny. Na medvědím jsou zase investoři skeptičtí k tomu, co firmy skutečně vykazují. Nyní podle experta panuje první situace. A určité znepokojení v něm budí „nově vznikající struktury“ včetně Muskovy DOGE, která nemá moc pevný právní základ. Tlak proti ní se přitom může zvednout zejména v případě, že se pustí do práce na systému zdravotní a sociální péče a pojištění.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Rozbřesk: Co dává ECB prostor pro nižší sazby a Trump volá po dalších vyšších clech
10.02.2025 9:04
Odborný aparát ECB v pátek publikoval ostře sledovanou aktualizaci odh...
Viceguvernérka ČNB: Bitcoin není vhodný pro devizové rezervy
10.02.2025 9:56
Bitcoin není vhodným aktivem pro rezervy centrální banky, ale je třeba...
Nezaměstnanost v Česku v lednu vzrostla na 4,3 procenta
10.02.2025 9:54
Nezaměstnanost v Česku v lednu vzrostla na 4,3 procenta z prosincových...
Komentář: Nezaměstnanost v Česku nejvýše od roku 2017
10.02.2025 10:11
Podíl nezaměstnaných dle metodiky MPSV vzrostl v lednu na 4,3 % z pros...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.05.2025
17:45Ziskové žně a chybějící investiční boom
17:14Merz: Německo bude dávat na armádu 3,5 procenta HDP a na infrastrukturu 1,5 procenta
16:47Moody's zlepšila výhled ratingu společnosti ČEZ z negativního na pozitivní
16:23Americké akcie pokračují v pozvolném poklesu  
15:10Morgan Stanley mění pohled na evropské banky, mají potenciál porazit trh
14:47Cena plynu pro evropský trh vystoupila na šestitýdenní maximum
12:53DoubleLine Capital: Pokles sazeb není namístě
11:42Akcie i dluhopisy pod tlakem, ropa stoupá. Izrael údajně zvažuje úder na Írán  
9:08Rozbřesk: Nižší ceny průmyslových výrobců versus vyšší zemědělské ceny = stabilita sazeb
9:06Korejská KHNP podala kasační stížnost na opatření k Dukovanům
8:51Nová cílovka pro Erste od Morgan Stanley, Evropa zahájí poklesem  
20.05.2025
22:09Začíná korekce na akciích v USA?  
17:21Jak akcie reagují na výsledková překvapení…
16:43Pavel: Šéfka EK bude urychleně a transparentně řešit situaci ohledně Dukovan
16:41Stavba větrných elektráren u New Yorku může pokračovat. Akcie firmy Orsted rostou o 14 procent
15:58Nejvlivnější bankéř světa varuje investory. Nálada na trhu neodráží rizika.
13:55Němečtí ekonomové se neshodnou na hodnocení programu nové vlády
13:37Jižní Korea se stává důležitým hráčem v jaderné energetice, píše Bloomberg
13:11EU schválila sedmnáctý balík sankcí proti Rusku za jeho agresi na Ukrajině
12:29Grantham: Nyní je lepší být opatrnější než jindy, trhy ovlivňují tři hlavní faktory

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
8:00UK - Harmonizovaný CPI, y/y