Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Případová studie IPO - polská Globe Trade Center (opak.)

22.07.2004 10:41
Autor: 

Ve světle euforie z připravované primární emise farmaceutické společnosti Zentiva N.V. možná trochu zanikla informace, že počátkem května na varšavskou burzu vstoupila formou IPO polská developerská společnost Globe Trade Centre. Vzhledem k rostoucímu zájmu o tuto formu získáváni kapitálu nebude jistě na škodu podívat se na tento případ trochu hlouběji – zaměříme se především na důvody samotného IPO, jeho mechaniku a v neposlední řadě také na jeho úspěšnost.

GLOBE TRADE CENTRE – základní informace o společnosti

Společnost Globe Trade Centre je developerská společnost v oblasti nemovitostí s primárním zaměřením na výstavbu kancelářských a maloobchodních prodejních prostor. Z konečného pohledu je finančním cílem daných aktivit generování dlouhodobých příjmů z pronájmu uvedených prostor. Firma se však nebrání ani rezidenčním projektům.

Veškeré zisky společnosti nyní plynou z aktivit v mateřském Polsku, v nedávné době však Globe Trade Centre do svého “portfolia” získala firmy s projekty v Maďarsku, České republice, Rumunsku a Srbsku.

Firma má potenciál chlubit se titulem největší veřejně obchodované developerské společnosti v segmentu realit ve střední Evropě. V tomto okamžiku již postavené a aktivně využívané portfolio projektů generuje tržby přesahující 54 milionů dolarů, výnos z nájmů přesahuje 10%. Společnost je navíc řízena relativně kompaktním manažerským týmem (cca 40 lidí), který má nezanedbatelný “track-record” v rozvoji firmy – z počátečního objemu spravovaných nemovitostí v řádu 6 milionů dolarů k roku 1994 se GTC dostalo na 411 milionů dolarů ke konci roku 2003.

IPO Globe Trade Centre – motivy a důvody

Plán na zvýšení počtu volně obchodovatelných akcií firmy Global Trade Centre byl založen na třech faktorech: a) emise nových akcií pro institucionální investory v rámci tzv. “qualified buyers tranche”, b) emise nových akcií v návaznosti na manažerský opční plán, c) emise akcií určených pro výměnu za aktiva mateřské společnosti (swap). Minoritní část také zahrnovala prodej akcií stávajícím akcionářem.

Prostředky získané primární emisí jsou určeny na rozvoj nových kancelářských, maloobchodních a rezidenčních projektů v Polsku, České republice, Maďarsku, Rumunsku a Srbsku.

Plných 20 % nově vydávaných akcií je určeno na výše popsaný swap za aktiva mateřské společnosti. GTC má v plánu převzít pobočky resp. divize mateřské společnosti GTC-International, která má projekty v celém středoevropském regionu (“special purpose vehicles” v Maďarsku, České republice, Rumusnku a Srbsku). Záměrem je koncentrovat všechny developerské aktivity skupiny na jednom místě – v zatím nejúspěšnějším Polsku – a současně dosáhnout nezanedbatelných úspor z rozsahu. Celá transakce je strukturována jako “asset based swap”: GTC-International dostane za své podíly ve středoevropských divizích akcie firmy Globe Trade Centre.

Struktura akcionářů před a po IPO

Vývoj ceny Globe Trade Centre od okamžiku prvotního uvedení na varšavskou burzu

Více informací o polské IPO, stejně tak obecně o aktuálním tématu primárních emisí naleznete na nové záložce v rámci www.patria.cz ZDE

Petr Žabža, Patria Direct


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
9:31Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ
13:01FX Výhled: Dolar se připravuje na návrat vyšších sazeb po delší dobu  
11:21Evropa drží pozice po překvapivém americkém poklesu. Spekulace o intervenci na jenu sílí  
11:15BlackRock: Švýcarský monetární signál a další vývoj inflace
10:44Německé hospodářství churaví, shoduje se pět předních ekonomických institutů
9:55Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Předběžné neauditované finanční výsledky za rok 2023

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university