Kurz koruny by měl do 1 roku posílit na 31,65 Kč/EUR, vyplývá to z odpovědí analytiků na trhu v dubnovém pravidelném šetření ČNB. O měsíc dříve byl trh jen o málo skeptičtější, když roční průměrná prognóza činila 31,81 Kč/EUR. Od února letošního roku tak trh s každým dalším měsícem vylepšuje svou průměrnou prognózu.
Skeptické vůči dalšímu vývoji české měny zůstává zahraničí, nicméně právě analytikům mimo Českou republiku se v dubnu podařilo zhruba „trefit se“ svou roční prognózou! V dubnu 2003 činil roční maximální odhad (ten tradičně pochází právě od zahraničních respondentů) 32,50 Kč za euro, kurz koruny přitom letos v dubnu v průměru dosahoval 32,47 Kč/EUR!
Důvody, proč trh očekává posilování české měny, shrnula ČNB v komentáři k průzkumu:
Průměrný odhad kurzu domácí měny pro horizont 1 roku činí 31,65 Kč/EUR, přitom rozmezí
odhadů zůstává široké (30,50 –34,00). Oslabení koruny tradičně předpovídá zahraniční respondent,
domácí očekávají jednomyslně trend posilování. Argumentem pro tato očekávání je předpokládané
zlepšení struktury platební bilance, zvláště příznivější vývoj finančního účtu. Kromě stabilního přílivu
FDI lze letos očekávat některé privatizační příjmy. Předpokládá se i nižší tlak na odliv portfoliových
investic. Nadále je třeba očekávat přechodná oslabení domácí měny z důvodu výplat dividend.
Potvrzení postojů zahraničních investičních bank jsme zaznamenali ještě na začátku května. Merrill Lynch tehdy vydal zprávu pro své klienty, ve které očekává propad české měny do konce roku na 33,50 Kč za euro a naopak favorizuje slovenskou měnu a třeba ruský rubl. Podle Merrill Lynch to s českou ekonomikou nebude tak „horké“ a ČNB nebude zvyšovat sazby tak razantně, jak by někdo mohl spekulovat.
Podíváme-li se na krátkodobá očekávání, zdá se, že úroveň 32,00 Kč/EUR, kterou koruna dnes ráno testovala, je již „velmi silnou“ hladinou. Podle květnového průzkumu Reuters totiž trh očekává na konci května kurz koruny na 32,4 Kč/EUR a na konci června 32,30 Kč za euro (v obou případech jde o mediánovou odpověď 13 domácích analytiků, včetně Patrie).
Konkrétní prognózy Patria až do roku 2009 naleznou klienti VIP Patria
ZDE.
Radim Krejčí, Patria Online