Evropské trhy se v minulém týdnu bohužel vyvíjely tak jako v období předchozím - směrem dolů. Hlavní evropský index DJ STOXX 50 ztratil 0,98%, francouzský CAC40 oslabil o 2,2% a německý DAX si odepsal 2,35%.
Hlavním problémem jsou stále nijak přesvědčivé hospodářské výsledky jednotlivých firem, problémy telekomunikačních operátorů s jejich nadměrnou zadlužeností a diskrepance mezi relativně dobrými makroekonomickými výsledky ve Spojených státech a špatnými výsledky na mikroúovni.
Typickým příkladem byl německý Deutsche Telekom - jeho divize Voicestream oznámila ztrátu ve výši USD3.6 mld oproti ztrátě USD361 milionů ve stejném období předchozího roku. Současně se trhem rozšířily informace, že Deutsche Bank je velkým prodejcem všech telekomunikačních titulů - propad ceny akcie pod hodnotu v primárním úpisu na sebe nedal dlouho čekat.
Podobně britský Vodafone - jeho oznámení, že je nucen "poopravit" odhady zisku u svých divizí D2 a Omnitel pro příští dva roky o -5% a -8% (de facto skrytý "profit warning") vedl k poklesu ceny pod psychologickou hranici 100p. Stejně jako tito telekomunikační operátoři samozřejmě trpěli také jejich hlavní dodavatelé - Nokia, Philips, Alcatel a Siemens. Pokud se telekomunikační firmy soustřeďují především na umoření vlastního dluhu místo investic do technologií, všechny další firmy v tomto řetězci budou strádat nedostatkem zakázek, nižšími tržbami a potažmo nižšími zisky.
Petr Žabža