Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články

Indicative bids for the state-owned Postabank should be submitted today

25.06.2003 9:32
Autor: 

Indicative bids for the state-owned Postabank of Hungary are expected to be submitted today. The Hungarian Privatization and State Holding Company recently said that seven investors had expressed interest in the state's 100% stake in the bank. Besides Erste Bank, OTP, KBC, HVB, ING, and Budapest Bank (owned by GE Capital) are reportedly interested in the bank (UniCredito will reportedly not bid, despite earlier reports). Binding bids should be submitted September 12. Given Postabank's poor performance over 2000-03, expected high restructuring costs, the tough competitive environment, declining market share, and uncertainty regarding the bank's asset-portfolio quality, we expect bids to be low in terms of PBV multiples. We estimate Postabank's fair value at approx. EUR 235 mil., which implies a 2003E PBV multiple of 1.72.

Postabank's market share has contracted to below 4% over the past several years (total assets of EUR 1.53 bil. in 2002). It incurred a net loss of EUR 7 mil. in 2002, mostly due to poor cost efficiency, and is expected to be loss-making for 2003 as well. However, a new business model is being implemented at the bank, under which Postabank is expected to raise the number of points of sales at post offices (currently it has 115 of its own outlets and provides banking services at 18 postal outlets). Retail deposits account for 72% of Postabank's client deposits and thus fits Erste's profile. The situation with client loans is not as attractive: about 81% of the bank's loan portfolio is corporate loans of mixed quality. As the capital-adequacy ratio stood at a mere 9.3% last year (down from 11% in 2001), it is likely that Postabank will require a capital increase by a new majority owner.

Jan Hájek

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
12.07.2025
15:03Americký kryptomerkantilismus jako nástroj na posílení pozice dolaru ve světové ekonomice
10:20Víkendář: Přeceňované sjednocení Itálie a ta horší stránka finanční podpory regionům
6:52Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Shrnutí
11.07.2025
17:43Poškozují rekordní odkupy finanční zdraví firem?
16:25Americké technologické firmy na vzestupu: Arista Networks dostává nový impuls  
16:14Trhy rostou, protože věří, že Trump ustoupí. Trump neustupuje, protože trhy rostou
16:14S&P 500 v bočním trendu, zlato na vzestupu  
15:13Němečtí internetoví prodejci módy Zalando a About You se spojili
14:42Technická analýza: Delta Airlines zahájila výsledkovou sezónu, akcie letí vzhůru  
14:03Norsko proti zbytku Evropy. Prodeje Tesly tam bují
13:34Německý parlament odklepl rozsáhlý balíček úlev za 46 miliard eur na podporu ekonomiky
13:09Perly týdne: Konec evropské výjimečnosti a technologické akcie, které nebudou nikdy drahé
11:29Investoři sází na nového Zaklínače. CD Projekt je mezi nejdražšími evropskými akciemi
10:46Další den, další cla – dnes je na řadě EU. Nervozita trhů je však zatím zanedbatelná  
10:30Komerční banka, a.s.: Regulatorní informace - Hlavní akcionáři KB k 30.6.2025 (2Q 2025)
10:08Červen na trzích pohledem Invesco: Amerika roste, Evropa klopýtá, Asie překvapuje
9:08Trump přitvrzuje: Kanada čelí 35% clu, další země čekají na verdikt
9:01Rozbřesk: Proč jsou české nemovitosti nadhodnocené méně než před energetickou krizí?
8:50Trump zavádí 35% clo na Kanadu, chystá projev k Rusku a investuje do těžby vzácných kovů  
6:25Investiční výhled pro 2H25 - Zvykáme si na chaos: Dolar je kvůli Trumpovi na ústupu. Co zlato a ropa?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data