Pro ty, kteří mají zájem zhodnotit své volné finanční prostředky, bychom rádi doporučili zajímavou investiční příležitost – nákup akcií společnosti Philip Morris ČR, a.s. (původní název Tabák, a.s.). Na českém akciovém trhu totiž není mnoho společností, které nabízejí tak výhodné zhodnocení vložených prostředků a stabilní zdroj příjmů, jako je tomu v současné době právě u akcií Tabáku - resp. Philip Morris ČR.
Tabák byl vždy považován za jeden z „blue chips“ pražské burzy z důvodu stabilního vysokého dividendového výnosu i přes obchodování na volném trhu, nízkou likviditu a menší informační otevřenost společnosti vůči investorům.
Philip Morris ČR, a.s., který je dceřinou společností nadnárodní potravinářské společnosti Philip Morris, zaujímá dominantní postavení na tuzemském trhu a jeho nejvýznamnější exportní zemí je Slovensko s téměř 55% podílem na tamním trhu. Mezi silné stránky společnosti patří její vysoký tržní podíl na domácím trhu (mírně nad 80%) a významné značky cigaret: Petra (nejprodávanější cigaretová značka na českém trhu), Marlboro, Sparta, L&M, Start. Toto dominantní postavení je podporováno vynikajícím počítačově-řízeným distribučním systémem, který je schopen eliminovat budoucí omezení reklam na tabákové výrobky a představuje silnou bariéru proti vstupu konkurence.
V loňském roce dosáhla společnost čistého zisku 2,84 mld. Kč a byla vyplacena hrubá dividenda 880,- Kč na akcii. Hospodářský výsledek za rok 2000 bude pozitivně ovlivněn klesajícími odpisy a snížením daně z příjmu pro podniky z 35% na 31%. (Snížená srážková daň z dividend z 25% na 15% platí již od 1.1.2000). Očekáváme, že v roce 2000 dosáhne společnost čistého zisku 2,9 mld. Kč a hrubé dividendy ve výši 1 004,- Kč na akcii. Vzhledem k tomu, že společnost dlouhodobě vyplácí nejvyšší dividendu ze všech společností v regionu a nepředpokládáme změnu tohoto trendu, domníváme se, že by dividendový výnos za rok 2000 mohl dosáhnout při současné tržní ceně až 18%.
Akcie Philip Morris ČR byly navíc začátkem listopadu zařazeny mezi nejlepší domácí tituly obchodované v segmentu burzy SPAD, čímž by se měla zvýšit likvidita tohoto titulu.
Současná tržní cena (5 700,- Kč) je na nízké úrovni a naše krátkodobé doporučení je proto „KOUPIT“, dlouhodobě udržujeme doporučení „AKUMULOVAT“.
(Daniel Martinů)