Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké i německé papíry v pátek posilovaly, slabší země EMU se dočkaly výprodejů… zprávy z dluhopisových trhů

Americké i německé papíry v pátek posilovaly, slabší země EMU se dočkaly výprodejů… zprávy z dluhopisových trhů

16.08.2010 11:12
Autor: 

Americké dluhopisy koncem týdne posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila necelý 1 bps a 7,5 bps u 10letých papírů. Největší zájem byl ale o 30leté dluhopisy, jejich výnos klesl o 8,5 bps. Treasuries přitom nejprve korigovaly růst čtvrtečních výnosů, později se k tomu přidal nižší růst maloobchodních tržeb a stále nízká inflace. Vyššímu cenovému růstu dluhopisů nakonec zabránila jen o něco vyšší spotřebitelská důvěra podle Uni Michigan.

Týden začíná dalšími zajímavými daty z trhu nemovitostí a podnikatelskou náladou ve státě N.Y. Zítra také začíná oživený program odkupu dluhopisů. Fed bude nakupovat do poloviny září papíry se splatností mezi srpnem 2014 a červencem 2016 v objemu do 18 mld. $. Dnešek pak začíná v asijském obchodování ještě dalším poklesem výnosů a zploštěním křivky.

Asijské akciové trhy včetně akciových futures ale nedávají jasný signál, trh tak bude spíše čekat na další impulzy. Pokud se naplní mírně optimistické odhady dnešních statistik, měl by se zájem přelít k akciovým trhům. To by se ale kvůli zítřejším odkupům nemuselo až tak týkat středních splatností.

Německá výnosová křivka v pátek klesla po celé délce a zploštěla, na kratším konci přitom ztratila necelý 1 bps a necelé 3 bps na konci delším. Bundy zahájily den výprodejem poté, co německá ekonomika rostla v 2q10 vyšším tempem, než se čekalo. Odpolední americká čísla ale převážila a zájem o německé papíry opět vzrostl a smazal ranní cenový pokles.

Nedařilo se dluhopisům slabších zemí EMU. Nižší poptávka po emisích 5 a 15letých italských papírů a informace o vyšší poptávce španělských bank po fondech ECB byly dostatečnými důvody po výprodejích těchto dluhopisů.

Dnešní inflace eurozóny je jen konečným číslem po předešlých odhadech a neměla by překvapit. Pokles výnosů německých bundů z předcházejících dnů by tak měl již být zajímavý pro vybírání zisku. Slabý dnes zveřejněný výsledek japonského HDP za 2q10 (+0,1 % q/q, 1,4 % y/y a revize dolů hodnot za 1q10) by ale prodeje mohl brzdit. Odpoledne pak rozhodnou americké statistiky.

Česká výnosová křivka v pátek zestrměla, při nadprůměrných objemech obchodů na kratším konci přitom klesla o 2,5 bps a zhruba o stejnou úroveň vzrostla na konci delším. Trh příznivě ovlivnil vyšší růst domácího HDP za 2q10 podpořený růstem HDP německého, kratší splatnosti pak zřejmě korigovaly cenový růst předešlého dne.

Dnešní výrobní ceny by měly potvrdit, že ani z této strany inflační tlaky zatím nehrozí. Trh se také musí připravit na středeční emisi 15letého dluhopisu za 8 mld. Kč, a to by mělo tlačit výnosy na dlouhém konci křivky o něco výše. Celkově ale výraznější změny nečekáme.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.11.2020
8:50Evropské burzy by si poslední listopadové ráno mohly vzít oddech po silném měsíci  
8:28Ve čtvrtek se uvolní některá protiepidemická opatření
7:57PFNonwovens a.s. - Oznámení o odložené valné hromadě 8-1-2021
5:51Rekordní měsíc na trzích vyvolává obavy z přehřátí
29.11.2020
16:08FT: Zelené zlato, aneb udržitelnost je velký byznys pro spotřební značky
9:21Víkendář: Jednoduché vylepšení trhu nemovitostí?
28.11.2020
16:07Project Syndicate: Globální pozornost věnovaná nízkopříjmovým zemím musí vytrvat
9:06Víkendář: Tahle rally na bitcoinu je jiná
27.11.2020
20:01Zkárcené obchodování nahrálo technologiím  
17:19Závěr týdne navazuje na pozitivní vývoj, akcie a euro sílí  
17:19BTC, brambory a hodnota peněz
16:47Británie chce omezit technologické giganty
14:30The Economist: Polsko a Maďarsko dostaly od EU lekci fyziky
14:18EUC a.s. - informace o úrokové sazbě na sedmé úrokové období dluhopisu EUC VAR/22, ISIN CZ0003517724
12:57Perly týdne: Akcie z paniky do euforie, rotace do Evropy a u nás metráková zlatá mince
12:16Ekonomická nálada v eurozóně poprvé za sedm měsíců klesla
12:07Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu
11:22Jak si nejsnáze začít odkládat na své sny? S chytrým robotem indigo a teď i odměnou 500 korun
10:55Ropa atakuje 50 USD/barel a vyhlíží zasedání OPEC+  
9:55Trump naznačuje předání moci, ČNB varuje, trhy však zůstávají většinou v klidu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Zoom Video Communications Inc (10/20 Q3, Aft-mkt)
0:50JP - Průmyslová výroba, m/m
2:00Čína - PMI v průmyslu
15:45USA - Index aktivity ISM Chicago