Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americké i německé papíry v pátek posilovaly, slabší země EMU se dočkaly výprodejů… zprávy z dluhopisových trhů

Americké i německé papíry v pátek posilovaly, slabší země EMU se dočkaly výprodejů… zprávy z dluhopisových trhů

16.8.2010 11:12
Autor: 

Americké dluhopisy koncem týdne posílily, jejich výnosová křivka klesla po celé délce a zploštěla, když na kratším konci ztratila necelý 1 bps a 7,5 bps u 10letých papírů. Největší zájem byl ale o 30leté dluhopisy, jejich výnos klesl o 8,5 bps. Treasuries přitom nejprve korigovaly růst čtvrtečních výnosů, později se k tomu přidal nižší růst maloobchodních tržeb a stále nízká inflace. Vyššímu cenovému růstu dluhopisů nakonec zabránila jen o něco vyšší spotřebitelská důvěra podle Uni Michigan.

Týden začíná dalšími zajímavými daty z trhu nemovitostí a podnikatelskou náladou ve státě N.Y. Zítra také začíná oživený program odkupu dluhopisů. Fed bude nakupovat do poloviny září papíry se splatností mezi srpnem 2014 a červencem 2016 v objemu do 18 mld. $. Dnešek pak začíná v asijském obchodování ještě dalším poklesem výnosů a zploštěním křivky.

Asijské akciové trhy včetně akciových futures ale nedávají jasný signál, trh tak bude spíše čekat na další impulzy. Pokud se naplní mírně optimistické odhady dnešních statistik, měl by se zájem přelít k akciovým trhům. To by se ale kvůli zítřejším odkupům nemuselo až tak týkat středních splatností.

Německá výnosová křivka v pátek klesla po celé délce a zploštěla, na kratším konci přitom ztratila necelý 1 bps a necelé 3 bps na konci delším. Bundy zahájily den výprodejem poté, co německá ekonomika rostla v 2q10 vyšším tempem, než se čekalo. Odpolední americká čísla ale převážila a zájem o německé papíry opět vzrostl a smazal ranní cenový pokles.

Nedařilo se dluhopisům slabších zemí EMU. Nižší poptávka po emisích 5 a 15letých italských papírů a informace o vyšší poptávce španělských bank po fondech ECB byly dostatečnými důvody po výprodejích těchto dluhopisů.

Dnešní inflace eurozóny je jen konečným číslem po předešlých odhadech a neměla by překvapit. Pokles výnosů německých bundů z předcházejících dnů by tak měl již být zajímavý pro vybírání zisku. Slabý dnes zveřejněný výsledek japonského HDP za 2q10 (+0,1 % q/q, 1,4 % y/y a revize dolů hodnot za 1q10) by ale prodeje mohl brzdit. Odpoledne pak rozhodnou americké statistiky.

Česká výnosová křivka v pátek zestrměla, při nadprůměrných objemech obchodů na kratším konci přitom klesla o 2,5 bps a zhruba o stejnou úroveň vzrostla na konci delším. Trh příznivě ovlivnil vyšší růst domácího HDP za 2q10 podpořený růstem HDP německého, kratší splatnosti pak zřejmě korigovaly cenový růst předešlého dne.

Dnešní výrobní ceny by měly potvrdit, že ani z této strany inflační tlaky zatím nehrozí. Trh se také musí připravit na středeční emisi 15letého dluhopisu za 8 mld. Kč, a to by mělo tlačit výnosy na dlouhém konci křivky o něco výše. Celkově ale výraznější změny nečekáme.

(ČSOB - Denní finanční zpravodaj)

Celou denní analýzu si můžete stáhnout ve formátu PDF v sekci Měny & Sazby -> Výzkum -> Analýzy. Klienti Patria Plus si mohou nastavit automatické zasílání této analýzy e-mailem.

 


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.5.2018
10:13Víkendář: Fischer o ostudě Německa, Evropě zmítané vírem dějin a ničícím Trumpovi
25.5.2018
22:00Ropa úřadovala na amerických trzích
18:56Blíží se doba, kdy bude hotovost opět královnou?
17:36Smrt tradičního maloobchodu probíhá úplně jinak, než se většinou domníváme
17:34Technická analýza: Koruna v defenzívě, euro nejníže od loňského listopadu
17:24Erste potopila pražskou burzu, ČEZ pod tlakem prodávajících. Unicredit bank – 3,5%!  
17:17Itálie a ropa ovládly závěr týdne. Euro dál padá  
17:00Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
16:35Martin Cakl a Martin Kycelt: CD Projekt. Kyberpunkáč herního průmyslu (video)
16:26Společnost Czech Investment Fund SICAV, a.s. - Informace o nové emisi akcií na BCPP
15:16ČEZ OZ uzavřený investiční fond a.s.- pozvánka na valnou hromadu 2018
15:07Rusnok očekává, že koruna začne v příštích týdnech opět posilovat
14:56Vlastnosti, které by podle Buffetta měl mít dobrý investor
14:56Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů USD firmě Apple
13:34Ropě se nad 80 dolarů za barel (zatím) příliš nechce  
12:15Perly týdne: Je vám zima? Těžte kryptoměny
12:11Pokles podnikatelské důvěry v Německu se zastavil
12:03Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
10:59Faktograf: Evropě přibývají problémy  
10:33Evropa zahájila v zeleném, automobilky se vzpamatovávají z Trumpových prohlášení

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data