Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
A nyní začíná růst i inflace jádrová. Co bude dál?

A nyní začíná růst i inflace jádrová. Co bude dál?

22.2.2011 17:31
Autor: Redakce, Patria Online

Již nějakou dobu je patrné, že celková inflace roste - zejména v rozvíjejících se ekonomikách. Příčinou jsou hlavně rostoucí ceny potravin a energií. Nyní se ale zdá, že začíná růst i jádrová inflace a to i přes velkou produkční mezeru ve většině rozvinutých ekonomik. Centrální bankéři tak čelí dilematu, zda začít politiku utahovat, nebo ne. Ve většině se ale stále projevují jako hrdličky.

Následující graf ukazuje vývoj jádrové inflace v hlavních světových ekonomikách:

transl1

Růst jádrové inflace je překvapivý, protože produkční mezera se u většiny rozvinutých zemí odhaduje na 3 – 4 %. Až donedávna měla na inflaci očekávaný vliv – snižovala ji přibližným tempem 0,5 procentního bodu za rok. Čekalo se, že tomu tak bude nadále i v roce 2011. Poslední měsíce ale přinesly změnu.

Výjimkou však nejsou ani Spojené státy, jak ukazuje druhý graf:

transl2

Hlavním důvodem růstu jádrové inflace v USA je zrychlení růstu cen bydlení, které tvoří asi 40 % celého cenového indexu.

Podle Bruce Kasmana z JPMorgan byla jádrová inflace v rozvinutých ekonomikách v minulých letech ovlivněna zejména produkční mezerou a ceny komodit neměly velký význam. Pokud to stále platí, permanentní růst jádrové inflace by se neměl dostavit až do chvíle, kdy bude mezera uzavřena. Dluhopisový trh ale začíná být z inflace nervózní a tato nervozita se bude nadále zvyšovat, pokud bude růst jádrové inflace patrný i v následujících měsících.

A nebezpečí jsou si vědomi i centrální bankéři. Lorenzo Bini Smaghi z ECB nedávno jasně varoval, že pokud se začne růst celkové inflace projevovat v inflačním očekávání a růstu mezd, sazby budou zvýšeny. A Richard Fisher a Charles Plosser z Fedu ve svých projevech naznačují, že rozdíly v názorech se začínají prohlubovat i v této centrální bance.

Zdroj: FTBlog/Gavyn Davies


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Denní kalendář hlavních událostí
    ČasUdálost
    3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
    3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
    9:30DE - PMI v průmyslu
    10:00CZ - Běžný účet, mld. Kč
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    10:30UK - Maloobchodní tržby vč. PHM, y/y
    13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
    13:45EMU - Jednání ECB, základní sazba
    14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    15:45USA - PMI v průmyslu (Markit)