Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
A nyní začíná růst i inflace jádrová. Co bude dál?

A nyní začíná růst i inflace jádrová. Co bude dál?

22.02.2011 17:31
Autor: Redakce, Patria.cz

Již nějakou dobu je patrné, že celková inflace roste - zejména v rozvíjejících se ekonomikách. Příčinou jsou hlavně rostoucí ceny potravin a energií. Nyní se ale zdá, že začíná růst i jádrová inflace a to i přes velkou produkční mezeru ve většině rozvinutých ekonomik. Centrální bankéři tak čelí dilematu, zda začít politiku utahovat, nebo ne. Ve většině se ale stále projevují jako hrdličky.

Následující graf ukazuje vývoj jádrové inflace v hlavních světových ekonomikách:

transl1

Růst jádrové inflace je překvapivý, protože produkční mezera se u většiny rozvinutých zemí odhaduje na 3 – 4 %. Až donedávna měla na inflaci očekávaný vliv – snižovala ji přibližným tempem 0,5 procentního bodu za rok. Čekalo se, že tomu tak bude nadále i v roce 2011. Poslední měsíce ale přinesly změnu.

Výjimkou však nejsou ani Spojené státy, jak ukazuje druhý graf:

transl2

Hlavním důvodem růstu jádrové inflace v USA je zrychlení růstu cen bydlení, které tvoří asi 40 % celého cenového indexu.

Podle Bruce Kasmana z JPMorgan byla jádrová inflace v rozvinutých ekonomikách v minulých letech ovlivněna zejména produkční mezerou a ceny komodit neměly velký význam. Pokud to stále platí, permanentní růst jádrové inflace by se neměl dostavit až do chvíle, kdy bude mezera uzavřena. Dluhopisový trh ale začíná být z inflace nervózní a tato nervozita se bude nadále zvyšovat, pokud bude růst jádrové inflace patrný i v následujících měsících.

A nebezpečí jsou si vědomi i centrální bankéři. Lorenzo Bini Smaghi z ECB nedávno jasně varoval, že pokud se začne růst celkové inflace projevovat v inflačním očekávání a růstu mezd, sazby budou zvýšeny. A Richard Fisher a Charles Plosser z Fedu ve svých projevech naznačují, že rozdíly v názorech se začínají prohlubovat i v této centrální bance.

Zdroj: FTBlog/Gavyn Davies


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university