Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bespoke: Pohled na nastartované rozvíjející se trhy a býčí valuace v indexu S&P 500

Bespoke: Pohled na nastartované rozvíjející se trhy a býčí valuace v indexu S&P 500

12.04.2011 17:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Rozvíjející se trhy si během prvních dvou a půl měsíce tohoto roku jen těžce razily cestu vpřed, v polovině března ale vystřelily prudce nahoru. Následující grafy ukazují cenový vývoj u osmi ETF zaměřených na rozvíjející se trhy v různých částech světa. Všechny se nyní obchodují více než dvě standardní odchylky nad padesátidenním klouzavým průměrem (nad červeně vyznačenou oblastí). Je tomu tak poprvé za nejméně dvanáct měsíců:

Bespoke1
Bespoke2

Zdroj: Bespoke

Další obrázek ukazuje, jak si vedou jednotlivé sektory v indexu S&P 500, co se týče procentní změny jejich ceny a jejich PE násobku (poměru ceny a zisků). Pokud roste cena akcií v sektoru, musí stejným tempem růst i zisky, jinak dochází k růstu PE násobku. Během býčího trhu je běžné, že tento násobek roste, daný sektor je ale atraktivnější, pokud si při rostoucí ceně dokáže udržet nižší valuaci. Čím více se tedy daný sektor nalézá vpravo a dole, tím lépe:

Bespoke3

Zdroj: Bespoke

Akcie průmyslových firem i společností v sektoru zboží dlouhodobé spotřeby rostly podobným tempem, v prvním případě ale mnohem rychleji rostla valuace. Podobně rychle jako u průmyslových firem rostl PE násobek u energetických firem, co se týče růstu ceny, je tento sektor ve středu celého býčího trhu. Mimo zboží dlouhodobé spotřeby se jen technologickému sektoru podařilo dosáhnout nadprůměrného růstu ceny s podprůměrným růstem valuace.

Jak ale ukazuje následující tabulka, sektor zboží dlouhodobé spotřeby měl na počátku býčího trhu v březnu 2009 druhé nejvyšší PE, průmyslové firmy měly druhé nejnižší, nyní je jejich valuace nejvyšší. V druhém sloupci je PE na počátku býčího trhu, ve třetím PE současné, ve čtvrtém změna PE a v posledním změna ceny:


Bespoke4

(Zdroj: Bespoke)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.10.2019
22:01Sváteční obchodování na Wall Street
18:34Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu
17:49Obchod za to nemůže
17:25Trhy na nejlepší dohodu v dějinách moc neslyší. Čína chce víc a hrozí drcením kostí  
16:16Branislav Soták: Propad na nadcházející výsledkové sezóně USA by mohl být prvním od 2Q16
16:09Akcie Avast se na pražské burze blíží historickým maximům  
15:55UniCredit chystá záporné úrokové sazby u vkladů nad milion eur
14:42Huawei prý nebude vyloučen z dodávek pro síť 5G v Německu
13:15Komerční banka, a. s. - Hlavní akcionáři Komerční banky, a.s. k 30.9.2019
13:14Týdenní výhled: Začíná výsledková sezóna 3Q19, USA a Čína zamířily k částečné dohodě  
12:39Výsledková sezóna v ČR: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
12:03Nobelovu cenu za ekonomii získávají Banerjee, Duflová a Kremer za boj proti chudobě
11:41Výsledková sezóna v Evropě: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
11:20Výsledková sezóna v USA: Kalendář pro 3. čtvrtletí 2019
10:49Micossi: Rozlišujme mánie a bubliny na akciových trzích
10:49Tržní euforie zmizela s čínskými daty, rostou pochybnosti o brexitu  
9:47Obchodujete s Británií? Nejméně tohle je třeba udělat kvůli brexitu podle Evropské komise
9:11Rozbřesk: Dočasné příměří USA - Čína povzbudilo trhy. Čeká nás rozuzlení brexitu
8:57USA a Čína se dohodly na obrysech dohody, brexit již tak nadějně nevypadá  
8:37Moody’s mírní výhled pro tuzemské banky, čeká mírné zhoršení kvality úvěrů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y