Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Bespoke: Pohled na nastartované rozvíjející se trhy a býčí valuace v indexu S&P 500

Bespoke: Pohled na nastartované rozvíjející se trhy a býčí valuace v indexu S&P 500

12.4.2011 17:22
Autor: Redakce, Patria Online

Rozvíjející se trhy si během prvních dvou a půl měsíce tohoto roku jen těžce razily cestu vpřed, v polovině března ale vystřelily prudce nahoru. Následující grafy ukazují cenový vývoj u osmi ETF zaměřených na rozvíjející se trhy v různých částech světa. Všechny se nyní obchodují více než dvě standardní odchylky nad padesátidenním klouzavým průměrem (nad červeně vyznačenou oblastí). Je tomu tak poprvé za nejméně dvanáct měsíců:

Bespoke1
Bespoke2

Zdroj: Bespoke

Další obrázek ukazuje, jak si vedou jednotlivé sektory v indexu S&P 500, co se týče procentní změny jejich ceny a jejich PE násobku (poměru ceny a zisků). Pokud roste cena akcií v sektoru, musí stejným tempem růst i zisky, jinak dochází k růstu PE násobku. Během býčího trhu je běžné, že tento násobek roste, daný sektor je ale atraktivnější, pokud si při rostoucí ceně dokáže udržet nižší valuaci. Čím více se tedy daný sektor nalézá vpravo a dole, tím lépe:

Bespoke3

Zdroj: Bespoke

Akcie průmyslových firem i společností v sektoru zboží dlouhodobé spotřeby rostly podobným tempem, v prvním případě ale mnohem rychleji rostla valuace. Podobně rychle jako u průmyslových firem rostl PE násobek u energetických firem, co se týče růstu ceny, je tento sektor ve středu celého býčího trhu. Mimo zboží dlouhodobé spotřeby se jen technologickému sektoru podařilo dosáhnout nadprůměrného růstu ceny s podprůměrným růstem valuace.

Jak ale ukazuje následující tabulka, sektor zboží dlouhodobé spotřeby měl na počátku býčího trhu v březnu 2009 druhé nejvyšší PE, průmyslové firmy měly druhé nejnižší, nyní je jejich valuace nejvyšší. V druhém sloupci je PE na počátku býčího trhu, ve třetím PE současné, ve čtvrtém změna PE a v posledním změna ceny:


Bespoke4

(Zdroj: Bespoke)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
11:00EMU - CPI, y/y