Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FOMC keeps policy unchanged and doesn’t some impatience to start its tightening cycle... markets react by buying risky assets

FOMC keeps policy unchanged and doesn’t some impatience to start its tightening cycle... markets react by buying risky assets

28.4.2011 10:41

* FOMC keeps Fed fund target rate at 0 to 0.25% and still expects that conditions warrant low rates for extended period.
* QE-2 will be completed by end June, but QE-3 is unlikely, as focus shifts to regular review of size and composition of its securities holdings.
* FOMC is more confident on the recovery, but recognizes higher inflation which is however considered as transitory.
* Bernanke did his utmost best to avoid markets becoming nervous about the exit.
* Markets consider statement and comments of Bernanke as green light for more risky trades: Equities up, dollar down, gold & oil up and curve steeper.

As expected, the FOMC kept its policy largely unchanged. Some subtle changes in the wordings on the economy and inflation together with a hint that a new programme of asset purchases is unlikely show that the Fed is very slowly, at a snake’s pace, preparing for the exit of its very accommodative policy stance. The statement however remained silent on the timing of such a policy change and Bernanke’s remarks at the press conference suggest that an exit from the very accommodative policy is not around the corner. We first analyse the statement and continue afterwards with some issues Bernanke tackled.

Please find full version of the analysis in the Economy / Analyses section.

Conclusion:
The FOMC seems in no hurry to start tightening its policy. They will stop QE-2 by the end of June and keep at that time the balance sheet unchanged by reinvesting the proceeds of the assets purchases. Stopping the latter would be a first tightening step. The FOMC will decide on it by looking at the outlook for growth and inflation (+inflation expectations). Next (2234 GBp, 0,40%) step will be the dropping of the FOMC conditional promise to keep rates very low for an extended period of time. Extending means a couple of meetings. While we were expecting a first rate hike by the end of 2011, that currently seems a bit early, but we don’t feel the need to change it for now.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
18:13Kdy skončí ropní giganti?
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama
8:55Pojišťovna VIG ve čtvrtletí s lepším ziskem i inkasem pojistného

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC