Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FOMC keeps policy unchanged and doesn’t some impatience to start its tightening cycle... markets react by buying risky assets

FOMC keeps policy unchanged and doesn’t some impatience to start its tightening cycle... markets react by buying risky assets

28.04.2011 10:41

* FOMC keeps Fed fund target rate at 0 to 0.25% and still expects that conditions warrant low rates for extended period.
* QE-2 will be completed by end June, but QE-3 is unlikely, as focus shifts to regular review of size and composition of its securities holdings.
* FOMC is more confident on the recovery, but recognizes higher inflation which is however considered as transitory.
* Bernanke did his utmost best to avoid markets becoming nervous about the exit.
* Markets consider statement and comments of Bernanke as green light for more risky trades: Equities up, dollar down, gold & oil up and curve steeper.

As expected, the FOMC kept its policy largely unchanged. Some subtle changes in the wordings on the economy and inflation together with a hint that a new programme of asset purchases is unlikely show that the Fed is very slowly, at a snake’s pace, preparing for the exit of its very accommodative policy stance. The statement however remained silent on the timing of such a policy change and Bernanke’s remarks at the press conference suggest that an exit from the very accommodative policy is not around the corner. We first analyse the statement and continue afterwards with some issues Bernanke tackled.

Please find full version of the analysis in the Economy / Analyses section.

Conclusion:
The FOMC seems in no hurry to start tightening its policy. They will stop QE-2 by the end of June and keep at that time the balance sheet unchanged by reinvesting the proceeds of the assets purchases. Stopping the latter would be a first tightening step. The FOMC will decide on it by looking at the outlook for growth and inflation (+inflation expectations). Next (2234 GBp, 0,40%) step will be the dropping of the FOMC conditional promise to keep rates very low for an extended period of time. Extending means a couple of meetings. While we were expecting a first rate hike by the end of 2011, that currently seems a bit early, but we don’t feel the need to change it for now.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
15:38Britská centrální banka vsadila pauzu do snižování sazeb a libra okamžitě posílila. Chystá prodeje dluhopisů
15:13Pár poznámek k 50 bazickým bodům
13:49Než otevře Wall Street: DoorDash, Mobileye, Coinbase  
13:11NUPEH CZ s.r.o: Informace o předčasném splacení dluhopisu
13:02Rozpočtová rada: České veřejné finance směřují k udržitelnějšímu stavu
12:42Technická analýza: Udrží JPMorgan svůj růstový trend?  
12:13Tradiční tahanice "něco za něco" o financování americké vlády: Plán lídra republikánů selhal, další vývoj zatím nejasný
11:40Změna rozpočtu kvůli povodním: Letošní schodek naroste o 30 miliard korun, příští rok o 10 miliard
11:19Akcie se vezou na vlně optimismu. Fed posílil důvěru v příznivý výhled ekonomiky a měnové politiky  
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů