Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
FOMC keeps policy unchanged and doesn’t some impatience to start its tightening cycle... markets react by buying risky assets

FOMC keeps policy unchanged and doesn’t some impatience to start its tightening cycle... markets react by buying risky assets

28.04.2011 10:41

* FOMC keeps Fed fund target rate at 0 to 0.25% and still expects that conditions warrant low rates for extended period.
* QE-2 will be completed by end June, but QE-3 is unlikely, as focus shifts to regular review of size and composition of its securities holdings.
* FOMC is more confident on the recovery, but recognizes higher inflation which is however considered as transitory.
* Bernanke did his utmost best to avoid markets becoming nervous about the exit.
* Markets consider statement and comments of Bernanke as green light for more risky trades: Equities up, dollar down, gold & oil up and curve steeper.

As expected, the FOMC kept its policy largely unchanged. Some subtle changes in the wordings on the economy and inflation together with a hint that a new programme of asset purchases is unlikely show that the Fed is very slowly, at a snake’s pace, preparing for the exit of its very accommodative policy stance. The statement however remained silent on the timing of such a policy change and Bernanke’s remarks at the press conference suggest that an exit from the very accommodative policy is not around the corner. We first analyse the statement and continue afterwards with some issues Bernanke tackled.

Please find full version of the analysis in the Economy / Analyses section.

Conclusion:
The FOMC seems in no hurry to start tightening its policy. They will stop QE-2 by the end of June and keep at that time the balance sheet unchanged by reinvesting the proceeds of the assets purchases. Stopping the latter would be a first tightening step. The FOMC will decide on it by looking at the outlook for growth and inflation (+inflation expectations). Next (2234 GBp, 0,40%) step will be the dropping of the FOMC conditional promise to keep rates very low for an extended period of time. Extending means a couple of meetings. While we were expecting a first rate hike by the end of 2011, that currently seems a bit early, but we don’t feel the need to change it for now.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů